Nisbah hutang bagi syarikat tertentu mendedahkan sama ada ia mempunyai pinjaman dan, jika ya, bagaimana pembiayaan kreditnya dibandingkan dengan asetnya. Ia dikira dengan membahagikan jumlah liabiliti dengan jumlah aset, dengan nisbah hutang yang lebih tinggi yang menunjukkan pembiayaan hutang darjah yang lebih tinggi. Rasio hutang boleh digunakan untuk menggambarkan kesihatan kewangan individu, perniagaan, atau kerajaan. pelabur dan peminjam mengira nisbah hutang bagi syarikat daripada penyata kewangan utamanya, seperti yang mereka lakukan dengan nisbah perakaunan lain.
Sama ada atau tidak nisbah hutang adalah baik bergantung kepada faktor kontekstual; sukar untuk menghasilkan nombor mutlak.
Apa yang Hutang Nisbah Tertentu
Dari perspektif risiko murni, nisbah yang lebih rendah (0.4 atau lebih rendah) dianggap nisbah hutang yang lebih baik. Memandangkan faedah ke atas hutang mesti dibayar tanpa mengira keuntungan perniagaan, terlalu banyak hutang boleh menjejaskan seluruh operasi sekiranya aliran tunai menjadi kering. Syarikat yang tidak dapat membayar hutang mereka sendiri mungkin terpaksa menjual aset atau mengisytiharkan muflis.
Nisbah hutang yang lebih tinggi (0.6 atau lebih tinggi) menjadikannya lebih sukar untuk meminjam wang. Peminjam sering mempunyai had nisbah hutang dan tidak melanjutkan kredit kepada firma yang terlalu banyak. Sudah tentu, terdapat faktor-faktor lain, seperti kepercayaan kredit, sejarah pembayaran, dan hubungan profesional.
Sebaliknya, para pelabur jarang membeli stok syarikat dengan nisbah hutang yang sangat rendah. Nisbah hutang sifar akan menunjukkan bahawa firma itu tidak membiayai operasi yang meningkat melalui peminjaman sama sekali, yang menghadkan jumlah pulangan yang boleh direalisasikan dan diserahkan kepada para pemegang saham.
Walaupun nisbah hutang kepada ekuiti adalah ukuran peluang peluang yang lebih baik daripada nisbah hutang asas, prinsip ini masih berlaku: Terdapat beberapa risiko yang berkaitan dengan hutang yang terlalu kecil.
Takeaways Utama
- Sama ada nisbah hutang adalah "baik" bergantung kepada konteks: sektor perindustrian syarikat, kadar faedah semasa, dan lain-lain. Secara amnya, banyak pelabur mencari syarikat untuk mempunyai nisbah hutang antara 0.3 dan 0.6. Dari risiko murni perspektif, nisbah hutang 0.4 atau lebih rendah dianggap lebih baik, manakala nisbah hutang sebanyak 0.6 atau lebih tinggi menjadikannya lebih sukar untuk meminjam wang. Walaupun nisbah hutang rendah menunjukkan kebolehpercayaan kredit yang lebih tinggi, ada juga risiko yang berkaitan dengan syarikat yang membawa hutang terlalu sedikit.
Memanfaatkan Kekuatan Kewangan
Secara umumnya, syarikat-syarikat yang lebih besar dan lebih mantap mampu menolak liabiliti sampingan daripada mereka lebih tinggi daripada syarikat baru atau lebih kecil. Syarikat-syarikat yang lebih besar cenderung mempunyai aliran tunai yang lebih padat, dan mereka juga lebih cenderung mempunyai hubungan yang boleh dirundingkan dengan pemberi pinjaman mereka.
Nisbah hutang juga sensitif kadar faedah; semua aset yang mempunyai faedah mempunyai risiko kadar faedah, sama ada pinjaman perniagaan atau bon. Amaun pokok yang sama lebih mahal untuk dibayar pada kadar faedah 10% daripada pada 5%.
Semasa masa kadar faedah yang tinggi, nisbah hutang yang baik cenderung lebih rendah daripada semasa tempoh kadar rendah.
Terdapat rasa bahawa semua analisis nisbah hutang mesti dilakukan berdasarkan syarikat-oleh-syarikat. Mengimbangi risiko ganda risiko hutang dan kos peluang-adalah sesuatu yang perlu dilakukan oleh semua syarikat.
Bagaimanapun sektor tertentu lebih cenderung kepada keberhutangan yang besar daripada yang lain. Perniagaan berintensifkan modal, seperti pembuatan atau utiliti, boleh melepaskan diri dengan nisbah hutang yang sedikit lebih tinggi apabila mereka mengembangkan operasi. Adalah penting untuk menilai piawaian industri dan prestasi sejarah berbanding dengan tahap hutang. Ramai pelabur mencari syarikat untuk mempunyai nisbah hutang antara 0.3 dan 0.6.
Penasihat Insight
Thomas M. Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp, Hilton Head, SC
Rasio hutang juga dikenakan kepada status kewangan individu. Sudah tentu, keadaan setiap orang adalah berbeza, tetapi sebagai peraturan praktikal terdapat pelbagai jenis nisbah hutang yang perlu dikaji semula, termasuk:
- Hutang bukan gadai janji kepada nisbah pendapatan: Ini menunjukkan peratusan pendapatan yang digunakan untuk perkhidmatan hutang berkaitan gadai janji. Ini membandingkan bayaran tahunan untuk membayar semua hutang pengguna-tidak termasuk pembayaran gadai janji yang dibahagikan dengan pendapatan bersih anda. Ini haruslah 20% atau kurang daripada pendapatan bersih. Nisbah 15% atau lebih rendah adalah sihat, dan 20% atau lebih tinggi dianggap sebagai tanda amaran. Berat kepada nisbah pendapatan: Ini menunjukkan peratusan pendapatan kasar yang menuju ke arah perumahan. Ini termasuk pembayaran gadai janji (prinsipal dan faedah) serta cukai harta dan insurans harta yang dibahagikan dengan pendapatan kasar anda. Nisbah ini adalah 28% atau kurang daripada pendapatan kasar. Nisbah total: Nisbah ini mengenalpasti peratusan pendapatan yang berlaku untuk membayar semua pembayaran hutang berulang (termasuk gadai janji, kad kredit, pinjaman kereta, dll.) Dibahagikan dengan pendapatan kasar. Ini haruslah 36% atau kurang daripada pendapatan kasar.
