Ramai pelabur masih bergantung kepada penasihat kewangan mereka untuk memberi bimbingan dan membantu mereka mengurus portfolio pelaburan mereka. Nasihat yang mereka terima adalah seperti latar belakang, pengetahuan dan pengalaman para penasihat mereka. Sesetengahnya baik, sesetengahnya buruk, dan sesetengahnya agak hodoh.
Keputusan pelaburan dibuat dalam dunia yang tidak menentu, dan membuat kesalahan pelaburan yang diharapkan. Tiada siapa yang mempunyai bola kristal, dan pelabur tidak boleh mengharapkan penasihat kewangan mereka tepat sepanjang masa. Yang berkata, membuat kesilapan pelaburan berdasarkan penghakiman yang baik dan nasihat yang bijak adalah satu perkara; membuat kesilapan berdasarkan nasihat yang kurang baik adalah perkara lain.
Nasihat pelaburan yang buruk biasanya disebabkan oleh salah satu daripada dua sebab. Yang pertama adalah berpusat di sekitar penasihat yang akan berulang kali meletakkan minat diri mereka sebelum pelanggan. Alasan kedua yang membawa kepada nasihat buruk adalah kekurangan pengetahuan dan kegagalan penasihat untuk melakukan usaha wajar sebelum membuat cadangan dan mengambil tindakan. Setiap jenis nasihat buruk mempunyai akibat sendiri bagi klien dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang mereka semua akan menghasilkan prestasi yang kurang baik atau kehilangan wang.
Apabila Penasihat memilih Kepentingan Sendiri Lebih Kepentingan Anda
Kebanyakan penasihat kewangan berminat untuk melakukan perkara yang betul untuk pelanggan mereka, tetapi ada yang melihat pelanggan mereka sebagai pusat keuntungan, dan matlamat mereka adalah untuk memaksimumkan pendapatan mereka sendiri. Walaupun mereka semua ingin melihat pelanggan mereka berbuat baik, dalam kes penasihat yang berminat, kepentingan mereka sendiri akan datang terlebih dahulu.
Ini biasanya akan menyebabkan konflik kepentingan dan boleh membawa kepada langkah buruk yang berikut:
1. Perdagangan Berlebihan
Churning adalah amalan penjualan yang tidak beretika untuk berdagang secara berlebihan pada akaun pelanggan. Perdagangan aktif adalah sama, tetapi tidak beretika, dan hanya satu garis halus yang memisahkan kedua-dua. Penasihat yang fokus utamanya adalah untuk menjana komisen akan hampir selalu mencari alasan untuk secara aktif memperdagangkan akaun pelanggan dengan perbelanjaan klien. Perdagangan yang berlebihan hampir selalu bermaksud merealisasikan lebih banyak keuntungan modal daripada yang diperlukan, dan komisen yang dijana datang terus dari saku klien.
Para penasihat yang berdagang secara berlebihan pada akaun pelanggan mereka tahu bahawa jauh lebih mudah untuk mendapatkan pelanggan untuk menjual keselamatan dengan keuntungan daripada untuk mendapatkan mereka untuk menjual keselamatan di kerugian (terutama jika cadangan mereka). Hasil bersih boleh menjadi satu portfolio di mana pemenang dijual terlalu cepat dan kerugian dibenarkan untuk dipasang. Ini bertentangan dengan salah satu peribahasa Wall Street, "potong kerugian yang singkat dan biarkan pemenang anda lari."
(Untuk lebih banyak wawasan, bacalah Pengertian Taktik Broker Terlarang .)
2. Menggunakan Leverage yang tidak sesuai
Menggunakan wang yang dipinjam untuk melabur dalam stok sentiasa kelihatan baik di atas kertas. Pelabur tidak pernah kehilangan wang kerana kadar pulangan atas pelaburan selalu lebih tinggi daripada kos peminjaman. Dalam kehidupan sebenar, ia tidak selalu berfungsi seperti itu, tetapi penggunaan leverage sangat bermanfaat kepada penasihat. Seorang pelabur yang mempunyai $ 100, 000 dan kemudian meminjam tambahan $ 100, 000 akan hampir pasti membayar lebih daripada dua kali ganda yuran dan komisen kepada penasihat, sambil mengambil semua risiko tambahan.
Leverage tambahan meningkatkan volatilitas yang mendasar, yang bagus jika pelaburan naik, tetapi tidak baik jika turun. Katakan dalam contoh di atas, portfolio saham pelabur turun sebanyak sepuluh peratus. Leverage telah menggandakan kerugian pelabur sebanyak 20 peratus, jadi pelaburan ekuiti $ 100, 000 kini hanya bernilai $ 80, 000.
Meminjam wang juga boleh menyebabkan pelabur kehilangan kawalan pelaburannya. Sebagai contoh, pelabur yang meminjam $ 100, 000 terhadap ekuiti rumah mereka mungkin terpaksa menjual pelaburan jika bank memanggil pinjaman. Leverage tambahan juga meningkatkan risiko keseluruhan portfolio.
(Untuk lebih mendalam, baca tentang Perdagangan Margin .)
3. Meletakkan Pelanggan dalam Pelaburan Kos Tinggi
Adalah menjadi kenyataan bahawa penasihat kewangan yang ingin memaksimumkan pendapatan daripada pelanggan tidak mencari penyelesaian kos rendah. Sebagai contoh, pelanggan yang jarang berdagang mungkin diketuai ke dalam akaun berasaskan fi, menambah kos keseluruhan pelabur tetapi memberi manfaat kepada penasihat. Penasihat yang tidak bertanggungjawab mungkin mencadangkan produk pelaburan berstruktur rumit kepada pelabur yang tidak canggih kerana ia akan menjana komisen dan yuran treler yang tinggi untuk penasihat.
Kebanyakan produk mempunyai yuran terbina dalam, jadi pelabur tidak mengetahui caj tersebut. Akhirnya, yuran yang tinggi akhirnya boleh mengikis prestasi masa depan portfolio sambil memperkayakan penasihat.
4. Menjual Apa yang Pelanggan Ingin, Bukan Apa Yang Mereka Perlu
Dana bersama serta banyak pelaburan lain dijual dan bukannya dibeli. Daripada menyediakan penyelesaian pelaburan yang memenuhi objektif pelanggan, penasihat yang berminat boleh menjual apa yang pelanggan inginkan. Proses jualan dibuat lebih mudah dan lebih efisien untuk penasihat dengan mengesyorkan pelaburan kepada klien yang penasihat tahu pelanggan akan membeli, bahkan jika mereka tidak berada di kepentingan klien terbaik.
Contohnya, pelanggan yang mengambil berat tentang kerugian pasaran boleh membeli produk pelaburan berstruktur yang mahal, walaupun portfolio yang beragam dapat mencapai hal yang sama dengan kos yang lebih rendah dan lebih tinggi. Seorang pelanggan yang mencari pelaburan spekulatif yang mungkin menggandakan harga akan lebih baik dengan sesuatu yang memberikan risiko yang lebih rendah. Akibatnya, para pelabur yang dijual produk yang merayu kepada emosi mereka mungkin berakhir dengan pelaburan yang, pada akhirnya, tidak sesuai. Pelaburan mereka tidak sejajar dengan objektif jangka panjang mereka, yang mungkin mengakibatkan terlalu banyak risiko portfolio.
(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat Kenapa Risiko Pengurus Dana Terlalu Banyak .)
Apabila Penasihat Kurang Pengetahuan Pelaburan
Ramai orang mempunyai kepercayaan salah bahawa penasihat kewangan menghabiskan sebahagian besar hari mereka melakukan penyelidikan pelaburan dan mencari idea membuat wang untuk pelanggan mereka. Pada hakikatnya, kebanyakan penasihat menghabiskan sedikit masa untuk penyelidikan pelaburan dan lebih banyak masa mengenai pemasaran, pembangunan perniagaan, perkhidmatan pelanggan dan pentadbiran. Ditekan untuk masa, mereka mungkin tidak melakukan analisis menyeluruh tentang pelaburan yang mereka cadangkan.
Pengetahuan dan pemahaman tentang pelaburan dan pasaran kewangan berbeza-beza dari penasihat kepada penasihat. Ada yang sangat berpengetahuan dan sangat kompeten apabila memberi nasihat kepada pelanggan mereka, dan yang lain tidak. Sesetengah penasihat mungkin benar-benar percaya bahawa mereka melakukan perkara yang betul untuk pelanggan mereka dan tidak menyedari bahawa mereka tidak.
Jenis nasihat miskin ini termasuk yang berikut:
1. Tidak Memahami Sebenar Pelaburan yang Mereka Cadangan
Sesetengah produk pelaburan kejuruteraan kewangan hari ini sukar bagi penasihat kewangan yang paling bijak memahami sepenuhnya. Dana bersama yang relatif mudah atau dana pertukaran mata wang masih memerlukan analisis untuk memahami kemungkinan risiko dan untuk memastikan mereka akan memenuhi objektif pelanggan.
Seorang penasihat yang sangat sibuk atau yang tidak mempunyai kecerdasan kewangan tertinggi mungkin tidak benar-benar memahami apa yang dia cadangkan atau impaknya terhadap portfolio individu. Kurangnya usaha wajar ini boleh menyebabkan kepekatan risiko yang tidak diketahui oleh penasihat atau pelanggan.
2. Keterlaluan
Memilih pemenang dan mengungguli pasaran adalah sukar walaupun bagi para profesional yang berpengalaman menguruskan dana, pencen, endowmen, dan lain-lain. Banyak penasihat kewangan - sebuah kumpulan yang tidak berkeyakinan - percaya mereka mempunyai kemahiran memilih saham yang unggul. Selepas pendahuluan pasaran yang kukuh, banyak penasihat boleh menjadi terlalu yakin dalam kebolehan mereka - setelah semua, sebahagian besar stok yang mereka cadangkan menyaksikan peningkatan harga dalam tempoh itu. Mistaking pasaran lembu untuk otak, mereka mula mencadangkan pelaburan berisiko dengan peningkatan yang lebih tinggi, atau menumpukan pelaburan dalam satu sektor atau beberapa stok. Orang yang terlalu yakin hanya melihat potensi yang meningkat, bukan risiko penurunan. Hasil bersihnya adalah bahawa pelanggan berakhir dengan risiko, portfolio yang lebih mudah berubah yang dapat ditolak dengan tajam apabila nasib penasihat hancur.
(Untuk lebih lanjut mengenai psikologi melabur, baca Memahami Perilaku Pelabur .)
3. Momentum Investing - Membeli Apa Yang Hebat
Adalah mudah bagi penasihat kewangan dan pelanggan mereka untuk dibawa ke pasar panas atau sektor panas. Gelembung teknologi dan pecahnya 1999-2002 menunjukkan bahawa walaupun pelabur yang paling keraguan dapat terperangkap dalam keghairahan yang mengelilingi gelembung spekulatif.
Penasihat yang mengesyorkan hanya pelaburan terpanas saat ini, seperti bitcoin, kepada pelanggan mereka bermain dalam ketamakan klien. Membeli keselamatan yang melonjak menyediakan ilusi wang mudah, tetapi ia boleh datang dengan kos. Pelaburan Momentum biasanya menghasilkan portfolio yang mempunyai risiko penurunan yang besar, dengan potensi kerugian besar ketika pasar berubah.
4. Portfolio yang Beragam
Portfolio yang tidak dibina atau dipelbagaikan adalah hasil kumulatif nasihat buruk. Portfolio yang tidak terpelbagai boleh mengambil beberapa bentuk yang berbeza. Ia mungkin terlalu tertumpu di beberapa stok atau sektor, menyebabkan risiko lebih besar daripada yang sesuai atau perlu. Begitu juga, ia boleh menjadi lebih pelbagai, yang menghasilkan prestasi terbaik selepas bayaran ditolak.
Kerap kali portofolio terlalu rumit untuk difahami - ini bermakna risiko tidak jelas. Mereka mungkin sukar untuk mengurus dan keputusan pelaburan tidak boleh dibuat dengan keyakinan. Sebaiknya, portfolio yang tidak dibina akan menghasilkan prestasi biasa dan, paling teruk, ia boleh mengalami penurunan nilai yang besar.
(Untuk lebih mendalam, lihat Kepentingan Kepelbagaian .)
Garisan bawah
Nasihat buruk sering menyebabkan prestasi buruk atau kehilangan wang untuk pelabur. Apabila memilih penasihat (atau menilai yang anda ada), terus berjaga-jaga untuk petunjuk yang mungkin menunjukkan bahawa penasihat tidak bekerja dengan kepentingan terbaik anda atau tidak seperti yang anda inginkan. Lagipun, itu wang anda. Jika anda tidak berpuas hati dengan cara anda dinasihatkan untuk melabur, ia boleh membayar untuk mengambilnya di tempat lain.
