Apakah Risiko Masa?
Risiko pemasaan adalah spekulasi bahawa pelabur memasuki ketika cuba membeli atau menjual saham berdasarkan ramalan harga masa depan. Risiko pemasaan menjelaskan kemungkinan kehilangan pergerakan yang berfaedah dalam harga disebabkan oleh kesilapan dalam masa. Ini boleh menyebabkan kemudaratan kepada nilai pelabur pelabur akibat daripada pembelian terlalu tinggi atau menjual terlalu rendah.
MENGURUSKAN Risiko Masa
Terdapat beberapa perdebatan mengenai kemungkinan masa. Ada yang mengatakan bahawa tidak mustahil untuk memasarkan pasaran secara konsisten; yang lain mengatakan bahawa masa pasaran adalah kunci kepada pulangan purata di atas. Pemikiran yang lazim mengenai subjek ini adalah lebih baik untuk mempunyai "masa di pasaran" daripada cuba "masa pasaran." Pertumbuhan pasaran kewangan dari masa ke masa menyokong ini, seperti juga hakikat bahawa ramai pengurus aktif gagal untuk mengalahkan purata pasaran selepas pemfaktoran dalam kos transaksi.
Sebagai contoh, pelabur terdedah kepada risiko masa jika dia menjangkakan pembetulan pasaran dan memutuskan untuk melikuidasi keseluruhan portfolionya dengan harapan membeli balik saham pada harga yang lebih rendah. Pelabur menanggung kemungkinan saham meningkat sebelum dia membeli kembali.
Risiko dan Prestasi Masa
Satu kajian menganalisis kelakuan pelabur mendapati bahawa, semasa penurunan Oktober 2014, satu daripada lima pelabur mengurangkan pendedahan kepada stok, dana dagangan bursa (ETF) dan dana bersama, dan kira-kira 1% daripada pelabur mengurangkan portfolio mereka sebanyak 90% atau lebih.
Analisis lanjut mendapati bahawa pelabur yang menjual majoriti portfolios mereka jauh lebih baik daripada para pelabur yang mengambil tindakan sedikit atau tidak semasa pembetulan. Para pelabur yang menjual 90% pegangan mereka menyaksikan pulangan 12 bulan sebanyak -19.3% pada Ogos 2015. Pelabur yang mengambil sedikit atau tidak tindakan kembali -3.7% dalam tempoh yang sama. (Untuk lebih lanjut, lihat: Pemasaan Pasaran Gagal Sebagai Pembuat Wang .)
Implikasi Risiko Masa
- Perbelanjaan Perdagangan Tinggi: Para pelabur yang terus berusaha untuk memasuki pasaran semakin banyak membeli dan menjual, yang meningkatkan biaya dan caj komisen mereka. Sekiranya pelabur membuat panggilan masa pasaran yang buruk, perbelanjaan perdagangan tambahan mengkompaunkan pulangan yang lemah. Perbelanjaan Cukai Tambahan: Setiap kali stok dibeli atau dijual, peristiwa kena cukai berlaku. Sekiranya pelabur memegang kedudukan yang menguntungkan dalam stok dan menjualnya dengan niat membeli semula dengan harga yang lebih rendah, dia mesti merawat keuntungan modal sebagai pendapatan tetap jika kedua-dua transaksi itu berlaku dalam tempoh 12 bulan. Sekiranya pelabur memegang jawatan selama lebih dari 12 bulan, dia akan dikenakan cukai pada kadar cukai keuntungan modal yang lebih rendah. (Untuk bacaan selanjutnya, lihat: Cukai Keuntungan Modal 101. )
