Apa itu Pilihan Penglihatan?
Juga dikenali sebagai pilihan hindsight, pilihan penglihatan membolehkan pemegang keuntungan kelebihan mengetahui sejarah ketika menentukan masa untuk menjalankan pilihan mereka. Opsyen jenis ini mengurangkan ketidakpastian yang berkaitan dengan masa pemasukan pasaran dan mengurangkan peluang pilihan itu akan luput tanpa batas. Pilihan penglihatan adalah mahal untuk dilaksanakan, jadi kelebihan ini datang dengan kos.
Takeaways Utama
- Pilihan penat lelah adalah pilihan eksotik yang membolehkan pembeli meminimumkan penyesalan. Opsyen kegemaran hanya boleh didapati di Over Counter (OTC) dan bukan di mana-mana bursa utama. Opsyen ini mahal untuk ditubuhkan dan potensi keuntungan sering dibatalkan oleh kos.
Bagaimana Pilihan Opsi Balik Kerja
Sebagai jenis pilihan eksotik, pemulihan membolehkan pengguna untuk "melihat semula, " atau mengkaji, harga aset asas sepanjang jangka masa pilihan selepas pembelian telah dibeli. Pemegang kemudiannya boleh melaksanakan opsyen berdasarkan harga yang paling menguntungkan bagi aset asasnya. Pemegang boleh mengambil kesempatan daripada perbezaan terluas antara harga mogok dan harga aset pendasar. Pilihan penataran tidak dijual pada bursa utama. Sebaliknya, mereka tidak tersenarai dan berdagang di kaunter (OTC).
Opsyen penglihatan adalah pilihan penyelesaian tunai, yang bermaksud pemegang menerima penyelesaian tunai pada pelaksanaan berdasarkan perbezaan yang paling menguntungkan antara harga tinggi dan rendah semasa tempoh pembelian. Penjual pilihan penglihatan akan harga pilihan di atau berhampiran jarak jangkaan yang paling luas dari perbezaan harga berdasarkan kemudahubahan masa lalu dan permintaan untuk pilihan. Kos untuk membeli pilihan ini akan dibawa ke hadapan. Penyelesaian itu akan sama dengan keuntungan yang mereka dapat dari membeli atau menjual aset yang mendasari. Sekiranya penyelesaian lebih besar dari kos awal opsyen, maka pembeli pilihan akan mendapat keuntungan di penyelesaian, kerugian yang lebih bijak lagi.
Tetap vs Pilihan Balik Balik Terapung
Apabila menggunakan pilihan pemulihan mogok tetap, harga mogok ditetapkan atau ditetapkan pada pembelian, sama seperti kebanyakan jenis opsyen pilihan. Tidak seperti pilihan lain, bagaimanapun, pada masa latihan, harga paling menguntungkan aset asas sepanjang hayat kontrak digunakan berbanding harga pasaran semasa. Dalam kes panggilan, pemegang opsyen boleh menyemak sejarah harga dan memilih untuk bersenam pada titik potensi pulangan tertinggi. Untuk pilihan, pemegang boleh melaksanakan pada titik harga terendah aset untuk merealisasikan keuntungan terbesar. Kontrak opsyen dipenuhi pada harga pasaran masa lalu terpilih dan menentang mogok tetap.
Apabila menggunakan pilihan penglihatan mogung terapung, harga mogok ditetapkan secara automatik pada tempoh matang ke harga pendasar yang paling baik yang dicapai semasa kehidupan kontrak. Pilihan panggilan menetapkan mogok pada harga aset terendah. Sebaliknya, meletakkan pilihan menetapkan mogok pada titik harga tertinggi. Opsyen kemudian akan menyelesaikan harga pasaran yang mengira keuntungan atau kerugian terhadap mogok terapung.
Pilihan pemogokan tetap menyelesaikan masalah keluar pasaran - masa terbaik untuk keluar. Gagasan terapung memecahkan masalah kemasukan pasaran - masa terbaik untuk masuk.
Contoh Pilihan Pandang Balik
Sebagai contoh nombor satu, jika anda menganggap dagangan saham pada $ 50 pada kedua-dua permulaan dan akhir kontrak pilihan tiga bulan, maka tidak ada perubahan, keuntungan atau kerugian bersih. Laluan saham akan sama untuk kedua-dua versi mogok tetap dan terapung. Pada satu ketika sepanjang hayat pilihan, harga tertinggi ialah $ 60, dan harga terendah ialah $ 40.
- Untuk pilihan pemulihan mogok tetap, harga mogok ialah $ 50. Harga terbaik sepanjang hayat ialah $ 60. Pada mogok, stok ialah $ 50. Keuntungan untuk pemegang panggilan ialah $ 60 - 50 = $ 10.Untuk pilihan pengunduran mogok terapung, harga terendah sepanjang jangka hayat ialah $ 40. Pada masa matang, stok ialah $ 50, yang merupakan harga mogok. Keuntungan pemegang adalah $ 50 - 40 = $ 10.
Keuntungan adalah sama kerana stok bergerak jumlah yang lebih tinggi dan lebih rendah semasa hayat pilihan.
Sebagai contoh nombor dua, mari kita asumsikan stok yang sama tinggi $ 60 dan rendah $ 40, tetapi ditutup pada akhir kontrak pada $ 55, untuk keuntungan bersih sebanyak $ 5.
- Untuk pilihan pemulihan mogok tetap, harga tertinggi ialah $ 60. Harga mogok adalah $ 50, yang ditetapkan pada pembelian. Keuntungan adalah $ 10 (60 - 50 = 10).Untuk pilihan pemulihan mogok terapung, harga mogok ialah $ 55, yang ditetapkan pada kematangan pilihan. Harga terendah ialah $ 40. Membuat keuntungan sebanyak $ 15 (55 - 40 = 15).
Akhirnya, sebagai contoh nombor tiga, mari kita asumsikan stok ditutup pada $ 45 untuk kerugian bersih sebanyak $ 5.
- Untuk pilihan pemulihan mogok tetap, harga tertinggi ialah $ 60. Kurang harga mogok $ 50, yang ditetapkan pada pembelian. Memberi keuntungan sebanyak $ 10 (60 - 50 = 10).Untuk pilihan pemulihan mogok terapung, harga mogok adalah $ 45, yang ditetapkan pada kematangan pilihan. Kurang harga terendah $ 40, Memberi keuntungan $ 5 (45 - 40 = 5).
