APA ADALAH Pasar Graveyard
Pasar kuburan adalah salah satu daripada sentimen penurunan harga yang berterusan, menyebabkan pelabur sedia ada untuk menjual dan pelabur baru kekal di luar. Pelabur sedia ada tidak mahu mengakui kerugian besar yang tidak direalisasikan mereka, dan, oleh itu, mereka mungkin tidak melihat pernyataan pembrokeran mereka. Pada masa yang sama, pelabur baru tetap takut akan penurunan pasaran masa depan dan enggan membeli, walaupun pada harga yang lebih rendah. Bagi kedua-dua kumpulan, pasaran muncul mati, atau dalam keadaan seperti zombie.
PEMBATALKAN PELABURAN Graveyard
Pasaran tanah runtuh mencerminkan penurunan besar dalam pasaran selama beberapa bulan, jika tidak bertahun-tahun. Kebencian risiko adalah tema dominan, walaupun kelipatan penilaian mungkin rendah oleh piawai sejarah.
Sebagai contoh, S & P 500 menurun sebanyak 56.8% sepanjang 517 hari semasa pasaran beruang tahun 2007-2009. Kenaikan saham semasa, ke hadapan dan bahkan 10 tahun, atau CAPE saham semua jatuh mendadak, tetapi pembeli masih terus enggan sehingga Mac 2009. Walaupun begitu, ramai yang mempunyai wang untuk melabur enggan masuk semula untuk beberapa waktu.
Sebaliknya, Hitam Isnin, pada tahun 1987, bukanlah pasar tanah perkuburan walaupun ia berada di antara penurunan yang paling teruk untuk satu hari dagangan, dalam peratusan istilah. Tidak seperti keadaan pasar kubur pada 2007-2009, nahas 1987 tidak bertahan lama.
Penurunan pasaran yang agak singkat seperti yang diukur oleh mata juga bukan pasaran tanah perkuburan. Sebagai contoh, Indeks Perindustrian Dow Jones mencatatkan kemerosotan rekod yang diukur oleh mata indeks pada bulan Februari 2018. Ini membawa kepada banyak berita berita negatif, tetapi bukan pasaran tanah perkuburan.
Beberapa pasar tanah runtuh sepanjang masa termasuk kemalangan pasaran pada tahun 1929 yang mendahului Kemelesetan Besar, Tech Bubble tahun 2000 dan Kemelesetan Besar yang dinyatakan di atas pada tahun 2007-2009.
Mengukur Pasaran Graveyard
Tiada alat tunggal untuk meramalkan pasaran tanah perkuburan, atau apabila ia berakhir. Walau bagaimanapun satu tolok berguna adalah nisbah CAPE, yang dibangunkan oleh profesor ekonomi Yale Robert Shiller. Ia juga dikenali sebagai nisbah Shiller P / E, atau P / E 10. Nisbah CAPE melancarkan turun naik dalam pasaran P / Es yang merupakan hasil daripada kitaran ekonomi boom dan bust.
Sebagai contoh, syarikat cenderung mempunyai pendapatan yang lebih tinggi semasa ledakan ekonomi. Sebaliknya, ini menaikkan harga mereka dan nilai keseluruhan pasaran. Hasilnya adalah nisbah harga-ke-pendapatan semasa yang tidak mencerminkan nilai pasaran dengan tepat.
Begitu juga, pendapatan cenderung menurun di tengah perlambatan ekonomi. Ini menyebabkan nisbah harga-untuk-pendapatan semasa yang sangat tinggi, yang juga tidak mencerminkan secara tepat dinamik pasaran.
Nisbah CAPE menyesuaikan untuk kitaran perniagaan dan menggunakan nilai indeks harga pengguna untuk menyesuaikan tekanan inflasi ke atas pendapatan. Jika nisbah CAPE menjadi tinggi, maka pasaran sering dalam tempoh boom. Sebaliknya, nisbah CAPE yang jatuh dalam masa yang agak lama cenderung untuk menunjukkan pasaran tanah perkuburan. Akhir sekali, nisbah CAPE yang bertukar menjadi lebih tinggi dari rendah ekstrem boleh membantu mengukur hujung pasar kuburan.
