Apa Pulangan Purata Ekuiti (ROAE)
Pulangan atas purata ekuiti (ROAE) adalah nisbah kewangan yang mengukur prestasi sesebuah syarikat berdasarkan purata ekuiti pemegang sahamnya. Biasanya, ROAE merujuk kepada prestasi syarikat sepanjang tahun fiskal, jadi pengangka ROAE adalah pendapatan bersih dan penyebut dikira sebagai jumlah nilai ekuiti pada awal dan akhir tahun, dibahagikan dengan 2.
Memahami Pulangan Purata Ekuiti (ROAE)
Pulangan atas ekuiti (ROE), penentu prestasi, dikira dengan membahagikan pendapatan bersih oleh nilai ekuiti pemegang saham yang berakhir di lembaran imbangan. Nilai ekuiti ini termasuk jualan saham akhir semalaman, pembelian balik saham, dan pembayaran dividen. Ini bermakna ROE mungkin tidak mencerminkan pulangan sebenar perniagaan dalam jangka masa tertentu. Pulangan ekuiti purata (ROAE) dapat memberikan gambaran yang lebih tepat mengenai keuntungan korporat syarikat, terutamanya jika nilai ekuiti pemegang saham telah banyak berubah pada tahun fiskal. ROAE adalah versi penyesuaian pulangan ke atas keuntungan ekuiti (ROE) keuntungan syarikat, di mana penyebut, ekuiti pemegang saham, ditukar kepada ekuiti purata pemegang saham. Pada dasarnya, bukannya membahagikan pendapatan bersih oleh ekuiti pemegang saham, penganalisis membahagikan pendapatan bersih dengan jumlah nilai ekuiti pada awal dan akhir tahun, dibahagikan dengan 2.
Pendapatan bersih ditemui pada penyata pendapatan dalam laporan tahunan. Ekuiti pemegang saham ditemui di bahagian bawah kunci kira-kira dalam laporan tahunan. Penyata pendapatan menangkap urusniaga dari keseluruhan tahun, manakala lembaran imbangan adalah gambaran masa. Akibatnya, penganalisis membahagikan pendapatan bersih dengan purata permulaan dan akhir tempoh masa untuk item garisan kunci kira-kira. Sekiranya perniagaan jarang mengalami perubahan ketara dalam ekuiti pemegang saham, mungkin tidak perlu menggunakan angka ekuiti purata dalam penyebut pengiraan.
Dalam keadaan di mana ekuiti pemegang saham tidak berubah atau berubah dengan sangat sedikit pada tahun fiskal, bilangan ROE dan ROAE mestilah sama, atau sekurang-kurangnya sama.
Tafsiran ROAE
ROAE yang tinggi bermakna sebuah syarikat sedang mencipta lebih banyak pendapatan bagi setiap dolar ekuiti pemegang saham. Ia juga memberitahu penganalisis tentang mana penggerak syarikat itu menarik untuk mencapai pulangan yang lebih tinggi, sama ada keuntungan, perolehan aset, atau leverage. Produk ketiga pengukuran ini sama dengan ROAE. Margin keuntungan memberikan maklumat tentang kecekapan operasi dan dikira dengan membahagikan pendapatan bersih oleh jualan. Perolehan aset purata adalah ukuran kecekapan aset dan dikira dengan membahagikan jualan dengan purata jumlah aset. Leverage kewangan, diukur sebagai aset purata yang dibahagikan oleh ekuiti pemegang saham purata, adalah ukuran tahap hutang firma.
Nisbah ROAE didorong oleh keuntungan, kecekapan operasi, dan hutang. Leverage meningkatkan ROAE tanpa meningkatkan pendapatan bersih. Akibatnya, adalah penting bagi penganalisis untuk mengesahkan langkah-langkah ROAE yang tinggi dengan nisbah pulangan yang lain untuk memastikan ROAE yang semakin meningkat adalah disebabkan oleh peningkatan jualan dan produktiviti yang lebih baik daripada hutang yang semakin meningkat.
