Isi kandungan
- Apakah Hadapan?
- Lindung nilai = Kurang Risiko
- Leverage = Lebih Risiko
- Garisan bawah
Niaga hadapan adalah derivatif kewangan - kontrak yang membolehkan penyerahan beberapa aset asas pada masa akan datang, tetapi dengan harga yang ditentukan hari ini di pasaran. Walaupun mereka diklasifikasikan sebagai derivatif kewangan, itu tidak semestinya membuat mereka lebih berisiko berbanding dengan jenis instrumen kewangan lain. Sesungguhnya, niaga hadapan boleh menjadi sangat berisiko kerana mereka membenarkan kedudukan spekulatif diambil dengan jumlah leverage yang banyak. Tetapi, niaga hadapan juga boleh digunakan untuk melindung nilai, sehingga mengurangkan pendedahan keseluruhan kepada risiko. Di sini kita mempertimbangkan kedua-dua belah syiling risiko berkenaan dengan niaga hadapan dagangan.
Takeaways Utama
- Kontrak niaga hadapan adalah susunan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada masa tertentu pada masa akan datang untuk harga tertentu. Sebab yang dicadangkan bahawa syarikat atau pelabur menggunakan kontrak masa depan adalah sebagai lindung nilai untuk mengimbangi pendedahan risiko mereka dan mengehadkan diri mereka dari sebarang turun naik harga. Oleh kerana peniaga niaga hadapan dapat memanfaatkan leverage yang jauh lebih besar daripada aset yang mendasari dalam banyak kes, spekulan sebenarnya dapat dihadapi peningkatan risiko dan panggilan margin yang membesar kerugian.
Apakah Hadapan?
Niaga hadapan, dalam diri mereka sendiri, adalah lebih berisiko daripada jenis pelaburan lain, seperti memiliki ekuiti, bon, atau mata wang. Itu kerana harga niaga hadapan bergantung kepada harga aset yang mendasari, sama ada niaga hadapan saham, bon atau mata wang! Berdagang kontrak niaga hadapan indeks S & P 500 tidak boleh dikatakan lebih berisiko daripada melabur dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF) yang menjejaki indeks yang sama, atau memiliki saham individu yang membentuk indeks.
Selain itu, niaga hadapan cenderung menjadi sangat cair. Sebagai contoh, kontrak niaga hadapan bon Perbendaharaan AS adalah salah satu aset pelaburan paling banyak didagangkan di dunia. Seperti mana-mana pelaburan yang serupa, seperti saham, harga kontrak niaga hadapan mungkin naik atau turun. Seperti pelaburan ekuiti, mereka membawa lebih banyak risiko daripada pelaburan berpendapatan tetap dan terjamin. Walau bagaimanapun, amalan dagangan niaga hadapan yang sebenar dianggap oleh ramai yang lebih berisiko daripada perdagangan ekuiti kerana leverage yang terlibat dalam perdagangan niaga hadapan.
Lindung nilai = Kurang Risiko
Kontrak niaga hadapan pada mulanya dicipta dan dipopulerkan sebagai cara bagi pengeluar pertanian dan pengguna untuk melindung nilai komoditi seperti gandum, jagung dan ternakan. Lindung nilai merupakan pelaburan yang dibuat untuk mengurangkan risiko pergerakan harga buruk dalam aset lain. Biasanya, lindung nilai terdiri daripada mengambil kedudukan mengimbangi dalam keselamatan yang berkaitan - dan begitu kontrak hadapan pada jagung, sebagai contoh, boleh dijual oleh petani pada saat ia menanam benihnya. Apabila masa panen datang, petani kemudian boleh menjual jagung fizikalnya dan membeli semula kontrak niaga hadapan. Strategi ini dikenali sebagai lindung nilai ke hadapan, dan secara berkesan mengunci harga jual petani untuk jagungnya pada masa ia menanamnya - tidak kira jika harga jagung naik atau turun dalam interim, petani telah terkunci dalam harga dan oleh itu boleh meramalkan margin keuntungan tanpa bimbang.
Begitu juga, apabila syarikat tahu bahawa ia akan membuat pembelian pada masa akan datang untuk item tertentu, ia harus mengambil posisi yang panjang dalam kontrak niaga hadapan untuk melindung nilai posisinya. Sebagai contoh, anggap bahawa Syarikat X tahu bahawa dalam enam bulan ia perlu membeli 20, 000 auns perak untuk memenuhi pesanan. Andaikan harga spot untuk perak adalah $ 12 / auns dan harga hadapan enam bulan adalah $ 11 / ounce. Dengan membeli kontrak niaga hadapan, Syarikat X boleh mengunci harga $ 11 / auns. Ini mengurangkan risiko syarikat kerana ia dapat menutup kedudukan niaga hadapannya dan membeli 20, 000 ons perak untuk $ 11 / ounce dalam tempoh enam bulan.
Kontrak niaga hadapan boleh sangat berguna dalam mengehadkan pendedahan risiko yang dimiliki pelabur dalam perdagangan. Sama seperti petani atau syarikat di atas, pelabur dengan portfolio stok, bon, atau aset lain boleh menggunakan niaga hadapan kewangan untuk melindung nilai daripada penurunan dalam pasaran. Kelebihan utama untuk mengambil bahagian dalam kontrak niaga hadapan adalah bahawa ia menghilangkan ketidakpastian tentang harga masa depan sesuatu aset. Dengan mengunci harga yang membolehkan anda membeli atau menjual item tertentu, syarikat dapat menghapuskan kekaburan yang berkaitan dengan perbelanjaan dan keuntungan yang diharapkan.
Leverage = Lebih Risiko
Leverage adalah keupayaan untuk melabur pelaburan dengan pelaburan hanya sebahagian daripada jumlah nilai mereka. Leverage maksima yang terdapat dalam membeli stok biasanya tidak melebihi 50%. Perdagangan niaga hadapan, bagaimanapun, menawarkan leverage lebih besar - sehingga 90% hingga 95%. Ini bermakna seorang peniaga boleh melabur dalam kontrak niaga hadapan dengan meletakkan hanya 10% daripada nilai sebenar kontrak. Leverage memperbesar kesan perubahan harga sedemikian rupa sehingga perubahan harga yang agak kecil dapat mewakili keuntungan atau kerugian besar. Oleh itu, kejatuhan harga yang agak kecil boleh membawa kepada panggilan margin atau pembubaran paksa kedudukan itu.
Kerana leverage yang digunakan dalam perdagangan niaga hadapan, adalah mungkin untuk mengekalkan kerugian lebih besar daripada pelaburan asal seseorang. Sebaliknya, ia juga mungkin untuk merealisasikan keuntungan yang sangat besar. Sekali lagi, bukan aset sebenar peniaga yang melabur dalam membawa lebih banyak risiko yang wujud; risiko tambahan datang dari sifat dan proses bagaimana kontrak niaga hadapan didagangkan. Untuk mengendalikan leverage tambahan secara bijak, peniaga niaga hadapan perlu mengamalkan pengurusan wang yang unggul dengan menggunakan perintah stop loss yang berhemat untuk menghadkan potensi kerugian. Peniaga niaga hadapan yang baik berhati-hati untuk tidak melampaui margin mereka sendiri, tetapi untuk mengekalkan modal pelaburan yang bebas, tidak dikomersialkan untuk menampung kelemahan dalam jumlah ekuiti mereka. Kontrak niaga hadapan dagangan memerlukan lebih banyak kemahiran perdagangan dan pengurusan tangan daripada pelaburan ekuiti tradisional.
Garisan bawah
Kontrak niaga hadapan dicipta untuk mengurangkan risiko bagi pengeluar, pengguna, dan pelabur. Kerana mereka boleh digunakan untuk melindung nilai pelbagai kedudukan dalam pelbagai kelas aset, mereka digunakan untuk mengurangkan risiko. Oleh kerana spekulator boleh menggunakan leverage yang lebih tinggi dengan niaga hadapan berbanding dengan saham biasa, mereka boleh membesar kerugian, menjadikannya lebih berisiko. Begitu juga niaga hadapan berisiko? Ia semua bergantung kepada bagaimana ia digunakan.
