Apakah Keselamatan yang Tidak Boleh Dipasarkan?
Keamanan yang tidak boleh dipasarkan biasanya merupakan sekuriti hutang yang sukar untuk dibeli atau dijual kerana hakikat bahawa mereka tidak didagangkan di mana-mana bursa pasaran sekunder utama. Sekuriti sedemikian, jika diniagakan di mana-mana pasaran sekunder, biasanya hanya dibeli dan dijual melalui urus niaga persendirian atau di pasaran di kaunter (OTC). Bagi pemegang keselamatan yang tidak boleh dipasarkan, mencari pembeli boleh menjadi sukar, dan sesetengah sekuriti tidak boleh dipasarkan tidak boleh dijual sama sekali kerana peraturan kerajaan melarang penjualan semula.
Sekuriti Tidak Boleh Menjanjikan Dijelaskan
Kebanyakan sekuriti tidak boleh dipasarkan adalah instrumen hutang kerajaan yang dikeluarkan. Contoh-contoh umum sekuriti tidak boleh dijual termasuk bon simpanan Amerika Syarikat, sijil elektrifikasi luar bandar, saham swasta, sekuriti kerajaan negeri dan tempatan, dan bon siri kerajaan persekutuan. Sekuriti tidak boleh dipasarkan yang dilarang daripada dijual semula, seperti bon simpanan AS, dikehendaki diadakan sehingga matang.
Pelaburan perkongsian terhad adalah contoh keselamatan swasta yang mungkin tidak boleh dijual kerana kesukaran menjual semula. Satu lagi contoh ialah saham swasta yang dipegang oleh pemilik syarikat yang tidak didagangkan secara umum. Hakikat bahawa saham-saham ini tidak boleh dipasarkan biasanya tidak menjadi halangan bagi pemilik kecuali mereka ingin melepaskan pemilikan atau pengawasan perusahaan.
Kerajaan AS mengeluarkan kedua-dua sekuriti hutang yang boleh dipasarkan dan tidak boleh dipasarkan. Sekuriti boleh dipasarkan yang paling luas termasuk bil Perbendaharaan AS dan bon Perbendaharaan, yang keduanya bebas diniagakan di pasaran bon AS.
Rasional Di Sekuriti Tidak Boleh Dagang
Alasan utama bahawa sesetengah sekuriti hutang sengaja dikeluarkan sebagai tidak boleh dipasarkan adalah keperluan untuk memastikan pemilikan wang yang stabil mewakili keselamatan. Sekuriti tidak boleh dijual sering dijual pada harga diskaun kepada nilai muka mereka dan boleh ditebus untuk nilai muka pada tarikh matang. Keuntungan bagi pelabur adalah perbezaan antara harga pembelian keselamatan dan jumlah nilai muka.
Perbezaan Antara Sekuriti Boleh Dagang dan Tidak Boleh Dipasarkan
Sekuriti yang boleh dipasarkan adalah yang didagangkan secara bebas di pasaran sekunder. Perbezaan utama antara sekuriti yang boleh dipasarkan dan tidak boleh dijual berputar di sekitar konsep nilai pasaran dan intrinsik, atau buku, nilai. Sekuriti yang boleh dipasarkan mempunyai kedua-dua nilai yang boleh dipasarkan, satu yang tertakluk kepada turun naik yang berpotensi tidak menentu selaras dengan perubahan tahap permintaan bagi keselamatan di pasaran dagangan. Oleh itu, sekuriti yang boleh dipasarkan umumnya membawa tahap risiko yang lebih tinggi daripada sekuriti tidak boleh dijual.
Walau bagaimanapun, sekuriti tidak boleh dipasarkan tidak tertakluk kepada perubahan permintaan dalam pasaran dagangan sekunder dan, oleh karenanya, hanya mempunyai nilai intrinsik mereka, tetapi tidak ada nilai pasaran. Nilai intrinsik keselamatan tidak boleh dipasarkan, bergantung kepada struktur keselamatan, boleh dianggap sebagai sama ada nilai mukanya, amaun yang perlu dibayar pada tarikh matang atau harga pembeliannya serta faedah.
