Kitaran pengunderaitan merujuk kepada turun naik dalam perniagaan insurans dalam tempoh masa. Satu kitaran pengunderaitan yang tipikal menjangkakan beberapa tahun, kerana keadaan pasaran bagi perniagaan pengunderaitan turun dari ledakan hingga jatuh dan kembali berkembang lagi. Kitaran pengunderaitan juga dikenali sebagai "kitaran insurans."
Memecah Siklus Pengunderaitan
Kitaran pengunderaitan mewakili kejatuhan dan aliran perniagaan antara pasaran insurans lembut dan keras. Pada awal kitaran pengunderaitan, perniagaan adalah lembut disebabkan peningkatan persaingan dan keupayaan insurans yang berlebihan, hasilnya premium yang rendah. Kemudian, bencana alam atau peristiwa lain membawa kepada peningkatan dalam tuntutan insurans, yang mendorong penginsurans yang lebih rendah daripada perniagaan.
Mengurangkan persaingan dan keupayaan insurans yang lebih rendah membawa kepada keadaan pengunderaitan yang lebih baik untuk menanggung insurans yang berterusan, membolehkan mereka meningkatkan premium dan mencatat pertumbuhan pendapatan yang kukuh. Memandangkan tuntutan insurans terbayar dan aliran tuntutan baru berkurangan, syarikat insurans perlahan kembali ke keuntungan. Syarikat-syarikat insurans baru kemudian memasuki pasaran, menawarkan premium yang lebih rendah dan keperluan longgar daripada syarikat-syarikat yang sedia ada. Syarikat-syarikat yang sedia ada kemudiannya terpaksa melonggarkan keperluan mereka untuk terus berdaya saing, dan kitaran insurans bermula sekali lagi.
Kitaran pengunderaitan berterusan kerana majoriti syarikat insurans meletakkan keuntungan jangka pendek ke atas kestabilan jangka panjang, menjual insurans tanpa mengambil kira apa yang berlaku apabila pasaran lembut berakhir. Satu-satunya cara untuk mengawal selia atau melindungi syarikat insurans secara berkesan terhadap kesan kitaran insurans ialah mengabaikan keuntungan jangka pendek dan memberi tumpuan kepada penjimatan modal. Sebuah syarikat insurans juga boleh mempertimbangkan untuk menetapkan had dan menetapkan wang di dalam akaun jenis "hujan". Kecekapan yang disiplin boleh memberi kesan yang besar kepada kestabilan kewangan syarikat dan prospek perniagaan jangka panjang.
Sejarah Kitaran Pengunderaitan
Seperti kebanyakan kitaran perniagaan, kitaran pengunderaitan adalah satu fenomena yang sangat sukar untuk dihapuskan. Konsep ini telah menjadi fenomena yang difahami sejak sekurang-kurangnya tahun 1920-an dan sejak itu dianggap sebagai konsep teras dalam industri. Pada tahun 2006, gergasi insurans Lloyd's of London mengiktiraf menguruskan kitaran ini sebagai cabaran utama yang dihadapi industri insurans dan menerbitkan laporan dengan mengukur lebih daripada 100 penaja jamin mengenai isu industri. Sebagai tindak balas kepada tinjauan mereka, mereka dapat mengenal pasti langkah-langkah untuk menguruskan kitaran insurans.
Kebanyakan organisasi pengawas industri insurans percaya bahawa kitaran pengunderaitan tidak dapat dielakkan kerana ketidakpastian yang wujud untuk memadankan harga insurans kepada kerugian masa hadapan. Malangnya, industri secara keseluruhannya tidak bertindak balas terhadap cabaran yang membawa kitaran pengunderaitan. Kitaran pengunderaitan memberi kesan kepada semua jenis insurans kecuali insurans hayat, di mana terdapat maklumat yang mencukupi untuk meminimumkan risiko dan mengurangkan kesan kitaran pengunderaitan.
