Nisbah gearing adalah klasifikasi umum yang menerangkan nisbah kewangan yang membandingkan beberapa bentuk ekuiti pemilik (atau modal) kepada dana yang dipinjam oleh syarikat. Gearing adalah pengukuran leverage kewangan syarikat, dan nisbah gearing adalah salah satu kaedah yang paling popular untuk menilai kecergasan kewangan syarikat.
Takeaways Utama
- Nisbah gearing adalah klasifikasi umum yang menerangkan nisbah kewangan yang membandingkan beberapa bentuk ekuiti pemilik (atau modal) kepada dana yang dipinjam oleh syarikat. Gearing net juga boleh dikira dengan membahagikan jumlah hutang oleh ekuiti pemegang saham keseluruhan. Gearing optimum Nisbah ditentukan terutamanya oleh syarikat individu berbanding syarikat lain dalam industri yang sama.
Nisbah Gearing
Walaupun terdapat beberapa variasi, nisbah yang paling biasa mengukur berapa banyak syarikat dibiayai oleh hutang berbanding berapa banyak dibiayai oleh ekuiti, yang sering disebut nisbah gearan bersih. Nisbah gearing tinggi bermakna syarikat mempunyai nisbah hutang dan ekuiti yang lebih besar. Sebaliknya, nisbah gearing rendah bermakna syarikat mempunyai sedikit hutang berbanding ekuiti.
Gearing modal adalah istilah Inggeris yang merujuk kepada jumlah hutang syarikat mempunyai relatif terhadap ekuiti. Di Amerika Syarikat, gearan modal dikenali sebagai leverage kewangan dan sinonim dengan nisbah gearing bersih.
Apakah Nisbah Gearing yang Baik?
Bagaimana Menghitung Nisbah Mengukur Bersih
Nisbah gearing bersih dikira oleh:
Ku Nisbah Pengendalian Bersih = Ekuiti Pemegang Saham + STD + Overdraf Bank di mana: LTD = DebtSTD Jangka Panjang = Hutang Jangka Pendek
Gearing bersih juga boleh dikira dengan membahagikan jumlah hutang oleh jumlah ekuiti pemegang saham. Nisbah, yang dinyatakan sebagai peratusan, mencerminkan jumlah ekuiti sedia ada yang diperlukan untuk membayar semua hutang belum jelas.
Rasa Baik dan Rapi
Nisbah gearing optimum ditentukan terutamanya oleh syarikat individu berbanding dengan syarikat lain dalam industri yang sama. Walau bagaimanapun, berikut adalah beberapa garis panduan asas untuk nisbah gearan yang baik dan buruk:
- Nisbah gearing yang lebih tinggi daripada 50% biasanya dianggap sangat levered atau diarahkan. Akibatnya, syarikat akan menghadapi risiko kewangan yang lebih besar, kerana pada masa keuntungan yang lebih rendah dan kadar faedah yang lebih tinggi, syarikat akan lebih mudah terdedah kepada kebankrapan dan muflis. Nisbah pemanduan yang lebih rendah daripada 25% biasanya dianggap berisiko rendah oleh kedua-dua pelabur dan pemberi pinjaman. Nisbah gearing antara 25% dan 50% biasanya dianggap optimal atau normal bagi syarikat yang sudah mapan.
Apakah Rujukan Bercakap Mengenai Risiko?
Nisbah gearing adalah penunjuk risiko kewangan yang berkaitan dengan syarikat. Sekiranya syarikat mempunyai terlalu banyak hutang, ia boleh jatuh ke dalam keadaan kewangan.
Nisbah gearing tinggi menunjukkan nisbah hutang kepada ekuiti yang tinggi, manakala nisbah gearing rendah menunjukkan sebaliknya. Modal yang berasal dari pemiutang adalah lebih berisiko daripada wang yang diperoleh daripada pemilik syarikat sejak pemiutang masih perlu dibayar balik tanpa mengira sama ada perniagaan itu menjana pendapatan. Kedua-dua peminjam dan pelabur meneliti nisbah gearing syarikat kerana mereka mencerminkan tahap risiko yang terlibat dengan syarikat. Syarikat yang mempunyai hutang yang terlalu banyak mungkin menghadapi risiko kebankrapan atau kebankrapan terutama jika pinjaman mempunyai kadar faedah yang berubah-ubah dan ada kenaikan harga secara tiba-tiba.
Walau bagaimanapun, pembiayaan hutang, atau penggunaan leverage, tidak semestinya bendera merah. Sekiranya dilaburkan dengan betul, hutang boleh membantu sebuah syarikat mengembangkan operasinya, menambah produk dan perkhidmatan baru, dan akhirnya meningkatkan keuntungan. Sebaliknya, syarikat yang tidak pernah meminjam mungkin kehilangan peluang untuk mengembangkan perniagaan mereka dengan tidak mengambil kesempatan daripada bentuk pembiayaan yang murah, jika kadar faedahnya rendah.
Adalah penting untuk membandingkan nisbah gearing syarikat kepada syarikat dalam industri yang sama. Syarikat-syarikat yang berintensifkan modal atau mempunyai banyak aset tetap, seperti industri, mungkin mempunyai lebih banyak hutang berbanding syarikat yang mempunyai aset tetap yang lebih sedikit.
Sebagai contoh, utiliti biasanya mempunyai nisbah gearing tinggi tetapi mungkin dianggap boleh diterima kerana ia merupakan industri yang dikawal selia. Utiliti mempunyai monopoli dalam pasaran mereka membuat hutang mereka kurang berisiko daripada syarikat dengan tahap hutang yang sama, yang beroperasi di pasaran yang kompetitif.
Pokoknya
Biasanya, nisbah gearing rendah bermakna syarikat stabil secara kewangan, tetapi tidak semua hutang adalah hutang yang tidak baik.
Adalah penting bagi syarikat menguruskan tahap hutang mereka. Walau bagaimanapun, penting juga bahawa syarikat meletakkan aset mereka pada kunci kira-kira mereka untuk bekerja, termasuk menggunakan hutang untuk meningkatkan pendapatan dan keuntungan bagi pemegang saham mereka.
Nisbah gearan yang selamat boleh berbeza-beza dari syarikat ke syarikat dan sebahagian besarnya ditentukan oleh bagaimana hutang syarikat diurus dan seberapa baik syarikat melakukan. Banyak faktor yang harus dipertimbangkan ketika menganalisis rasio gearing seperti pertumbuhan pendapatan, pangsa pasar, dan aliran tunai syarikat.
Ia juga bernilai mengingati bahawa syarikat yang mantap mungkin dapat membayar hutang mereka dengan mengeluarkan ekuiti jika perlu. Dalam erti kata lain, mempunyai hutang pada kunci kira-kira mereka mungkin merupakan keputusan perniagaan strategik kerana ia mungkin bermakna kurang pembiayaan ekuiti. Saham yang kurang tertunggak boleh mengakibatkan pencairan kurang saham dan berpotensi membawa kepada harga saham yang tinggi.
