APAKAH Derivatif Swap Harga
Derivatif swap harga adalah urus niaga derivatif di mana satu entiti menjamin nilai tetap bagi jumlah pegangan aset entiti lain dalam tempoh tertentu. Di bawah perjanjian jenis ini, bilamana nilai aset terjamin menurun, pihaknya harus menyerahkan stok atau cagaran lain untuk mengimbangi kerugian tersebut dan membawa aset tersebut kembali ke nilai asalnya.
PEMBATALAN Terbitan Swap Harga
Derivatif swap harga membolehkan nilai aset satu syarikat tetap berterusan sepanjang tempoh tertentu, melalui bantuan syer pengedaran syarikat lain. Dalam pengertian ini, derivatif swap harga berkesan dapat menyembunyikan fakta bahawa kedudukan kewangan syarikat penerima semakin lemah dari masa ke masa. Walau bagaimanapun, apabila pihak kaunter mengeluarkan saham baru untuk mengisi jurang yang dicipta oleh aset yang diturunkan, ia mengakibatkan pencairan nilai bagi para pemegang saham yang sedia ada. Gabungan penilaian yang mengelirukan di satu pihak dan stok yang semakin cair di pihak yang lain dapat menjejaskan kedudukan kewangan kedua belah pihak dalam perjanjian.
Derivatif pertukaran harga hari ini adalah transaksi yang agak luar biasa. Kekerasan mereka disebabkan oleh perubahan dalam peraturan perakaunan dan ketersediaan kaedah yang lebih umum untuk menginsuranskan terhadap penurunan dalam nilai aset.
Di bawah bentuk derivatif yang lebih dikenali sebagai kontrak niaga hadapan, satu pihak bersetuju untuk menjual aset kepada pihak lain pada harga pratetap pada tarikh hadapan yang telah ditetapkan. Opsyen adalah derivatif yang serupa dengan niaga hadapan, dengan perbezaan ketara ialah pembeli tidak perlu membeli aset apabila tarikh tiba tiba.
Contoh Derivatif Swap Harga
Derivatif swap harga telah dibuat terkenal oleh skandal kewangan Enron. Enron menggunakan derivatif swap harga untuk menjamin nilai salah satu anak syarikatnya, perkongsian terhad bernama Raptor. Di bawah urus niaga derivatif, apabila aset Raptor jatuh di bawah $ 1.2 bilion, Enron berjanji untuk memberikan stok yang mencukupi kepada anak syarikat untuk membuat perbezaan dan menyimpan aset Raptor secara berterusan.
Kerana ini berulang kali berlaku, saham Enron membentuk sebahagian besar aset Raptor. Amalan ini hanya meningkatkan keperluan untuk mencetuskan urus niaga, kerana apabila saham Enron jatuh, ia juga akan membawa aset Raptor di bawah ambang $ 1.2. Lingkaran ini terus memaksa Enron menerbitkan saham tambahan kepada anak syarikat. Walaupun transaksi derivatif yang dipercepatkan mencairkan nilai saham untuk pemegang saham Enron, mereka juga menghalang syarikat daripada mencatatkan penurunan nilai subsidiari, yang mengakibatkan membantu mengatasi garis ketara dalam penyata kewangan tetap.
