Isi kandungan
- Kehidupan Awal dan Pendidikan
- Permulaan Kariernya
- Permulaan Kumpulan Blackstone
- Memasuki Dunia Ekuiti Persendirian
- Segmen Perniagaan dan IPO yang diperluaskan
- Garisan bawah
Setelah dijuluki raja yang tidak dipertikaikan oleh industri ekuiti swasta oleh majalah Forbes , Stephen Schwarzman adalah salah satu daripada orang terkaya di Amerika Syarikat. Syarikat pelaburannya yang diasaskan, The Blackstone Group (BX), adalah pengurus aset alternatif terbesar di dunia, dengan aset bernilai $ 554 bilion di bawah pengurusan pada Oktober 2019. Schwarzman dan pasukannya bertanggungjawab mengawasi peruntukan modal untuk beberapa dana pencen, dana kekayaan berdaulat, bank pusat dan pelabur institusi lain.
Dengan pelbagai kepentingan perniagaan global dalam ekuiti persendirian, pembiayaan hutang, pengurusan dana lindung nilai dan pengambilalihan hartanah, Schwarzman adalah salah satu daripada orang yang paling berkuasa di Wall Street. Beliau dinamakan sebagai salah seorang majalah Time yang paling berpengaruh pada tahun 2007. Jutawan berbelas kasihan, Schwarzman telah menyumbangkan ratusan juta dolar kepada sebab-sebab yang berbeza selama bertahun-tahun.
Inilah gambaran keseluruhan bagaimana dia membuat kekayaannya dan membina pengurus aset alternatif yang paling berkuasa di dunia.
pengambilan kunci
- Dengan anggaran bernilai $ 18.3 bilion, Stephen Schwarzman adalah salah seorang lelaki paling kaya di dunia. Schwarzman adalah pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif The Blackstone Group, firma pengurusan aset alternatif terbesar di dunia, dengan $ 554 bilion aset di bawah pengurusan. nasihat pengambilalihan serta dana ekuiti persendirian dan pengurusan dana lindung nilai; ia mungkin paling terkenal dengan perkongsian pelaburan hartanahnya.
Kehidupan Awal dan Pendidikan Stephen Schwarzman
Dilahirkan pada tahun 1947, Schwarzman dibesarkan dalam rumah Yahudi di Abington, Penn. dan, sebagai seorang kanak-kanak, menghadiri sekolah awam. Semasa menyampaikan ceramah tetamu mengenai ekonomi global kepada kelas di universiti beliau di Yale University pada tahun 2008, Schwarzman mengakui bahawa dia tidak begitu baik pada matematik. Dia menjelaskan, '' Saya berhenti di kelas sebelas. Kalkulus, untuk saya, tidak dapat dicapai. Saya lebih banyak menambah, menolak, membahagikan dan membiak kategori, yang bekerja dan masih dilakukan untuk saya. ''
Tanpa kepentingan dalam kewangan korporat, Schwarzman mengambil kursus berkaitan sains sosial seperti psikologi dan sosiologi semasa beliau di Yale. Semasa di sekolah, Schwarzman dan Bekas Presiden Amerika Syarikat George W. Bush adalah anggota masyarakat rahasia Yale yang terkenal Skull and Bones.
Permulaan Kerjaya Stephen Schwarzman
Selepas menamatkan pengajian dari Yale pada tahun 1969, Schwarzman berjaya mendapatkan pekerjaan dengan firma pengurusan aset institusi yang dikenali sebagai Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Pada masa itu, syarikat itu baru sahaja disenaraikan di Bursa Saham New York. Kini tidak berfungsi, ia diasaskan bersama oleh Bill Donaldson yang juga mengasaskan Yale School of Management.
Schwarzman mengembangkan cinta kepada dunia kewangan korporat di firma itu. Di sana dia belajar mengenai pasaran saham, perniagaan pengurusan wang dan bagaimana menganalisis penyata kewangan. Pada satu ketika di DLJ, Schwarzman ditugaskan untuk menemubual seorang eksekutif sebuah syarikat awam yang didagangkan untuk menentukan sama ada stoknya akan membuat pelaburan yang baik. Walau bagaimanapun, banyak soalan yang dia tanya tidak dijawab. Schwarzman kemudiannya mendapati bahawa eksekutif tidak cuba menjadi sukar tetapi tidak mahu mendedahkan maklumat tertentu mengenai syarikat itu kerana undang-undang perdagangan orang dalam.
Walaupun beliau memahami mengapa eksekutif tidak dapat menjawab soalan-soalannya, Schwarzman tidak selesa dengan menganalisis potensi pelaburan tanpa mempunyai semua maklumat penting dan relevan mengenainya. Ini mengecewakannya, jadi memutuskan untuk melanjutkan pengajiannya di Harvard Business School, dengan harapan mencari jalan untuk menyelesaikan masalah ini.
Permulaan Kumpulan Blackstone
Dengan MBA Harvard di bawah tali pinggangnya pada tahun 1972, Schwarzman mengambil pekerjaan di syarikat gergasi pelaburan bebas itu, Lehman Brothers. Menjelang usia 31, beliau menjadi Pengarah Urusan Global Mergers and Acquisitions untuk Lehman. Mengikut perolehan American Express Company (AXP) Lehman Brothers pada tahun 1984, Schwarzman meninggalkan syarikat itu. Dia mendekati Pete Peterson, bekas bosnya yang telah meninggalkan Lehman pada awal tahun itu, dengan idea memulakan syarikat pelaburan.
Setahun kemudian, pada tahun 1985, Schwarzman dan Peterson membentuk The Blackstone Group dengan $ 400, 000 wang mereka sendiri. Tidak pernah seorang peminat menjadi spekulator pasaran saham, Schwarzman mahu menjadikan ekuiti swasta melabur hati model perniagaan Blackstone. Dia tahu bahawa perniagaan yang dimiliki swasta menyediakan pelabur dan pelabur yang berpotensi dengan lebih ketelusan berbanding dengan syarikat yang didagangkan secara umum. Akses ini kepada maklumat terperinci akan membolehkan Blackstone meneliti peluang pelaburan dengan lebih dekat.
Blackstone adalah kombinasi nama-nama terakhir pengasasnya: "Hitam" diterjemahkan kepada "schwarz" dalam bahasa Jerman, dan "peter" bermaksud "batu" dalam bahasa Yunani.
Oleh kerana Schwarzman dan Peterson mempunyai pengalaman yang sangat sedikit dalam industri ekuiti swasta, pelabur pada awalnya teragak-agak untuk memberi mereka wang untuk melancarkan dana pertama mereka. Kedua-dua mereka memutuskan untuk beroperasi sebagai butik penawar dan pengambilalihan untuk beberapa tahun akan datang untuk membina kredibiliti. Salah satu pencapaian yang paling ketara syarikat berlaku pada tahun 1988 apabila Blackstone dinasihatkan CBS Corporation (CBS) mengenai penjualan anak syarikat CBS Records kepada Sony Corporation (SNE).
Memasuki Dunia Ekuiti Persendirian
Schwarzman berhasil mengumpul $ 800 juta pada tahun 1987 untuk dana ekuiti swasta pertama Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) dan General Motors Company (GM) adalah dua pelabur terbesar dana itu. Wang yang dibangkitkan digunakan untuk membeli syarikat menggunakan strategi yang disebut buyout leveraged.
Dana ekuiti swasta biasanya dibentuk sebagai perkongsian terhad. Di luar pelabur, yang menyumbang kepada kebanyakan modal perkongsian; kerana mereka memainkan peranan yang tidak aktif dalam pengurusan, mereka dikenali sebagai rakan kongsi terhad. Rakan kongsi umum, yang dalam hal ini adalah Blackstone, menyumbangkan sejumlah wang yang agak kecil kepada perkongsian dan bertanggungjawab untuk mengagihkan wang yang dikumpulkan ke dalam sejumlah peluang pelaburan yang berlainan. Akibatnya, rakan kongsi umum menerima yuran pengurusan, yang biasanya merupakan peratusan daripada jumlah aset dalam perkongsian serta peratusan keuntungan yang diperolehi.
Sebagai contoh, nyatakan bahawa Blackstone menggunakan struktur pampasan pengurusan dana standard industri sebanyak 2% aset di bawah pengurusan dan 20% keuntungan. Sekiranya Blackstone menguruskan perkongsian terhad dengan jumlah aset $ 500 juta yang menyaksikan pulangan $ 150 juta pada tahun tertentu, ia akan menerima $ 40 juta dalam yuran-2% daripada $ 500 juta, ditambah 20% daripada $ 150 juta. Blackstone juga akan membuat wang tambahan pada modal sebenar yang dilaburkan dalam perkongsian itu.
Sejak penubuhannya, Blackstone telah menaikkan lebih daripada $ 75 bilion untuk lapan dana ekuiti swasta sahaja. Dana terbarunya, Blackstone Capital Partners VIII, mengumpul $ 26 bilion pada 2019-menjadikannya dana ekuiti swasta terbesar dalam sejarah AS.
Michael Stores Inc. (MIK), Ekuiti Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT), dan Merlin Entertainment (MERL), pemilik Legoland, adalah beberapa pengambilalihan syarikat yang paling terkenal. Menurut persembahan Schwarzman di Yale, dana ekuiti swastanya menyaksikan pulangan purata tahunan sebanyak 23% dari tahun 1988 hingga 2008. Mengikut 19.1% pada tahun 2018, mereka menyasar 2.6% pada suku ketiga tahun 2019, syarikat itu melaporkan dalam panggilan pendapatan Q3 2019.
Segmen Perniagaan dan IPO yang diperluaskan
Sejak melancarkan dana ekuiti persendirian pertama firma pada tahun 1988, Schwarzman telah memperluas segmen perniagaan Blackstone dengan ketara. Syarikat terus menyediakan saranan penggabungan dan pengambilalihan serta pengurusan dana ekuiti swasta. Di samping itu, Blackstone menguruskan sejumlah dana lindung nilai dan perkongsian pelaburan hartanah. Pada tahun 2012, pasukan hartanah Schwarzman memperoleh hanya di bawah 50, 000 rumah keluarga tunggal di seluruh Amerika Syarikat dengan harapan menjadikannya harta sewa.
Schwarzman mengambil The Blackstone Group pada tahun 2007; asalnya LP, ia menjadi sebuah syarikat C pada tahun 2019. Penawaran awam permulaan menaikkan lebih daripada $ 4 bilion. Pada 2014, dilaporkan bahawa Schwarzman menerima dividen Blackstone $ 690 juta sahaja. Menurut Forbes , nilai bersihnya bernilai $ 18.3 bilion.
Menjadi sebuah syarikat C bermakna Blackstone akan membayar cukai korporat; Walau bagaimanapun, dividennya boleh memenuhi syarat untuk kadar cukai yang lebih rendah; juga, indeks dan dana perdagangan bursa juga akan dapat melabur dalam saham.
Garisan bawah
Stephen Schwarzman menjadi jutawan dengan menguruskan wang untuk orang lain. Tidak puas dengan tahap ketelusan yang ditawarkan oleh pasaran saham, Schwarzman mengasaskan The Blackstone Group, sebuah firma ekuiti persendirian, pada pertengahan 1980-an. Hari ini, Blackstone adalah pengurus aset alternatif terbesar di dunia. Syarikat itu mengumpulkan yuran untuk menguruskan ratusan bilion dolar untuk beberapa pelabur institusi.
