Satu pepatah lama menasihati pelabur dalam stok untuk "Menjual pada bulan Mei dan Pergi Jauh." Ia berdasarkan kepada premis bahawa enam bulan "musim panas" dari Mei hingga Oktober biasanya mendaftarkan keuntungan yang lebih rendah daripada enam "musim sejuk" bulan November hingga April. Penganalisis teknikal di Bank of America Merrill Lynch, pembahagian Bank of America Corp. (BAC), dan Mark Hulbert, penilai strategi pelaburan yang lama, menawarkan pandangan mereka baru-baru ini. Penganalisis lain menunjuk kepada kajian empirik mengenai keunggulan pelaburan beli-dan-memegang untuk memasarkan strategi masa seperti ini.
Diniagakan untuk Dijual pada bulan Mei
Penganalisis di Merrill Lynch mengatakan bahawa Mei mencatatkan pendahuluan pasaran saham sebanyak 57% pada masa itu, manakala pergerakan purata adalah penurunan kecil sebanyak 0.06%, seperti yang dilaporkan dalam Portfolio Global Portfolio Carta Bulanan bertarikh 18 April. Melihat 3 bulan bermusim data yang kembali ke 1928, tempoh Jun-Ogos biasanya merupakan tahun kedua terbaik, dengan keuntungan 63% masa, dan pulangan purata 2.97%, Merrill menunjukkan. Lebih-lebih lagi, mereka menulis bahawa Mei yang lemah biasanya menimbulkan tempoh yang lebih teguh pada bulan Jun-Ogos. Sekiranya ada masa untuk menjual pada musim panas, biasanya pada bulan Julai-Ogos, tambah Merrill.
Tidak berkenaan tahun ini
Berdasarkan penyelidikan baru, corak bermusim "Jual di Mei dan Go Away", yang juga disebut Indikator Halloween atau Strategi Halloween, sebenarnya hanya berlaku pada tahun ketiga istilah presiden AS, menegaskan Mark Hulbert dalam lajur MarketWatchnya. Dalam tiga tahun yang lain, tidak terdapat corak ketara secara statistik, katanya. Oleh itu, beliau menasihatkan pembaca bahawa "tidak ada apa-apa untuk bertaruh pada tahun ini."
Menganalisis data dari 1897 dan seterusnya, Hulbert mendapati bahawa tempoh "musim sejuk" pada tahun ketiga istilah presiden purata keuntungan 11%, sementara "musim panas" purata sedikit kerugian. Dalam tahun satu, dua dan empat, "musim sejuk" naik kira-kira 3%, manakala "musim panas" mendapat kira-kira 2%. Hulbert diperhatikan untuk menganalisis rekod track of newsletter pelaburan melalui Hulbert Financial Digest (diterbitkan pada tahun 1980-2016) dan sistem Rating Hulbertnya.
Terbaik untuk Beli-dan-Pegang
Menggunakan 142 tahun data, penganalisis di CXO Advisory Group yang berpangkalan di Virginia memandang tiga strategi: (1) memegang stok November-April dan tunai Mei-Oktober (iaitu, "Beli pada bulan Mei dan Go Away"), (2) melakukan bertentangan dan (3) memegang stok sepanjang tahun. Walaupun strategi (1) memberikan pulangan yang lebih baik daripada (2), strategi (3) adalah keseluruhan yang terbaik, keunggulannya diperbesarkan apabila kos urus niaga dimasukkan ke dalam analisis, menurut majalah Forbes. Kajian serupa, berdasarkan data 20 tahun yang lebih baru, menghasilkan kesimpulan yang sama, setiap Wall Street Daily.
Strategi ekuiti Sam Stovall dari Intelektual Pasaran Global S & P telah menyuarakan keraguannya sendiri mengenai "Menjual pada bulan Mei dan Pergi Jauh." Tahun lalu, mencatatkan bahawa S & P 500 Index (SPX) telah mencatatkan purata 1.4% dalam bulan-bulan "musim panas" sejak tahun 1945, Stovall menasihatkan pelanggan bahawa "pulangan tahunan 1.4% lebih baik dari yang akan mendapatkan wang tunai, masa lalu baru-baru ini, dan S & P 500 naik harga semasa tempoh lembut musim ini 63% daripada masa itu, "seperti yang dipetik dalam USA Today.
