Firma broker saham dalam talian telah membuka dunia pelaburan kepada sesiapa sahaja dengan jumlah wang yang kecil, komputer, dan sambungan Internet. Firma-firma ini menyediakan pelanggan mereka dengan akaun dan membeli dan menjual produk pelaburan seperti stok, dana bersama, bon, ETF, niaga hadapan dan sijil deposit (CD) atas nama pelanggan mereka. Pelabur aktif yang ingin mengembangkan wang mereka mungkin mempunyai sebahagian besar daripada jumlah aset cair mereka dalam bentuk tunai dan sekuriti dalam akaun sedemikian. Walaupun akaun bank diinsuranskan, apa yang berlaku kepada wang tunai dan pelaburan yang terikat dengan seorang broker saham yang masuk dada?
Walaupun sejarah tidak mengandungi terlalu banyak contoh firma pembrokeran yang meletup, ia berlaku. Artikel ini menjelaskan perlindungan asas bagi pelabur dan apa yang diharapkan jika broker keluar dari perniagaan.
Keselamatan Net
Sistem perlindungan pelbagai peringkat disediakan untuk melindungi aset pelabur. Perlindungan adalah dalam bentuk peraturan yang mana firma pembrokeran mesti mematuhi. Peraturan ini membantu meminimumkan kemungkinan keruntuhan keseluruhan broker dan membantu melindungi klien sekiranya pembrokeran gagal. Peraturan 15c3-1, "Peraturan Modal Bersih" Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), menjadikannya wajib bagi broker untuk mengekalkan jumlah minimum modal yang ditetapkan dalam bentuk cair. Aturan 15c3-3, "Peraturan Perlindungan Pelanggan, " memerlukan firma broker untuk menyimpan aset klien (kedua-dua tunai dan sekuriti) dalam akaun berasingan dari aset firma untuk mengelakkan sebarang kekeliruan. Selain itu, Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti pada tahun 1970 menghendaki semua peniaga broker yang telah didaftarkan di bawah Akta Bursa Sekuriti 1934 untuk menjadi ahli Perbadanan Perlindungan Pelaburan Sekuriti (SIPC), sebuah kumpulan keahlian, bukan keuntungan yang juga berfungsi sebagai insurans bagi pelanggan industri.
The Sixties Swinging
Pasaran saham AS berada dalam keadaan yang kacau di penghujung tahun 1960-an disebabkan oleh "kerumitan dokumen." Selepas peningkatan dalam jumlah dagangan yang tidak dijangka, firma broker tidak dilengkapi untuk mengendalikan aktiviti dagangan kerana terdapat kakitangan yang tidak mencukupi di setiap peringkat dari operasi ke pengurusan. Tidak dapat mengikuti penyimpanan rekod yang betul, operasi broker menjadi lebih besar dengan transaksi yang salah dan kesilapan rakaman. Terdapat pecahan dalam mekanisme pemprosesan, dan hasilnya adalah kekacauan yang meluas. Pada masa itu, tidak ada keperluan bagi syarikat untuk memisahkan dana pelanggan dan sekuriti dari aset syarikat. Apabila firma menjadi bankrap, ia tidak dapat memulangkan dana klien atau sekuriti kerana rekodnya tidak tepat.
Selain itu, firma itu mungkin telah membelanjakan wang klien membayar hutang syarikat. Dalam kekacauan yang berlaku, beberapa firma diperoleh, sesetengah firma bergabung untuk bertahan, dan ramai yang keluar dari perniagaan. Pelabur kehilangan keyakinan terhadap pasaran sekuriti kerana firma itu tidak menghormati tanggungjawab mereka kepada pelanggan mereka.
Langkah Kongres Dalam
Kongres memutuskan untuk bertindak untuk melindungi pelabur daripada syarikat broker yang gagal dan untuk meningkatkan keyakinan pelabur dalam pasaran sekuriti. Kongres meluluskan Akta Perlindungan Pelaburan Sekuriti yang seterusnya menjadikan Perbadanan Perlindungan Pelabur Sekuriti (SIPC) - sebuah organisasi keahlian industri bukan keuntungan yang menyediakan insurans terhad bagi pelanggan dalam kes-kes di mana firma pembrokeran mereka mungkir, menjadi tidak solven, atau menjalankan kewangan krisis. Perlindungan SIPC terhad sehingga $ 500, 000 untuk sekuriti dan wang tunai atau $ 250, 000 untuk wang tunai sahaja. Sebelum permulaan SIPC, para pelabur berjuang untuk memulihkan aset mereka dan terpaksa menghabiskan masa dan wang untuk litigasi.
Menurut SIPC, "walaupun tidak SIPC melindungi setiap pelabur atau transaksi, tidak kurang dari 99% orang yang memenuhi syarat mendapatkan pelaburan mereka kembali dengan bantuan SIPC. Dari penciptaannya oleh Kongres pada 1970 hingga Disember 2017, SIPC telah mencatatkan $ 2.8 bilion untuk membolehkan pemulihan $ 138.7 bilion aset untuk anggaran 773, 000 pelabur."
Apa Perlindungan SIPC?
Apabila firma pembrokeran, yang merupakan ahli SIPC, bermasalah kewangan, SIPC melindungi pelanggan daripada kehilangan sekuriti dan wang tunai. Sekuriti di sini termasuk stok, nota, stok perbendaharaan, bon, debentur, sijil deposit, sijil amanah undi atau mana-mana instrumen lain yang sesuai dengan takrif keselamatan mengikut Statum 78 lll (14) Akta Perlindungan Pelabur Sekuriti. Walau bagaimanapun, sekuriti tidak termasuk mata wang, waran atau komoditi atau niaga hadapan atau kontrak yang berkaitan. Dalam kes wang tunai, dolar AS atau mata wang dolar bukan AS dipelihara dengan syarat pembrokeran yang dimilikinya berkaitan dengan penjualan dan pembelian sekuriti. Pemegang akaun di firma pembrokeran anggota SIPC dilindungi tanpa mengira sama ada mereka adalah warganegara AS atau warganegara bukan AS.
Pelabur mestilah jelas mengenai perlindungan yang disediakan oleh SIPC. Boleh jadi salah faham bahawa SIPC adalah akaun pembrokeran apa-apa Cover Insurance Deposit Persekutuan (FDIC) kepada akaun bank. Tetapi SIPC dan FDIC berbeza. Walaupun FDIC melindungi wang tunai pelanggan dalam akaun di bank yang diinsuranskan, SIPC tidak melindungi nilai mutlak sekuriti yang dipegang oleh pelanggan, hanya bilangan saham. Sebagai contoh, sekiranya pelabur memegang 200 saham ABC Inc. pada asalnya dibeli melalui broker saham yang gagal, SIPC akan bekerja untuk menggantikan atau memulihkan bilangan saham yang sama kepada pelabur. Walau bagaimanapun, sekiranya harga saham jatuh pada masa broker saham jatuh pada masa yang diambil oleh SIPC, SIPC tidak akan membayar balik wang yang hilang pelabur itu.
Apa yang Berlaku Apabila Seorang Broker Saham Datang Bust?
Apabila proses pembubaran bermula, mahkamah melantik seorang pemegang amanah untuk peniaga broker. Pejabat firma ditutup sementara pemegang amanah dan kakitangan meneliti semua dokumen, rekod, dan buku. Semasa proses itu, SIPC memainkan peranan penyeliaan. Sekiranya rekod syarikat pembrokeran gagal didapati tepat, peruntukan dibuat untuk memindahkan akaun pelanggan kepada firma broker lain oleh SIPC dan pemegang amanah. Pelanggan dimaklumkan mengenai pemindahan akaun, dan mereka boleh meneruskan dengan broker yang ditugaskan atau memilih lagi broker pilihan. Pelanggan harus memfailkan tuntutan dengan pemegang amanah apabila menerima pemberitahuan awal pemindahan akaun tersebut. Ingat, SIPC tidak bertanggungjawab untuk melindungi pelanggan yang tidak memfailkan tuntutan.
Dalam sesetengah keadaan, SIPC boleh mengikuti prosedur pembayaran langsung. Ini adalah proses luar mahkamah dan biasanya berlaku apabila semua tuntutan pelanggan berada dalam had perlindungan SIPC (iaitu, mereka tidak melebihi agregat $ 250, 000). Dalam kes sedemikian, tiada prosiding mahkamah atau pelantikan seorang pemegang amanah.
Garisan bawah
Walaupun secara relatifnya jarang, firma broker saham melakukan perniagaan. Pelabur perlu memilih broker saham selepas usaha wajar, termasuk memastikan bahawa broker menawarkan perlindungan SIPC (lihat senarai penuh anggota SIPC). Sebaik sahaja anda memulakan perdagangan atau membeli produk pelaburan, pastikan rekod anda teratur. Berikutan amalan terbaik, termasuk menyimpan salinan atau rekod elektronik pegangan, penyata akaun dan pengesahan perdagangan akan membuat tuntutan insurans dengan SIPC lebih mudah.
Sumber:
- https://www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (lihat bahagian kedua, halaman 2)
