Apakah Perbelanjaan Pengunderaitan
Perbelanjaan pengunderaitan adalah kos dan perbelanjaan yang berkaitan dengan aktiviti pengunderaitan. Perbelanjaan pengunderaitan termasuk pelbagai perbelanjaan, dan definisi yang tepat berbeza untuk penanggung insurans dan bank pelaburan. Sebagai kategori perbelanjaan utama, semakin rendah perbelanjaan ini sebagai sebahagian daripada aktiviti pengunderaitan, semakin tinggi keuntungan syarikat insurans atau bank pelaburan.
PEMBATASAN Perbelanjaan Pengunderaitan
Bagi syarikat insurans, perbelanjaan pengunderaitan termasuk kos langsung seperti pengambilalihan perniagaan, ulasan aktuari, dan pemeriksaan, serta kos tidak langsung seperti komisen yang dibayar dan perakaunan, perbelanjaan perkhidmatan undang-undang dan pelanggan. Bagi bank pelaburan, perbelanjaan pengunderaitan termasuk kos seperti aktiviti ketekunan wajar dan yuran penyelidikan, perundangan dan perakaunan.
Nisbah perbelanjaan untuk penanggung insurans diperolehi dengan pengkomputeran perbelanjaan pengunderaitan sebagai peratusan premium yang diperolehi untuk tempoh tertentu. Memandangkan keuntungan syarikat insurans mempunyai korelasi songsang dengan nisbah perbelanjaan, syarikat insurans berusaha mengekalkan nisbah ini dalam cek untuk terus menguntungkan.
Walau bagaimanapun, perbelanjaan pengunderaitan agak penting untuk penanggung insurans. Untuk menarik pelanggan, mereka perlu mengiklankan. Mereka juga perlu membayar komisen kepada ejen insurans dan broker, memberi gaji pekerja mereka dan membayar cukai dan perbelanjaan operasi lain. Setiap dolar yang dibayar dalam perbelanjaan pengunderaitan adalah satu dolar yang tidak mengalir ke garisan penanggung insurans, jadi pelabur secara semulajadi harus mencari penanggung insurans yang menjalankan kapal yang ketat.
Sesetengah penanggung insurans mempunyai nisbah perbelanjaan yang rendah kerana skala ekonomi - terutamanya dengan belanja pengiklanan nasional yang besar dan nama jenama terkenal yang membantu menarik pelanggan. Insurans lain menggunakan teknik jualan langsung untuk memotong ejen insurans dan broker dan perbelanjaan pengunderaitan yang disertakan dengan mereka. Dalam industri insurans auto, contohnya, GEICO, sebuah unit Berkshire Hathaway dan Progressive (NYSE: PGR), telah menyumbang kepada kejayaan jangka panjangnya sendiri dengan menghapuskan orang tengah - sama seperti cara jualan langsung Dell memberikannya kelebihan harga berbanding pesaing.
Faktor yang Mempengaruhi Perbelanjaan Pengunderaitan
Harga dasar insurans adalah sebahagian besarnya fungsi bekalan dan permintaan. Apabila masa yang baik, penanggung insurans membuat keuntungan pengunderaitan, dan perbelanjaan pengunderaitan dan rugi kerugian berkurangan. Hasil daripada perbelanjaan operasi yang lebih sedikit dan keadaan harga yang menggalakkan, sesetengah penanggung insurans, didorong oleh ketamakan jangka pendek, meningkatkan kapasiti dengan menulis lebih banyak dasar. Peningkatan ini menyebabkan penurunan harga. Akhirnya, pusingan pusingan, peningkatan kerugian, dan penanggung insurans yang menulis banyak dasar dengan harga yang rendah ditinggalkan dalam keadaan yang berpotensi buruk. Jenis-jenis perubahan ini amat serupa dengan kitaran boom-bust pasaran saham.
