Apakah Nisbah Put-Panggilan?
Nisbah putaran adalah ukuran yang banyak digunakan oleh pelabur untuk mengukur suasana keseluruhan pasaran.
Pilihan "meletakkan" atau meletakkan adalah hak untuk menjual aset pada harga yang telah ditetapkan. Pilihan "panggilan" atau panggilan adalah hak untuk membeli aset pada harga yang telah ditetapkan.
Jika peniaga membeli lebih banyak daripada panggilan, ia menandakan kenaikan sentimen menurun. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan berbanding meletakkan, ia menunjukkan bahawa mereka melihat pasaran lembu di hadapan.
Memahami Nisbah Put-Panggilan
Nisbah putaran panggilan dikira dengan membahagikan bilangan pilihan yang didagangkan dengan bilangan pilihan panggilan yang didagangkan.
Takeaways Utama
- Pilihan meletakkan mendapat peniaga hak untuk menjual aset pada harga pratetap. Pilihan panggilan adalah hak untuk membeli aset pada harga pratetap. Jika pedagang membeli lebih banyak daripada panggilan, ia menandakan kenaikan sentimen menurun. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada meletakkan, berhati-hati untuk pasaran lembu di hadapan.
Nisbah putaran panggilan 1 menunjukkan bahawa bilangan pembeli panggilan adalah sama dengan bilangan pembeli untuk meletakkan. Walau bagaimanapun, nisbah 1 bukanlah titik permulaan yang tepat untuk mengukur sentimen di pasaran kerana biasanya lebih banyak pelabur membeli panggilan daripada membeli meletakkan. Oleh itu, nisbah putaran purata sebanyak.7 untuk ekuiti dianggap sebagai asas yang baik untuk menilai sentimen.
Secara umum:
- Naik naik nisbah panggilan, atau nisbah yang lebih besar daripada.7 atau melebihi 1, bermakna peniaga ekuiti membeli lebih banyak daripada panggilan. Ia menunjukkan bahawa sentimen menurun sedang membina di pasaran. Pelabur sama ada membuat spekulasi bahawa pasaran akan bergerak lebih rendah atau melindung nilai portfolio mereka jika terdapat jualan. Penurunan nisbah panggilan, atau di bawah.7 dan menghampiri.5, dianggap penunjuk bullish. Ini bermakna lebih banyak panggilan dibeli berbanding meletakkan.
Nisbah putaran boleh menjadi indikator bagaimana pasaran melihat peristiwa atau pendapatan baru-baru ini. Nisbah sama ada melampau menunjukkan terlalu lemah atau sentimen kenaikan harga.
Data yang digunakan untuk mengira nisbah putaran panggilan boleh didapati melalui pelbagai sumber, tetapi kebanyakan peniaga menggunakan maklumat yang terdapat di laman web Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Pertimbangan Khas
Nisbah putaran membolehkan para pelabur mengukur sentimen pasaran sebelum pasaran berubah. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk melihat permintaan kedua-dua pengangka (puts) dan penyebut (panggilan).
Bilangan opsyen panggilan ditemui dalam penyebut nisbah tersebut. Ini bermakna pengurangan dalam bilangan panggilan diniagakan akan meningkatkan nilai nisbah. Ini penting kerana kurang panggilan yang dibeli dapat menolak nisbah yang lebih tinggi tanpa peningkatan bilangan putaran yang dibeli. Dalam erti kata lain, kita tidak perlu melihat sebilangan besar yang dibeli untuk nisbah meningkat.
Oleh kerana peniaga-peniaga menaik duduk di luar, keputusan secara lalai adalah terdapat pedagang yang lebih rendah di pasaran. Ia tidak semestinya bermakna pasaran menurun, tetapi peniaga yang menaik berada dalam mod tunggu dan lihat sehinggalah peristiwa yang akan berlaku seperti pilihan raya, mesyuarat Fed, atau pembebasan data ekonomi.
.7
Nisbah putaran purata bagi ekuiti yang dianggap sebagai asas yang baik untuk menilai sentimen.
Adalah berguna untuk menonton nisbah putar panggilan untuk melihat bagaimana pasaran melihat peristiwa atau pendapatan baru-baru ini. Apabila nisbah berada pada paras yang melampau, ia mungkin menunjukkan terlalu lemah atau sentimen kenaikan harga yang terlalu tinggi.
Atas sebab ini, sesetengah pelabur menggunakan nisbah putar panggilan sebagai penunjuk contrarian.
Penunjuk Contrarian
Pelabur Contrarian menggunakan nisbah putaran untuk membantu mereka menentukan apabila peserta pasaran semakin terlalu yakin atau terlalu lemah.
Nisbah putaran yang sangat tinggi bermakna pasaran sangat lemah. Kepada kontrarian, yang boleh menjadi isyarat kenaikan harga yang menunjukkan pasaran tidak begitu lemah dan dijangka untuk pemulihan. Nisbah yang tinggi boleh menjadi tanda peluang membeli kepada kontrarian.
Nisbah yang sangat rendah bermakna pasaran sangat menaik. Seorang kontrarian mungkin menyimpulkan bahawa pasaran terlalu kuat dan disebabkan oleh penarikan balik.
Tiada nisbah tunggal secara pasti boleh menunjukkan bahawa pasaran berada di bahagian atas atau bawahnya. Malah tahap nisbah putaran yang dianggap melampau tidak ditetapkan dalam batu dan berbeza sepanjang tahun.
Kebiasaannya, para pelabur membandingkan tahap nisbah semasa kepada purata sepanjang tempoh tertentu untuk mengukur jika sentimen telah berubah baru-baru ini. Jika nisbah putaran panggilan turun naik dalam julat yang ketat dan tiba-tiba lebam lebih tinggi, peniaga mungkin melihat ini sebagai peningkatan mendadak dalam sentimen menurun dan membuat langkah mereka sesuai.
