Indeks S & P 500 terus meningkat dan kemungkinan akan jauh lebih tinggi, tetapi itu tidak bermakna ia menjadi lebih berisiko, atau tidak bermakna ia menjadi lebih mahal. Namun, hal itu tidak menghalang Barron dari mencatat bahawa semakin tinggi pasaran naik, semakin berisiko.
Ia hanya apabila fundamental tidak menyokong kenaikan kelas aset aset itu menjadi lebih berisiko. Berdasarkan penilaian, pasaran saham memasuki 2018 tidak lebih mahal daripada ketika ia mula 2017. Kenaikan pasaran kemungkinan akan berterusan sepanjang tahun 2018 tanpa gangguan selagi pendapatan terus berkembang, bersama dengan ekonomi AS, dibantu oleh faedah-faedah pakej pembaharuan cukai.
Pertumbuhan Pendapatan
Menghargai pasaran saham dan S & P 500 sudah pasti mudah dilakukan, kerana stok perdagangan pada gandaan kepada pendapatan. Dan berdasarkan unjuran pendapatan semasa untuk tahun 2018 dan 2019, stok kelihatan wajar.
Menurut Indeks Dow Jones S & P, S & P dijangka mempunyai pendapatan operasi sebanyak $ 150.57 pada 2018, yang meningkat daripada anggaran $ 145.80 pada 29 Disember 2017, memandangkan penjimatan dari undang-undang pembaharuan cukai baru di dalam.
Tetapi pendapatan itu dijangka meningkat hampir 11 peratus pada 2019 kepada $ 166.38, yang bermaksud S & P 500 kini berdagang pada anggaran 16.8 kali 2019 pendapatan operasi. Sebagai perbandingan, apabila suku pertama 2017 berakhir, S & P 500 diperdagangkan pada anggaran 16.1 kali 2018.
^ SPX data oleh YCharts
Cukup Berharga
Nampaknya walaupun keuntungan hampir 20 peratus pada tahun 2017, dan keuntungan lebih daripada 5 peratus setakat ini pada 2018, stok tidak lebih tinggi hari ini maka mereka setahun lalu.
Dan sekiranya pasaran saham mengikuti laluan tahun lepas, kita harus terus melihat beberapa pengembangan sepanjang tahun. Sekiranya 2018 berakhir dengan dagangan S & P pada anggaran 18.5 kali 2019, kenaikan 10 peratus lagi kepada kira-kira 3, 100 nampaknya berada dalam kad.
Apa Bubble Spekulatif kelihatan seperti
Bitcoin adalah contoh sempurna dari gelembung spekulatif. Harga bitcoin meroket dari kira-kira $ 1, 000 pada awal tahun 2017 hingga hampir $ 20, 000 menjelang akhir tahun pada apa yang seolah-olah dipacu oleh emosi murni. Sehingga hari ini, pemahaman bagaimana nilai bitcoin kelihatan misteri, kerana harganya jatuh di bawah $ 11, 000 pada awal tahun 2018.
Untuk mengatakan bahawa pasaran saham adalah berisiko adalah akal, tetapi untuk mengatakan bahawa ia berisiko kerana ia telah meningkat banyak hanya salah satu yang salah. Sekiranya pendapatan terus berkembang seperti yang dijangkakan dan tidak ada krisis geopolitik atau ekonomi global yang ketara, maka pasaran kemungkinan akan terus meningkat. Kami juga boleh membuat kes ini bahawa apabila pertumbuhan global terus muncul, ini mungkin hanya pada awal masa berlalu pelbagai tahun.
