Apakah SEC Form 425?
Form SEC 425 adalah syarikat bentuk prospektus mesti memfailkan untuk mendedahkan maklumat mengenai kombinasi perniagaan mereka. Gabungan perniagaan boleh merujuk kepada penggabungan antara dua atau lebih syarikat, atau penyatuan. Syarikat dikehendaki memfailkan borang prospektus 425 mengikut peraturan 425 dan 165 Akta Sekuriti 1933.
Takeaways Utama
- SEC Form 425 adalah syarikat prospektus yang mesti memfailkan untuk mendedahkan maklumat mengenai kombinasi perniagaan atau penggabungan mereka. Syarikat dikehendaki memfailkan prospektus bentuk 425 mengikut peraturan 425 dan 165 Akta Sekuriti 1933. Jenis perniagaan yang paling umum kombinasi penggabungan konglomerat, penggabungan sambungan pasaran, penggabungan sambungan produk, penggabungan mendatar dan penggabungan menegak.
Memahami Borang 425
Akta Sekuriti 1933, yang juga disebut sebagai Kebenaran dalam undang-undang Sekuriti, meliputi SEC Form 425 dan pemfailan Suruhanjaya Sekuriti dan Sekuriti (SEC) lain untuk syarikat awam. Perbuatan itu dibangunkan selepas kemalangan pasaran saham pada tahun 1929 dan mempunyai dua mata utama. Yang pertama menghendaki para pelabur menerima maklumat kewangan terperinci dan teliti mengenai sebarang sekuriti yang ditawarkan untuk jualan awam. Yang kedua ialah melarang penipuan dan salah nyata yang mungkin berlaku semasa jualan sekuriti.
Syarikat awam mesti mendedahkan maklumat penting mengenai perniagaan mereka, terutamanya apabila terdapat perubahan yang mungkin menjejaskan pemegang saham. Maklumat ini mungkin termasuk perkara seperti perubahan dalam pemilikan, laporan tahunan, cadangan jualan keselamatan, pendaftaran awal, dan gabungan perniagaan.
Syarikat awam mesti mendedahkan maklumat penting mengenai perniagaan mereka, terutamanya apabila perubahan boleh menjejaskan pemegang saham.
Gabungan perniagaan berlaku apabila dua atau lebih perniagaan menggabungkan atau bergabung untuk membentuk entiti tunggal. Ini bermakna satu perniagaan memperoleh kawalan ke atas yang lain. Daripada tumbuh secara organik, mungkin lebih mudah untuk mengembangkan perniagaan dengan menggabungkan bersama. Pada umumnya, terdapat lima jenis kombinasi perniagaan utama yang memerlukan penerbitan SEC Form 425:
- Gabungan konglomerat mergerMarket sambungan penggabungan ProdukPenggabungan penggabunganDengan penggabunganVertikal
Jenis Gabungan Perniagaan Mengikut Borang 425
Seperti yang telah kami nyatakan, syarikat mesti memfailkan Borang 425 apabila mereka melalui kombinasi perniagaan atau penggabungan tertentu, beberapa yang paling biasa dijelaskan dengan lebih terperinci di bawah. Jenis penggabungan bergantung pada fungsi ekonomi, tujuan transaksi perniagaan, dan hubungan antara perusahaan penggabungan.
Penggabungan konglomerat
Penggabungan konglomerat melibatkan dua syarikat yang tidak berkaitan dengan kegiatan perniagaan mereka. Penggabungan konglomerat agak jarang berlaku. Mereka boleh menjadi firma yang murni dengan tiada apa-apa dalam firma yang sama atau bercampur-campur yang mencari sambungan produk atau sambungan pasaran. Satu contoh penggabungan konglomerat adalah yang berlaku antara Amazon dan Whole Foods. Gergasi e-dagang membeli pasar raya itu dengan harga $ 13.7 bilion pada tahun 2017.
Penggabungan Peluasan Pasaran
Penggabungan lanjutan pasaran terdiri daripada gabungan dua syarikat yang membina dan menggunakan produk yang sama, tetapi di pasaran berasingan. Mari kita gunakan pengambilalihan Eagle Bancshares oleh RBC Centura. Pada masa penggabungan Eagle Bancshares mempunyai hampir 90, 000 akaun dan aset di bawah pengurusan (AUM) berjumlah AS $ 1.1 bilion. Pengambilalihan itu membolehkan RBC untuk mengembangkan operasi perkhidmatan kewangannya dengan ketara di kawasan Atlanta, serta pasaran Amerika Utara secara keseluruhannya.
Penggabungan Tambahan Produk
Dalam penggabungan sambungan produk, dua perniagaan yang beroperasi di pasaran yang sama dengan gabungan produk serupa. Jenis penggabungan ini membolehkan kedua-dua syarikat mengakses lebih banyak pengguna dan meningkatkan pendapatan mereka.
Penggabungan mendatar dan menegak
Dalam penggabungan mendatar, penyatuan perniagaan berlaku di antara firma yang beroperasi di ruang yang sama. Oleh kerana persaingan dalam industri cenderung tinggi, penggabungan mendatar boleh menawarkan syarikat-syarikat yang mengambil bahagian sinergi tertentu dan potensi keuntungan dalam bahagian pasaran. Jenis penggabungan ini sering terjadi kerana syarikat-syarikat besar berusaha untuk mencipta skala ekonomi yang lebih cekap.
Penggabungan menegak, sebaliknya, berlaku apabila firma dari pelbagai bahagian rantaian bekalan menyatukan untuk menjadikan proses pengeluaran lebih efisien atau kos efektif. Firma-firma ini cenderung mempunyai jenis yang baik atau perkhidmatan yang sama dalam pengeluaran atau di pasaran. Dengan menjalani penggabungan menegak, syarikat mengurangkan jumlah persaingan. Sebagai contoh, pembuat kereta mungkin memutuskan untuk bergabung dengan pengilang tayar, yang membolehkan bekas itu mengurangkan kos tayar untuk kereta.
