Apakah yang dimaksudkan dengan Pembida Tidak Langsung?
Penawar tidak langsung adalah entiti yang membeli sekuriti Perbendaharaan pada lelong melalui perantara, seperti peniaga atau bank. Penawar tidak langsung termasuk institusi kewangan, termasuk bank pusat asing. Penawar tidak langsung juga boleh menjadi pengurus wang domestik yang membuat tawaran melalui peniaga utama.
PEMBATALAN Bida Tidak Langsung
Jabatan Perbendaharaan membenarkan pembidaan tidak langsung secara berdaya saing dan tidak kompetitif. Tawaran tidak kompetitif tidak memerlukan pembida untuk menunjukkan hasil atau pengembalian yang dikehendaki. Perbendaharaan menerima tawaran ini terlebih dahulu dan kemudian mengisi tawaran persaingan bermula dengan penyerahan yang meminta hasil terendah. Dalam tawaran yang kompetitif, pembida langsung mesti menentukan pulangan yang dikehendaki mereka, dengan jumlah sekuriti dolar.
Di akhir lelongan, Jabatan Perbendaharaan mengumumkan jumlah dolar sekuriti yang dibeli oleh pengedar utama, pembida langsung, dan pembida tidak langsung. Pada tahun 2000an, Jabatan membuat usaha untuk menjadi lebih jujur dan jujur tentang dari mana semua tawaran lelongan akan datang. Dengan kata lain, siapa yang membeli hutang AS. Penjelasan ini juga membantu mendedahkan bagaimana jenis cadangan yang memberi kesan kepada variasi dalam pembelian, terutamanya pelaburan asing.
Pembelian nota perbendaharaan oleh penawar tidak langsung adalah proksi untuk pelaburan yang dibuat oleh pelabur asing. Mereka membantu Jabatan Perbendaharaan mengukur kesediaan bank asing untuk terus membeli sekuriti Perbendaharaan. Entiti asing membentuk sebahagian besar daripada pemilik sekuriti Perbendaharaan yang cemerlang. Kesediaan organisasi-organisasi ini untuk terus membeli sekuriti mempunyai impak utama keupayaan Perbendaharaan untuk mengumpul dana.
Pelabur Asing Penggunaan Pembidaan Tidak Langsung
Pembelian asing sekuriti Perbendaharaan menggunakan pembida tidak langsung kerana ia membawa kepada situasi di mana banyak pelabur membida secara tidak langsung bersama-sama. Tawaran tidak langsung adalah baik untuk pembelian asing nota Perbendaharaan (Nota-T). Nota-nota adalah sekuriti dengan kematangan lebih dari satu tahun, tetapi tidak melebihi sepuluh tahun. Sebaliknya, tawaran tidak langsung tidak membantu bil Perbendaharaan (T-bil). T-bil mempunyai kematangan asal satu tahun atau kurang.
Sebagai contoh, pada 2016, tawaran tidak langsung dari kerajaan asing meningkat daripada 56.6 peratus pada bulan Januari kepada 65.5 peratus pada bulan Mac di dalam lelongan sekuriti terlindung daripada harga jaminan Perbendaharaan (TIPS). Penawar tidak langsung menjangka inflasi meningkat dan berharap pembelian dalam TIPS akan membantu melindungi mereka dalam pasaran inflasi yang lebih tinggi.
Pelabur asing dan penawar tidak langsung telah melabur dalam hutang AS selama bertahun-tahun. Menurut analisis 2007 oleh Federal Reserve Bank of New York, pembida tidak langsung menyumbang kira-kira dua puluh satu peratus saham pembelian untuk sekuriti Treasure dan lebih dari tujuh belas peratus untuk bil Perbendaharaan.
