Apakah Penempatan Pra-IPO?
Peletakan tawaran awam (IPO) pra-permulaan adalah jualan peribadi saham besar sebelum saham disenaraikan di bursa awam. Pembeli biasanya firma ekuiti persendirian, dana lindung nilai, dan institusi lain yang bersedia membeli saham besar di firma itu.
Oleh kerana saiz pelaburan yang dibuat dan risiko yang terlibat, pembeli dalam penempatan pra-IPO biasanya mendapat diskaun dari harga yang dinyatakan dalam prospektif untuk IPO.
Memahami Penempatan Pra-IPO
Dari sudut pandangan sebuah syarikat muda, penempatan pra-IPO adalah cara untuk mengumpul wang sebelum pergi ke umum. Ia juga merupakan satu cara untuk mengimbangi risiko bahawa harga IPO akan menjadi optimistik dan harga tidak akan naik serta-merta selepas ia dibuka.
Takeaways Utama
- Peletakan pra-IPO adalah penjualan saham besar dalam syarikat sebelum penyenaraiannya di bursa awam. Pembeli mendapat saham pada harga diskaun dari harga IPO. Bagi syarikat itu, penempatan adalah cara untuk meningkatkan dana dan mengimbangi risiko bahawa IPO tidak akan berjaya seperti yang diharapkan.
Dari sudut pandangan pembeli, jumlah sesaham mungkin didiskaunkan daripada harga IPO yang dijangka tetapi tidak ada jaminan sebenar harga sesaham yang sebenarnya akan dibayar oleh pasaran. Malah, pembelian itu biasanya dibuat tanpa prospektus dan tanpa jaminan sebenar bahawa penyenaraian awam akan berlaku. Harga diskaun adalah pampasan bagi ketidakpastian ini.
Tidak ramai pelabur individu mengambil bahagian dalam penempatan pra-IPO. Mereka umumnya terhad kepada 708 pelabur, kerana IRS memanggil mereka. Ini adalah individu yang bernilai tinggi dengan pengetahuan yang canggih mengenai pasaran kewangan.
Walau bagaimanapun, syarikat itu tidak mahu pembeli swasta ini segera menjual semua saham mereka sekiranya stok mereka meningkat apabila ia dibuka pada bursa. Untuk mengelakkan ini, tempoh kunci biasanya dilampirkan pada penempatan, menghalang pembeli daripada menjual saham dalam jangka pendek.
Contoh Penempatan Pra-IPO
Banyak pelabur teruja dengan IPO Alibaba Group, konglomerat e-dagang yang berpangkalan di China, apabila ia mengumumkan ia akan disenaraikan di Bursa Saham New York sebagai BABA pada bulan September 2014.
Sebelum debut awamnya, Alibaba membuka penempatan pra-IPO untuk dana besar dan pelabur swasta yang kaya. Salah satu pembeli ialah Ozi Amanat, seorang kapitalis teroka yang berpusat di Singapura. Beliau membeli sekeping saham pra-IPO bernilai $ 35 juta pada harga di bawah $ 60 sesaham dan kemudian memperuntukkan saham di kalangan pelabur Asia yang mempunyai hubungan dengan dananya, K2 Global.
Peletakan pra-IPO secara amnya hanya terbuka kepada individu yang bernilai tinggi dengan pengetahuan yang canggih mengenai pasaran kewangan.
Pada hari pertama dagangan awam, BABA ditutup hanya di bawah $ 90 sesaham. Pada awal November 2019, ia didagangkan di atas $ 176 sesaham.
Anda mungkin mengesyaki bahawa pengurusan Alibaba menyesali penempatan pra-IPO. Walau bagaimanapun, wang yang dibayar oleh Amanat dan pelabur lain memastikan bahawa syarikat itu mempunyai pembiayaan yang mencukupi sebelum IPOnya. Dan, ia mengurangkan risiko untuk Alibaba bahawa IPO tidak akan berjaya seperti yang diharapkan oleh syarikat.
Dan, ia sudah pasti berjaya bagi pelanggan Amanat.
