Apakah Nilai pada Risiko (VaR)?
Nilai pada risiko (VaR) adalah statistik yang mengukur dan mengukur tahap risiko kewangan dalam firma, portfolio atau kedudukan dalam tempoh masa tertentu. Metrik ini paling banyak digunakan oleh bank pelaburan dan komersial untuk menentukan nisbah sejauh mana dan kemungkinan potensi kerugian dalam portfolio institusi mereka.
Pengurus risiko menggunakan VaR untuk mengukur dan mengawal tahap pendedahan risiko. Orang boleh menggunakan pengiraan VaR ke posisi tertentu atau portfolio keseluruhan atau untuk mengukur pendedahan risiko yang menyeluruh.
Nilai pada Risiko (VaR)
Memahami Nilai pada Risiko (VaR)
Pemodelan VaR menentukan potensi kerugian dalam entiti yang dinilai dan kebarangkalian berlakunya kerugian yang ditakrifkan. Satu langkah VaR dengan menaksir jumlah potensi kerugian, kebarangkalian kejadian untuk jumlah kerugian, dan jangka masa.
Sebagai contoh, firma kewangan boleh menentukan aset mempunyai 3% satu bulan VaR sebanyak 2%, mewakili 3% peluang aset menurun dalam nilai sebanyak 2% dalam tempoh masa satu bulan. Penukaran peluang 3% terjadinya nisbah harian meletakkan peluang kehilangan 2% pada satu hari setiap bulan.
Bank-bank pelaburan biasanya menggunakan pemodelan VaR untuk risiko yang teguh disebabkan oleh potensi untuk dagangan dagangan bebas untuk secara tidak sengaja mendedahkan firma kepada aset yang berkorelasi tinggi.
Menggunakan penilaian VaR yang tegas membolehkan penentuan risiko kumulatif daripada kedudukan agregat yang dipegang oleh meja dan jabatan dagangan yang berlainan di dalam institusi. Menggunakan data yang disediakan oleh pemodelan VaR, institusi kewangan boleh menentukan sama ada mereka mempunyai rizab modal yang mencukupi untuk menampung kerugian atau sama ada risiko yang lebih tinggi daripada yang dikehendaki menghendaki mereka mengurangkan pegangan tertumpu.
Contoh Masalah dengan Nilai Pengiraan Risiko (VaR)
Tiada protokol standard untuk statistik yang digunakan untuk menentukan risiko aset, portfolio atau firma. Sebagai contoh, statistik menarik sewenang-wenangnya dari tempoh turun naik yang rendah mungkin mengecilkan potensi peristiwa risiko yang berlaku dan magnitud peristiwa tersebut. Risiko boleh dikurangkan lagi dengan menggunakan kebarangkalian pengedaran biasa, yang jarang mengandaikan kejadian ekstrim atau hitam.
Penilaian potensi kerugian mewakili jumlah risiko terendah dalam pelbagai hasil. Sebagai contoh, penentuan VaR sebanyak 95% dengan risiko aset 20% mewakili jangkaan kehilangan sekurang-kurangnya 20% setiap 20 hari secara purata. Dalam pengiraan ini, kehilangan 50% masih mengesahkan penilaian risiko.
Krisis kewangan tahun 2008 yang mendedahkan masalah ini sebagai perhitungan VaR yang relatif lemah memperkecil potensi terjadinya peristiwa risiko yang ditimbulkan oleh portofolio hipotik subprime. Magnitudo risiko juga diremehkan, yang mengakibatkan nisbah leverage yang melampau dalam portfolio subprime. Akibatnya, pengurangan kemungkinan kejadian dan magnitud risiko menyebabkan institusi yang tidak dapat menutup kerugian berbilion ringgit kerana nilai gadai janji subprima runtuh.
Takeaways Utama
- Nilai pada risiko (VaR) adalah statistik yang mengukur dan mengukur tahap risiko kewangan dalam firma, portfolio atau kedudukan dalam tempoh masa tertentu. Metrik ini paling banyak digunakan oleh bank pelaburan dan komersial untuk menentukan tahap dan nisbah kejadian potensi kerugian dalam portfolio institusi mereka. Bank-bank pelaburan biasanya menggunakan pemodelan VaR untuk risiko yang teguh disebabkan oleh potensi untuk dagangan dagangan bebas untuk secara tidak sengaja mendedahkan firma kepada aset yang berkorelasi tinggi.
