Pasaran lembu tidak boleh bertahan selama-lamanya, dan pelabur bersedia untuk pasaran beruang seterusnya dengan menaikkan wang tunai dan mengimbangi portfolio mereka ke arah pegangan yang kurang berisiko, lapor The Wall Street Journal. Para penonton inflasi yang semakin meningkat, kenaikan kadar faedah dan konflik perdagangan antarabangsa mengancam untuk menamatkan Ekonomi Goldilocks yang dipanggil yang menaikkan harga saham ke atas. "Sehingga kini, pengembangan itu dilihat sebagai satu yang dapat terus dan tanpa tanda-tanda harga inflasi, dan itu dipersoalkan sekarang, " seperti Larry Hatheway, ketua ekonomi di syarikat pengurusan aset berasaskan Zurich, GAM Holding, yang mengawasi $ 163 bilion daripada aset pelanggan, memberitahu Jurnal.
Prestasi Rekod-Memecah
Dari awal tahun 2017 hingga berakhir pada 13 Mac, Indeks S & P 500 (SPX) telah meningkat sebanyak 23.5%. Pada tahun 2017, barometer pasaran yang diikuti secara meluas mencatat 62 rekod ditutup tinggi, kedua hanya untuk 77 pada tahun 1995, bagi setiap MarketWatch, memetik kajian daripada WSJ Market Data Group. Rekod yang paling tinggi ditutup untuk bulan Januari adalah 11, yang ditetapkan pada tahun 1964. Rekod itu telah dilepasi pada 23 Januari 2018, dengan sumber yang sama, dan diikuti oleh dua lagi rekod penutupan yang tinggi, yang terakhir pada 26 Januari, untuk sejumlah 14. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Faktor Yang Akan Menentukan Masa Depan Pasaran Saham .)
Pulangan Volatiliti
Walau bagaimanapun, suasana hati yang goyah telah hancur oleh pembetulan lama yang menyebabkan S & P 500 menurun sebanyak 10.2% antara penutupan pada 26 Januari dan 8 Februari. Sejak rekod sepanjang masa yang ditetapkan pada penutupan pada 26 Januari, indeksnya turun oleh 3.7% pada penutupan pada 13 Mac.
Sementara itu, volatiliti pasaran saham, seperti yang diukur oleh Indeks Volatiliti CBOE (VIX), meningkat semasa pembetulan, dan telah menetap ke tahap kira-kira 50% melebihi bacaan purata biasa yang tidak biasa pada kebanyakan 2017. Ini telah menimbulkan banyak pelabur, dan merupakan faktor yang sangat membimbangkan tentang pasaran sekuriti di kalangan jutaan pembaca kami di seluruh dunia, seperti yang diukur oleh Indeks Kebimbangan Investopedia (IAI). (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Strategi untuk Volatilitas-Bukti Portfolio Anda .)
Berita Baik Adalah Berita Bad
Seperti yang telah berlaku pada masa-masa yang lalu di masa lalu, berita ekonomi yang baik sering diambil sebagai berita buruk untuk saham sekarang, kata Jurnal. Sebagai contoh, laporan kenaikan upah, pengangguran yang jatuh, dan kenaikan KDNK mencetuskan kebimbangan terhadap tekanan inflasi yang seterusnya akan menaikkan kos korporat, memotong margin keuntungan dan meningkatkan kadar faedah, menghantar harga saham dan bon ke bawah. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Saham Pelabur Harus Dukung untuk Kejatuhan 40%: JPMorgan .)
Goldilocks Telah Meninggalkan Bangunan
"Peningkatan kadar faedah dan peningkatan konflik perdagangan telah menamatkan persekitaran Goldilocks pada 2017, " kata Goldman Sachs Group Inc. dalam laporan Kickstart Mingguan AS yang terakhir, bertarikh 9 Mac. "Sejarah menunjukkan bahawa pulangan S & P 500 boleh kekal positif jika Hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat pada kadar bulanan lebih lambat daripada 20 bp dan tahap hasil kekal di bawah 4%. Kami meramalkan hasil bon akan mencapai 3.25% menjelang akhir tahun, "kata mereka. Ahli ekonomi veteran dan pemerhati pasaran, Ed Yardeni juga menjangka kadarnya tetap rendah di bawah 4%. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Kenapa Pasaran Bull Ini Tidak Boleh Dihentikan .)
Tarif baru ke atas keluli dan aluminium yang diimport, kata Goldman, akan memberikan impak terhad kepada keuntungan korporat, kerana ia hanya mencakupi 1% daripada pendapatan korporat AS. Walau bagaimanapun, margin keuntungan mungkin diperas di kalangan pengguna berat logam ini, terutamanya di kalangan pembuat autos dan jentera. Bahaya terbesar bagi keuntungan korporat AS, Goldman memberi amaran, adalah prospek tarif balas dan pengimportan yang meluas yang diberlakukan oleh negara lain. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 7 Stok Yang Akan Menang dalam Perang Perdagangan Global .)
Langkah-langkah Pertahanan
Dalam kaji selidik terkini para pengurus dana, Bank of America Merrill Lynch mencatatkan peningkatan bulanan dalam peratusan mereka yang melindung nilai terhadap kejatuhan harga saham dalam tempoh tiga bulan akan datang, laporan Jurnal. Pemegang GAM menggunakan strategi jangka pendek yang bertujuan untuk mendapatkan dari harga aset yang semakin meningkat dan jatuh, dan membeli hutang pasaran baru untuk mempelbagaikan, menurut Jurnal. Ketua Pegawai Pelaburan (CIO) di bank swasta Switzerland, Julius Baer Group, Yves Bonzon, memberitahu Jurnal, "Beli dan tahan tidak akan berfungsi lagi." Beliau menyatakan bahawa firmanya, yang menguruskan $ 410 bilion, adalah membubarkan ekuiti dan membina baki tunai.
