Para pelabur saham yang menderita prestasi stok bulan paling lama dalam tempoh hampir lima dekad telah membantah pergolakan pasaran yang lebih banyak. Lebih satu pertiga daripada pengurus dana yang ditinjau baru-baru ini oleh Bank of America Merrill Lynch telah mengambil perlindungan terhadap kejatuhan mendadak dalam pasaran ekuiti dalam tempoh tiga bulan akan datang, tahap tertinggi dalam sejarah tinjauan. "Pelabur dilindung nilai baik tetapi tidak diletakkan untuk pecah perundingan perdagangan, " kata Michael Harnett, ketua strategi pelaburan di BofAML. Mandy Xu, ketua strategi derivatif ekuiti di Credit Suisse, berkata dalam nota kepada pelanggan semalam, "Daripada menjual pendedahan saham, pelabur memilih untuk membayar untuk lindung nilai kali ini, " menurut The Wall Street Journal.
Mengelakkan Swings Market
Keistimewaan pasaran untuk perubahan yang tidak menyenangkan digambarkan sebagai saham meningkat dalam dagangan harian pada hari Selasa sebagai tindak balas kepada komen dari Presiden Trump dalam beberapa tweet bahawa gencatan perdagangan dapat dicapai tanpa kenaikan tarif lanjut. Keuntungan saham itu, yang boleh dibalik dengan cepat, hanya menerima sebahagian kecil daripada kerugian pasaran sejak 1 Mei di tengah-tengah peningkatan dalam perang tarif. Pada hari Isnin sahaja, Indeks S & P 500 (SPX) menurun sebanyak 2.4% kerana Indeks Volatiliti CBOE (VIX) menyaksikan keuntungan terbesar sejak Oktober.
Jadi, tidak hairanlah pengurus dana bimbang. Bank of America Merrill Lynch telah menyelesaikan Penyiasatan Pengurus Dana Bulanan Global antara 3 dan 9 Mei ketika perang perdagangan mula meningkat. Mengatasi senarai kemungkinan risiko ekor untuk pasaran adalah perang perdagangan, mengundi kebimbangan terbesar mereka sebanyak 37% responden, sementara 16% mengatakan ekonomi Cina yang perlahan adalah risiko ekor tertinggi. Sementara itu, 34% daripada responden menyatakan bahawa mereka melindung nilai terhadap penurunan harga saham yang ketara, yang tertinggi dalam sejarah tinjauan.
Risiko Kebimbangan Pengurus Dana
- Merekodkan 34% lindung nilai terhadap penurunan ketara dalam stok selama 3 bulan akan datang Risiko ekor utama: perang perdagangan (37% daripada responden) Risiko ekor besar lain: Ekonomi Cina (16%), politik Amerika Syarikat (12%) Hutang yang tinggi: 41% overleveragedPriority untuk aliran tunai korporat: hampir rekod 46% mahu menghapuskan kelembapan ekonomi global dalam tempoh 12 bulan akan datang dijangka 63% Tetapi hanya 5% menjangkakan kemelesetan pada 2019, hanya 33% sebelum separuh kedua 2020
Kepentingan Untuk Pelabur
Tinjauan Pengurus Dana Global BofAML untuk Mei 2019 telah dijalankan antara 3 Mei dan 9 Mei ketika perang perdagangan mula meningkat. Panel itu termasuk 250 pengurus pelaburan di seluruh dunia yang secara kolektif menyelia $ 687 bilion aset di bawah pengurusan (AUM).
Kebimbangan dan keinginan pelabur untuk melindung nilai telah dirangsang oleh S & P 500 yang mempamerkan permulaannya yang paling teruk pada bulan Mei sejak 1970, menurut Jurnal, yang mengatakan para peniaga mencari keuntungan dari melonjak kebimbangan dan ketidaktentuan dengan membeli produk dagangan bursa (ETP) yang direka untuk meningkat apabila halaju, seperti yang diukur oleh VIX, telah meningkat. Aset agregat di bawah pengurusan untuk produk tersebut mencapai tahap yang paling tinggi pada bulan Mei, setiap data daripada Sistem Penyelidikan FactSet yang dipetik oleh Jurnal.
Melihat ke hadapan
Sebagai tambahan kepada perkembangan dalam rundingan perdagangan, pendapatan runcit minggu ini akan diteliti untuk petunjuk tentang bagaimana mereka akan menangani tarif AS yang lebih tinggi, Journal itu menunjukkan. Syarikat-syarikat yang kekurangan kuasa harga akan mempunyai keupayaan terhad untuk menyampaikan kenaikan kos berasaskan tarif. Kad liar sama ada Trump dan Xi, pemimpin dua ekonomi terbesar di dunia, boleh membuat perjanjian untuk menenangkan pasaran.
