Semua dana bersama dan dana dagangan pertukaran (ETF) mengecaj pemegang saham mereka sebagai nisbah perbelanjaan untuk menampung perbelanjaan operasi tahunan dana. Diisytiharkan sebagai peratusan daripada aset bersih purata dana, nisbah perbelanjaan boleh merangkumi pelbagai kos operasi seperti pentadbiran, pematuhan, pengedaran, pengurusan, pemasaran, perkhidmatan pemegang saham, yuran penyimpanan rekod, dan kos lain. Nisbah perbelanjaan, yang dikira setiap tahun dan didedahkan dalam prospektus dana dan laporan pemegang saham, secara langsung mengurangkan pulangan dana kepada para pemegang sahamnya, dan, oleh karenanya, nilai pelaburan anda.
Walaupun perbezaan kecil dalam nisbah perbelanjaan boleh menyebabkan banyak wang dalam jangka masa panjang.
Menurut laporan yang diterbitkan oleh Institut Syarikat Pelaburan (ICI) berjudul "Trend dalam Perbelanjaan dan Fi Dana Bersama, 2017", nisbah perbelanjaan yang ditanggung oleh para pelabur dalam dana bersama jangka panjang telah, secara purata, menurun secara mendadak lebih daripada 20 tahun. Pada tahun 1996, nisbah perbelanjaan modal bersama ekuiti berjumlah 1.04%, jatuh kepada 0.59% pada 2017. Dana hibrid turun dari 0.95% kepada 0.70%, dan dana bon turun dari 0.84% kepada 0.48%.
Takeaways Utama
- Nisbah perbelanjaan (ER) juga boleh dipanggil nisbah perbelanjaan pengurusan (MER). Nisbah perbelanjaan boleh memberitahu seseorang berapa banyak wang daripada dana digunakan untuk perbelanjaan operasi dan kos pentadbiran. Penjualan dan pembelian sekuriti dalam satu portfolio adalah tidak termasuk ketika mengira nisbah perbelanjaan.
Apa itu Trend Sekarang?
Trend dalam nisbah perbelanjaan yang lebih rendah boleh dikaitkan dengan pelbagai faktor, seperti dana pasaran wang yang membebankan perbelanjaan untuk memastikan pulangan bersih tetap positif semasa tempoh kadar faedah yang rendah, dan tarikh sasaran dana bersama dapat mengurangkan perbelanjaan disebabkan oleh ekonomi (aset sasaran rizab tarikh sasaran telah meningkat tiga kali ganda sejak tahun 2008). Di samping itu, nisbah perbelanjaan sering berbeza dengan aset dana, yang bermaksud bahawa apabila aset dana meningkat, kos tetap mungkin mewakili peratusan yang lebih kecil daripada aset bersihnya; Oleh itu, nisbah perbelanjaannya dapat menurun.
Walaupun trend menunjukkan penurunan keseluruhan dalam pelbagai kategori dana, pelabur masih perlu memberi perhatian kepada nisbah perbelanjaan: walaupun perbezaan kecil dalam yuran boleh memberi impak besar kepada pelaburan anda dari semasa ke semasa.
Beri perhatian kepada Nisbah Perbelanjaan Dana Anda
Memahami Rasio Kos dan Perbelanjaan
Secara umum, nisbah perbelanjaan untuk dana bersama cenderung lebih tinggi daripada ETF. Walaupun nisbah perbelanjaan ETF melebihi 2.5%, kos dana bersama boleh setinggi 20% (paling banyak, bagaimanapun, jauh lebih rendah). Kos dana kendalian berbeza-beza bergantung kepada kategori pelaburan, strategi pelaburan dan saiz dana, dan mereka yang mempunyai kos dalaman yang lebih tinggi biasanya menyalurkan kos ini kepada para pemegang saham melalui nisbah perbelanjaan. Sekiranya aset dana kecil, sebagai contoh, nisbah perbelanjaannya mungkin agak tinggi, kerana dana itu mempunyai asas aset terhad yang dapat memenuhi perbelanjaannya.
Apabila melihat dana dan kos, adalah penting untuk membandingkan dana yang mempunyai jenis pelaburan yang serupa. Sebagai contoh, dana antarabangsa biasanya sangat mahal untuk beroperasi kerana mereka melabur di banyak negara dan mungkin mempunyai kakitangan di seluruh dunia (yang sama dengan perbelanjaan penyelidikan dan gaji yang lebih tinggi). Dana cap besar, sebaliknya, cenderung lebih murah untuk beroperasi. Walaupun adalah munasabah untuk membandingkan nisbah perbelanjaan merentasi pelbagai dana antarabangsa, tidak masuk akal untuk membandingkan kos dana antarabangsa terhadap dana besar-besaran.
Apabila meneliti pelaburan, terdapat beberapa cara untuk menentukan nisbah perbelanjaan dana:
- Prospek dana - Sekiranya anda sudah menjadi pemegang saham, prospektus akan dihantar atau dihantar secara elektronik kepada anda setiap tahun. Nisbah perbelanjaan biasanya ditemui di bawah tajuk "Pemegang Saham". Anda juga boleh melihat prospektus di laman web syarikat dana. Laman web berita kewangan-Laman web seperti Google Finance dan Yahoo! Kewangan mempunyai maklumat nisbah perbelanjaan untuk dana bersama dan ETF. Ketik simbol ticker dana untuk melihat maklumat ini. Penapis pantas-Banyak peminat dana ETF dan bersama boleh didapati secara dalam talian. Anda boleh mencari mengikut kategori atau kumpulan (iaitu ekuiti, bon, pasaran wang, antarabangsa) dan membandingkan nisbah perbelanjaan ke atas pelaburan yang sama. Sebagai contoh, Analisa Perbelanjaan Bersama FINRA membolehkan anda membandingkan tiga dana bersama (atau ETF) atau kelas saham dana bersama yang sama. Alat ini menganggarkan nilai dana dan impak yuran dan perbelanjaan pelaburan anda. Jurnal berita-Cetak surat khabar, seperti Pelaburan Perniagaan Harian (IBD) dan The Wall Street Journal mencetak maklumat tentang dana, termasuk nisbah perbelanjaan.
Bagaimana Kadar Mempengaruhi Pelaburan
Untuk melihat bagaimana nisbah perbelanjaan dapat menjejaskan pelaburan anda dari semasa ke semasa, mari bandingkan pulangan beberapa hipotesis pelaburan yang hanya berbeza dengan nisbah perbelanjaan. Jadual berikut menggambarkan pulangan atas pelaburan awal $ 10, 000, dengan mengandaikan keuntungan purata tahunan sebanyak 10%, dengan nisbah perbelanjaan yang berlainan (0.5%, 1%, 1.5%, 2%, dan 2.5%):
Seperti yang ditunjukkan oleh jadual, walaupun perbezaan kecil dalam nisbah perbelanjaan boleh menyebabkan banyak wang dalam jangka masa panjang. Jika anda telah melabur $ 10, 000 dalam dana itu dengan nisbah perbelanjaan 2.5%, nilai dana anda akan menjadi $ 46, 022 selepas 20 tahun. Jika anda sebaliknya melabur $ 10, 000 dalam dana anda dengan nisbah perbelanjaan 0.5% yang lebih rendah, pelaburan anda akan bernilai $ 61, 159 selepas dua dekad, peningkatan 33% ke atas dana yang lebih mahal.
Contohnya, contoh hipotetikal ini meneliti dana yang satu-satunya perbezaannya adalah nisbah perbelanjaan: semua pembolehubah lain, termasuk pelaburan awal dan keuntungan tahunan, kekal tetap (contohnya, kita mesti menganggap cukai yang sama juga). Walaupun dua dana tidak mungkin mempunyai prestasi yang sama dalam tempoh 20 tahun, jadual menggambarkan kesan bahawa perubahan kecil dalam nisbah perbelanjaan boleh diperolehi dalam pulangan jangka panjang anda.
Garisan bawah
Walaupun penting, nisbah perbelanjaan dana bukan satu-satunya pertimbangan apabila menganalisis dan membandingkan pelaburan dana. Terdapat banyak saluran untuk membeli dana bersama, termasuk dalam talian, dan pelabur juga perlu mempertimbangkan pelbagai faktor sebelum membeli, seperti individu dana masing-masing:
- Caj jualanTaxesAge and sizeRisks and volatilityBoleh berubah dalam operasi (sebagai contoh, mempunyai penasihat pelaburan dana berubah?) Kesan pada kepelbagaian portfolio anda
Harus diingat bahawa nisbah belanja dana mewakili kos anda untuk memiliki dana - tidak membeli atau menebus dana (beban jualan). Sebarang caj jualan awal atau tertunda, yuran transaksi, atau caj pembrokeran tidak termasuk dalam nisbah perbelanjaan. Kesemua faktor ini harus dipertimbangkan sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Dengan penyelidikan, anda boleh mencari dana yang memenuhi matlamat dan objektif anda sambil meninggalkan lebih banyak wang dalam portfolio anda.
