Apakah nilai nosional?
Nilai nosional adalah istilah yang sering digunakan untuk menilai aset asas dalam perdagangan derivatif. Ia boleh menjadi nilai keseluruhan kedudukan, berapa nilai kawalan kedudukan, atau jumlah yang dipersetujui dalam kontrak. Istilah ini digunakan apabila menerangkan kontrak derivatif dalam opsyen, niaga hadapan, dan pasaran mata wang.
Nilai nosional
Memahami Nilai Nyata
Dalam pasaran, nilai nosional adalah jumlah asas jumlah perdagangan derivatif. Nilai nota kontrak derivatif jauh lebih tinggi daripada nilai pasaran disebabkan oleh konsep yang dipanggil leverage.
Leverage membolehkan seseorang menggunakan sedikit wang untuk secara teori mengawal jumlah yang lebih besar. Oleh itu, nilai nosional membantu membezakan jumlah nilai perdagangan dari kos (atau nilai pasaran) untuk mengambil perdagangan, Terdapat perbezaan yang jelas: nilai nosional nilai untuk jumlah nilai kedudukan, manakala nilai pasaran adalah harga di mana kedudukan itu boleh dibeli atau dijual di pasaran. Jumlah leverage yang digunakan boleh dikira dengan membahagikan nilai nada berdasarkan nilai pasaran.
Leverage = Nilai nosional juga Nilai Pasaran
Kontrak mempunyai saiz yang unik dan seragam yang boleh berdasarkan kepada faktor seperti berat, kelantangan atau pengganda. Sebagai contoh, unit kontrak hadapan niaga hadapan (GC) tunggal Emex adalah 100 troy auns, dan kontrak niaga hadapan indeks S & P 500 E-mini mempunyai pengganda $ 50. Nilai nosional dari bekas adalah 100 kali harga pasaran emas manakala nilai nosional yang terakhir adalah $ 50 kali harga pasaran indeks S & P 500.
Nilai nosional = Saiz Kontrak * Harga Pendasar
Jika seseorang membeli kontrak S & P 500 E-mini pada 2, 800, maka kontrak niaga hadapan tunggal bernilai $ 140, 000 ($ 50 x 2, 800). Oleh itu, $ 140, 000 adalah nilai nosional bagi kontrak niaga hadapan asas tersebut. Orang yang membeli kontrak ini tidak dikehendaki menaikkan $ 140, 000 ketika mengambil perdagangan, walaupun. Sebaliknya, mereka hanya perlu meletakkan jumlah yang disebut margin permulaan, (nilai pasaran) yang biasanya pecahan daripada jumlah nosional. Pengunaan yang digunakan adalah jumlah nosional yang dibahagikan dengan harga membeli kontrak. Sekiranya harga (margin awal) untuk satu kontrak ialah $ 10, 000, maka peniaga dapat memanfaatkan (140, 000 / 10, 000) 14 kali leverage.
Nilai nilainya adalah penting dalam menilai risiko portfolio yang boleh sangat berguna apabila menentukan nisbah lindung nilai untuk mengimbangi risiko tersebut. Sebagai contoh, dana mempunyai pendedahan $ 1, 000, 000 panjang kepada pasaran ekuiti AS dan pengurus dana mahu mengimbangi risiko tersebut menggunakan kontrak niaga hadapan E-mini S & P 500. Mereka perlu menjual sejumlah kontrak niaga hadapan S & P 500 yang setara dengannya untuk melindung nilai risiko pendedahan pasaran mereka. Dengan menggunakan contoh di atas, nilai nilainya setiap kontrak niaga hadapan E-mini S & P 500 adalah $ 140, 000 dan nilai pasaran ialah $ 10, 000.
Nisbah Hedge = Risiko Pendedahan Tunai ÷ Nilai Nosional Aset Berkait Berkaitan
Nisbah Hedge = $ 1, 000, 000 ÷ $ 140, 000 = 7.14
Oleh itu, pengurus dana akan menjual kira-kira 7 kontrak E-mini S & P 500 untuk melindungi kedudukan tunai lama mereka terhadap risiko pasaran. Nilai pasaran (kos) ialah $ 70, 000.
Walaupun nilai nod boleh digunakan dalam niaga hadapan dan saham (jumlah nilai kedudukan stok) dalam cara yang dibincangkan di atas, nilai nada juga dikenakan kepada swap kadar faedah, jumlah swap pulangan, opsyen ekuiti dan derivatif mata wang asing.
Takeaways Utama
- Nilai nosional adalah istilah yang sering digunakan untuk menghargai aset asas dalam perdagangan derivatif. Nilai kontrak derivatif nosional adalah lebih tinggi daripada nilai pasaran disebabkan oleh konsep yang dipanggil leverage. Nilai nosional adalah penting dalam menilai risiko portfolio, yang boleh menjadi sangat berguna apabila menentukan nisbah lindung nilai untuk mengimbangi risiko itu..
Swap Kadar Faedah
Dalam swap kadar faedah, nilai nada adalah nilai yang dinyatakan di mana pembayaran kadar faedah akan ditukar. Nilai nod dalam swap kadar faedah digunakan untuk menghasilkan jumlah faedah yang perlu dibayar. Biasanya, nilai nosional pada jenis kontrak ini ditetapkan sepanjang hayat kontrak.
Swap Pulangan Jumlah
Swap pulangan penuh melibatkan pihak yang membayar kadar terapung atau tetap didarabkan dengan jumlah nilai nosional ditambah penurunan nilai nosional. Ini ditukarkan untuk pembayaran oleh pihak lain yang membayar penghargaan nilai nosional.
Pilihan Ekuiti
Nilai nosional dalam opsyen merujuk kepada nilai bahawa kawalan pilihan.
Sebagai contoh, ABC didagangkan untuk $ 20 dengan pilihan panggilan ABC tertentu yang bernilai $ 1.50. Satu pilihan ekuiti mengawal 100 saham asas. Seorang peniaga membeli pilihan untuk $ 1.50 x 100 = $ 150.
Nilai nosional pilihan ialah $ 20 x 100 = $ 2, 000. Membeli kontrak opsyen saham berpotensi memberikan peniaga kawalan ke atas seratus saham saham untuk $ 150 berbanding jika mereka membeli stok secara langsung untuk $ 2, 000.
Nilai nota kontrak opsyen ekuiti adalah nilai saham yang dikawal dan bukannya kos urusniaga.
Pertukaran Mata Wang Asing dan Derivatif Mata Wang Asing
Derivatif pertukaran asing seperti ke hadapan dan pilihan mempunyai dua nilai nosional. Oleh kerana transaksi ini melibatkan dua mata wang, kedua-duanya menerima nilai nosional berasingan. Contohnya, jika pada saat perdagangan kadar pertukaran antara pound British (GBP) dan dolar AS (USD) adalah 1.5, maka $ 1, 000, 000 USD bersamaan dengan 666, 667 GBP. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Membandingkan Nilai Nilai berbanding Harga Pasaran")
