Apakah Peraturan Anti-Pembalikan?
Peraturan Anti-Pembalikan adalah peraturan yang pertama kali diwujudkan oleh Lembaga Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA). Ia direka untuk melindungi pelabur individu dari konflik kepentingan yang mungkin timbul apabila firma broker dan dana bersama bekerja dengan kerjasama.
PEMULIHAN Peraturan Anti-Pengawalan
Peraturan Anti-Pengawalseliaan khusus bertujuan untuk mencegah pengaturan antara firma pembrokeran dan dana bersama yang mungkin memberi manfaat kepada mereka, tetapi bukan kepada pelabur. Sebagai contoh, firma broker mungkin mengarahkan kliennya kepada syarikat dana bersama, dengan itu menjana jualan; dana bersama pula akan menghantar dagangannya melalui firma pembrokeran, menjana komisen.
Firma broker dan dana bersama boleh dikenakan denda oleh FINRA jika ada bukti bahawa mereka telah melanggar peraturan anti-timbal balik.
Seperti yang dijelaskan oleh FINRA, apabila ia mula-mula diadopsi pada tahun 1973, Peraturan Anti-Pengawalseliaan "melarang ahli-ahli daripada mencari pesanan untuk pelaksanaan urusniaga portfolio atas dasar penjualan saham syarikat pelaburan mereka. Ahli-ahli underwriting utama juga dilarang daripada menyertai atau mempengaruhi syarikat pelaburan untuk mempertimbangkan jualan saham syarikat pelaburan sebagai faktor kelayakan atau kelayakan dalam pemilihan seorang peniaga broker untuk melaksanakan transaksi portfolio."
Peraturan ini dipinda pada tahun 1981, "untuk menyatakan bahawa tertakluk kepada sekatan tertentu yang tidak melarang ahli daripada mencari atau memberikan komisen broker dalam hubungan dengan penjualan saham syarikat pelaburan, dan ia tidak melarang ahli daripada menjual saham syarikat pelaburan yang ikut dasar yang didedahkan untuk mempertimbangkan penjualan saham mereka sebagai faktor dalam pemilihan broker-broker untuk melaksanakan transaksi portfolio, tertakluk kepada pelaksanaan terbaik, "menurut FINRA.
Dalam definisi peraturan anti-timbal balik, kumpulan itu juga menawarkan senarai senario yang dimaksudkan untuk menjelaskan "pemeluwapan keadaan tertentu" yang tidak konsisten dengan peraturan, seperti "permintaan oleh peniaga, atau tawaran atau perjanjian oleh seorang penaja jamin utama, bagi peratusan komisen pembrokeran portfolio yang berkaitan dengan penjualan saham dana peniaga, "atau" permintaan oleh peniaga, atau tawaran atau perjanjian oleh penaja jamin utama, bahawa perniagaan portfolio diletakkan untuk membiayai kesemua atau sebahagian daripada pertandingan jualan peniaga."
Contoh Penguatkuasaan Peraturan Anti-Pembalikan
Sebagai contoh, pada tahun 2008, FINRA mengumumkan bahawa denda $ 5 juta yang dikenakan dua tahun sebelumnya terhadap Pengedar Dana Amerika (AFD) untuk pembrokeran yang diarahkan akan dibawa selepas dibawa ke badan rayuan FINRA, Majlis Adjudikasi Negara (NAC).
"NAC menegaskan keputusan Panel Pendengaran FINRA mendapati AFD melanggar Peraturan Anti-Pengawalan FINRA apabila ia mengarahkan lebih daripada $ 98 juta dalam komisen broker antara tahun 2001 dan 2003 kepada 46 firma sekuriti runcit yang merupakan penjual atas dana bersama, " menurut kepada siaran akhbar.
"AFD adalah penaja jamin utama dan pengedar Dana Amerika, keluarga 29 dana bersama. Dalam keputusan atas keputusan AFD terhadap keputusan Panel Pendengaran, NAC menyimpulkan bahawa AFD mengatur arah tertentu atau peratusan komisen broker kepada pihak lain firma sekuriti dikondisikan atas penjualan syarikat-syarikat American Funds, pelanggaran 'luar biasa' Peraturan Anti-Pengawalan FINRA."
NAC juga memutuskan bahawa "permintaan dan perkiraan AFD untuk arahan broker, dikondisikan oleh jualan, secara langsung bertentangan dengan matlamat Peraturan Anti-Pengawalseliaan, iaitu 'untuk membendung konflik kepentingan yang mungkin menyebabkan syarikat runcit mencadangkan pelaburan saham syarikat berdasarkan penerimaan komisen dari syarikat pelaburan itu, '"menurut FINRA.
