Anda membuat keputusan untuk membeli sendiri keselamatan, dan bukannya pembekal 401 (k) melakukannya untuk pihak anda. Oleh itu, anda memilih stok individu, atau bahagian dalam dana yang diperdagangkan, atau bon… mana-mana. Kemudian anda membuka akaun, anda mendagangkan akaun, dan akhirnya anda membuat pesanan untuk keamanan yang dipersoalkan. Tiada apa yang lebih mudah, kan?
Tidak cukup. Skim di atas hanya berfungsi sekiranya keselamatan yang anda ingin beli adalah cukup cecair sehingga ia didagangkan dengan kerap. Buat pesanan untuk membeli atau menjual mana-mana 30 saham yang terdiri daripada Purata Perindustrian Dow Jones, dan melainkan anda meletakkan sebarang syarat di atasnya, ia perlu diisi dengan segera. (Ini dipanggil pesanan pasaran - anda bersetuju untuk membeli / menjual stok pada harga yang sedang diperdagangkan pada masa ini.) Pilih isu dagangan yang tipis yang dijual di kaunter, bagaimanapun, dan anda boleh menunggu seketika untuk mencari pembeli atau penjual.
Oleh itu, orang-orang yang mengambil bahagian dalam pasaran saham akan membuat pesanan mereka bersyarat . Sebagai contoh, memastikan bahawa pesanan itu hanya diaktifkan apabila harga mencapai tahap tertentu. Dengan perdagangan XYZ pada $ 10, seorang pembeli boleh membuat pesanan yang berkuat kuasa pada saat harga jatuh ke tahap yang ditetapkannya - katakan $ 9. (Atau penjual boleh membuat pesanan yang mengaktifkan hanya apabila harga mencapai $ 11 atau harga lain yang dia pilih.) Itu dipanggil perintah berhenti . Mengambil contoh pertama, apabila XYZ jatuh ke $ 9 (dengan anggapan ia pernah berlaku), pesanan berhenti pelabur mengaktifkan dan menjadi pesanan pasaran. Pada ketika itu, mana-mana penjual yang sanggup menjual pada $ 9 boleh melakukannya, sekarang bahawa dia mempunyai pembeli.
Bahawa dikatakan, dalam praktiknya pesanan stop stop ditetapkan untuk harga di atas harga pasaran, tidak di bawah. Jika itu tidak masuk akal, ia akan seminit. Idea ini adalah untuk mengurangkan kerugian yang mungkin berlaku. Ambil contoh di atas pembeli dengan pesanan berhenti di tempat dan perdagangan saham pada $ 10. Pembeli menetapkan perintah berhenti pada $ 11, katakan, dan tahu bahawa dia tidak perlu risau tentang menutup jika kenaikan harga jauh melebihi itu. Sekiranya pesanan membeli bukan perintah berhenti, tetapi hanya sekadar pesanan pasaran standard, pembeli mungkin terpaksa duduk di sana tanpa daya kerana harga itu mencapai $ 12, $ 13, $ 14 dan seterusnya.
Jika pembeli telah menetapkan harga stop-stop di bawah $ 10, ada kemungkinan dia akan menunggu di luar selama-lamanya. Idea di sebalik pesanan berhenti beli adalah untuk pembeli memperoleh stok pada harga yang dia boleh hidupkan, tidak menetapkan standard yang tidak munasabah yang pasaran tidak mempunyai minat dalam pertemuan.
(Untuk mengetahui strategi lain untuk mengurangkan kerugian, lihat artikel Investopedia "Membatasi Kerugian.")
Seterusnya, pesanan berhenti (menjual) tentu saja mengurangkan kerugian ke arah yang lain. Seorang pemegang saham yang ingin membubarkan saham XYZ beliau akan menetapkan perintah berhenti di, katakan, $ 9 dengan perdagangan saham pada $ 10. Tetapkan ia lebih rendah daripada $ 9, dan pemegang saham akan kehilangan lebih banyak wang daripada dia akan berasa selesa kalah. Tetapkan ia pada $ 11 atau $ 12, dan dia boleh menahan ke stok selama-lamanya, yang sepatutnya mengalahkan tujuan meletakkan pesanan menjual di tempat pertama.
Terdapat satu lagi sebab dua hala untuk menetapkan (beli) menghentikan pesanan di atas harga pasaran semasa dan (menjual) menghentikan pesanan di bawah: terutamanya, untuk mengunci keuntungan pada stok pembeli berkurangan. Jika anda meminjam 1000 saham XYZ dari broker anda pada harga sebelumnya $ 12, beli kembali kemudian pada harga apa pun kurang daripada $ 12 (tidak termasuk yuran transaksi, tentu saja) akan menjatuhkan keuntungan anda. Membeli kembali pada $ 10 membengkak. Membeli kembali pada hentian terhad $ 11 lebih teruk tetapi masih positif. Gagal meletakkan pesanan berhenti pada $ 11, atau meletakkannya terlalu tinggi, dan anda boleh kehilangan keuntungan anda.
Jadi itulah perintah berhenti. Konsep yang berkaitan, perintah had , bermakna pelabur membeli (menjual) sejumlah saham pada harga tertentu atau lebih rendah (lebih tinggi). Menggabungkan kedua-dua jenis pesanan dan anda mendapatkan alat yang dibuat khusus untuk menghadkan kelemahan - perintah henti berhenti .
Inilah cara ia berfungsi. Sekali lagi, kami akan menggunakan pembelian untuk contoh kami. (Pegang artikel ini di hadapan cermin untuk melihat bagaimana ia berfungsi untuk menjual.) Perkara penting yang perlu diingat ialah perintah hentian menetapkan dua harga - harga berhenti dan harga had. Dengan pesanan had henti pada XYZ, kini urus niaga pada $ 10, pembeli boleh menetapkan harga berhenti $ 11 dan harga had $ 12. Saat XYZ meningkat menjadi $ 11, pesanan itu langsung hidup sebagai perintah batas. Jika XYZ kemudian terus meningkat hingga $ 12 sebelum pesanan boleh diisi, ia akan terus dibuka sehingga harga sekali lagi menyusut menjadi $ 11. Oleh itu, kemungkinan kerugian pembeli akan diturunkan. Perbezaan besar antara pesanan berhenti dan perintah henti dalam kes ini adalah bahawa dalam kes pertama, saham-saham itu menjual secepat mungkin, dan pada harga terbaik untuk pembeli; dengan yang terakhir, saham tersebut hanya dijual jika harga had dicapai, yang mungkin tidak berlaku dengan segera.
Pokoknya
Dengan pesanan stop-limit, pembeli melindungi diri mereka dari harga yang terlalu tinggi untuk citarasa mereka. Dan penjual tidak perlu bimbang tentang harga yang rendah. Menentukan had stop dan bukan pesanan pasaran adalah cara yang mudah untuk meminimumkan kelemahan bagi pelabur pertahanan.
