Kumpulan FAANG saham teknologi memimpin pasaran pada tahun 2017, tetapi beberapa ahli strategi pasaran terkemuka meramalkan bahawa mereka akan kehilangan gigitan mereka pada tahun 2018, sebahagian besarnya berdasarkan apa yang dilihat oleh ramai pelabur sebagai penilaian mereka. Pakar-pakar ini telah terbukti sangat salah setakat ini.
Rata-rata purata keuntungan tahunan untuk stok FAANG hingga 26 Februari adalah 20.5%, berbanding kenaikan 4.0% untuk Indeks S & P 500 (SPX). Pada tahun 2017 angka masing-masing adalah 49.2% dan 19.4%. Oleh itu, nisbah keuntungan antara stok FAANG purata dan pasaran yang lebih luas telah melonjak dari 2.5 kali pada 2017 kepada 5.1 kali setakat ini tahun ini.
Keuntungan Besar Untuk FAANGs
Bagi stok FAANG, keuntungan tahun penuh mereka masing-masing sebanyak 2017 dan keuntungan tahun 2018 hingga 26 Februari adalah:
- Facebook Inc. (FB): + 53.38%, + 4.69% Apple Inc. (AAPL): + 48.47%, + 5.74% Amazon.com Inc. (AMZN): + 55.96%: + 55.06%, + 53.42% Alphabet Inc. (GOOGL): + 32.93%, + 8.25%
Stok FAANG adalah pemacu besar bagi S & P 500 yang diberi modal permodalan berdasarkan penilaian pasaran mereka yang besar. Apple, Alphabet induk Google, dan Amazon adalah tiga ahli S & P 500 teratas berdasarkan topi pasaran, manakala Facebook berada di kedudukan ke-5 dan Netflix adalah ke-41, setiap CNBC.
Data NFLX oleh YCharts
Harapan tinggi
Sektor teknologi terus menjadi niche yang sangat mahal di pasaran mahal ini, dan beberapa FAANG berada dalam stratosfer penilaian. Setiap data daripada CNBC, nisbah harga / pendapatan ke hadapan pada S & P 500 adalah 20.6 kali unjuran pendapatan, sementara bagi sektor teknologi adalah 28.9 kali. Facebook berada pada 25.5 kali, Amazon pada 184.3 kali, Netflix pada 107.4 kali, dan Alphabet pada 27.6 kali. Melekat pada diskaun bersejarahnya, Apple adalah satu-satunya FAANG dengan PE di bawah pasaran, pada 14.6 kali.
Rasio PE ini umumnya mencerminkan jangkaan yang sangat optimistik di kalangan pelabur untuk pertumbuhan masa hadapan. Memandangkan penurunan berat yang saham-saham ini ada dalam S & P 500 dan indeks pasaran utama lain, kekecewaan pendapatan yang serius di kalangan FAANG dan syarikat teknologi tinggi yang lain mungkin mempunyai akibat yang sangat negatif untuk pasaran secara keseluruhan, para penganalisis menurunkan amaran. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Amazon, Microsoft, Netflix Menimbulkan Risiko ke Pasaran Saham .)
Membayar Untuk Pertumbuhan
Amazon dan Netflix dapat mengarahkan penilaian yang luar biasa itu kerana pelabur mereka memberi tumpuan kepada pertumbuhan masa depan, dan bukannya keuntungan sekarang. Netflix beroperasi pada keuntungan, tetapi aliran tunai dari operasi kekal negatif. Walau bagaimanapun, pelabur nampaknya seperti apa yang mereka lihat dalam trend pertumbuhan pendapatan dan pelanggan, laporan Perniagaan Insider.
Amazon menjana pendapatan positif dan aliran tunai daripada operasi. Walaupun pendapatan bersih pada suku keempat adalah 3.1% daripada penjualan, peningkatan pendapatan sebanyak 38% tahun ke tahun adalah yang menarik minat para pelabur, setiap CNBC. P & E yang menakjubkan di Amazon menunjukkan jangkaan bahawa syarikat itu dapat terus berkembang dengan pantas pada masa depan.
NFLX Anggaran Pendapatan Tahunan data oleh YCharts
Laggards Still Lead
Walaupun berita yang mengecewakan para pelabur untuk tahap yang berbeza-beza, saham Alphabet, Apple dan Facebook masih berjaya mengalahkan S & P 500 setakat ini pada 2018. Untuk Alphabet, pendapatan dan pendapatan suku keempat naik dengan ketara sejak setahun lalu, tetapi pendapatan tetap jatuh pendek ramalan penganalisis, mencipta penjualan sementara dalam stok, Laporan USA Today. Facebook menghadapi kelembapan pertumbuhan pengguna di pasaran rumahnya di AS dan Kanada serta di Eropah, mendorong pengiklan untuk meneroka pilihan lain. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pertumbuhan Facebook Terancam Dengan Twitter, Snap .)
Dengan Apple, tanda-tanda permintaan iPhone yang lemah telah menyebabkan semakan ke bawah pada anggaran masa depan pendapatan dan pendapatan. Syarikat itu juga telah membakar tuntutan bahawa ia sengaja memperlahankan prestasi iPhone yang lebih tua untuk merangsang penjualan penggantian. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Anggaran Apple Penganalisis Anggaran Pengurangan Merupakan Bendera Merah Untuk Stok .)
Kisah FAANG
Pada masa ini, pelabur - dan pengguna - keseronokan tentang produk dan perkhidmatan teknologi boleh memainkan peranan dalam memperkukuhkan stok ini. Profesor pemasaran Scott Galloway percaya bahawa kecekapan teras Amazon adalah pelabur yang memukau dengan cerita mengenai pertumbuhan masa depan, dengan itu memastikan bahawa mereka tidak terobsesi dengan memperoleh keuntungan jangka pendek, apatah lagi dividen. Orang mungkin berpendapat bahawa syarikat FAANG yang lain juga bergantung pada cerita berputar tentang masa depan, untuk pelbagai peringkat. Sekiranya pelabur tayar cerita-cerita ini, dan mula menuntut lebih banyak hasil semasa yang nyata, penilaian dan harga saham mungkin untuk penyesuaian ke bawah yang teruk.
