Pulangan Mutlak vs Pulangan Relatif: Tinjauan Keseluruhan
Mengetahui sama ada pengurus dana atau broker melakukan pekerjaan yang baik boleh menjadi cabaran bagi sesetengah pelabur. Sulit untuk menentukan apa yang baik adalah kerana ia bergantung kepada bagaimana keseluruhan pasaran telah melaksanakan.
Pulangan mutlak adalah apa sahaja aset atau portfolio yang dikembalikan dalam tempoh tertentu. Pulangan relatif, sebaliknya, adalah perbezaan antara pulangan mutlak dan prestasi pasaran (atau pelaburan lain yang serupa), yang diukur oleh penanda aras, atau indeks, seperti S & P 500. Pulangan relatif juga disebut alpha.
Pulangan mutlak tidak banyak mengatakannya sendiri. Anda perlu melihat pulangan relatif untuk melihat bagaimana pulangan pelaburan membandingkan pelaburan lain yang serupa. Sebaik sahaja anda mempunyai penanda aras yang setanding untuk mengukur pulangan pelaburan anda, anda kemudian boleh membuat keputusan sama ada pelaburan anda dilakukan dengan baik atau kurang dan bertindak dengan sewajarnya.
Pulangan Mutlak
Pengurus dana yang mengukur prestasi mereka dari segi pulangan mutlak biasanya bertujuan untuk membangunkan portfolio yang pelbagai di antara kelas aset, geografi, dan kitaran ekonomi. Pengurus sedemikian memberi perhatian khusus kepada korelasi antara komponen portfolio yang berbeza. Matlamatnya adalah tidak tertakluk kepada perubahan liar yang berlaku kerana peristiwa pasaran.
Dana pulangan mutlak diposisikan untuk mendapatkan pulangan positif dengan menggunakan teknik yang berbeza daripada dana bersama tradisional. Pengurus dana pulangan mutlak menggunakan jualan pendek, niaga hadapan, opsyen, derivatif, arbitraj, leverage, dan aset tidak konvensional. Pulangan tersebut dilihat dari segi mereka sendiri, berasingan daripada langkah prestasi lain, dengan hanya keuntungan atau kerugian yang dipertimbangkan.
Pengurus balik mutlak mempunyai ufuk masa yang singkat. Kebanyakan pengurus ini tidak bergantung pada trend pasaran yang berpanjangan. Sebaliknya mereka akan melihat untuk berdagang dengan perubahan harga jangka pendek, baik dari segi panjang dan pendek.
Pulangan relatif
Pulangan relatif penting kerana ia adalah cara untuk mengukur prestasi dana yang diuruskan secara aktif, yang sepatutnya mendapat pulangan yang lebih besar daripada pasaran. Khususnya, pulangan relatif adalah cara untuk mengukur prestasi pengurus dana. Sebagai contoh, pelabur boleh membeli dana indeks yang mempunyai nisbah perbelanjaan pengurusan yang rendah (MER) dan akan menjamin pulangan pasaran.
Sekiranya pelabur membayar pengurus untuk melakukan lebih baik daripada pasaran, tetapi mereka tidak menghasilkan pulangan yang positif dalam tempoh masa yang panjang, mungkin berbaloi untuk mempertimbangkan pengurus dana baru.
Banyak pengurus dana yang mengukur prestasi mereka dengan pulangan relatif biasanya bersandar pada trend pasaran yang terbukti untuk mencapai pulangan mereka. Mereka akan menjalankan analisa ekonomi global dan terperinci mengenai syarikat-syarikat tertentu untuk menentukan hala tuju saham atau komoditi tertentu untuk garis masa yang biasanya membentang selama setahun atau lebih.
Contoh Pulangan Mutlak berbanding Pulangan Relatif
Salah satu cara untuk melihat pulangan mutlak berbanding pulangan relatif adalah dalam konteks kitaran pasaran, seperti bull vs bear. dalam pasaran lembu, 2 peratus akan dilihat sebagai pulangan yang dahsyat. Tetapi dalam pasaran beruang, apabila banyak pelabur dapat turun sebanyak 20 peratus, hanya memelihara modal anda akan dianggap sebagai kemenangan. Dalam kes itu, pulangan 2 peratus tidak kelihatan begitu buruk. Nilai perubahan pulangan berdasarkan konteks.
Dalam senario ini, 2 peratus yang kami sebut akan pulangan mutlak. Sekiranya dana bersama kembali 8 peratus tahun lepas, maka 8 peratus akan menjadi pulangan mutlaknya. Perkara yang ringkas.
Pulangan relatif adalah sebab mengapa pulangan 2 peratus tidak baik dalam pasaran lembu dan baik di pasaran beruang. Yang penting dalam konteks ini bukanlah jumlah pengembalian itu sendiri, tetapi apa yang pulangannya adalah relatif kepada penanda aras atau pasaran yang lebih luas.
Takeaways Utama
- Pulangan mutlak ialah aset atau dana yang dikembalikan dalam tempoh masa tertentu. Pulangan perolehan adalah pulangan aset atau dana yang dicapai dalam tempoh masa berbanding dengan penanda aras. Pengurus dana pulangan yang berulang akan memberi tumpuan kepada keputusan jangka pendek, sementara relatif pengurus dana kembali ditujukan ke arah gambar yang lebih besar.
