Industri kewangan agak mahir mewujudkan produk baru dan berjaya memasarkannya kepada orang ramai. Kebanyakan produk ini telah berjaya menghasilkan wang untuk pelabur dan institusi kewangan yang menawarkannya. Fikirkan dana bersama dan dana dagangan bursa, sebagai contoh.
Walau bagaimanapun, produk lain sama ada bencana langsung atau lebih buruk, telah membawa dunia ke ambang kehancuran kewangan. Yang utama - atau harus kita katakan subprime-contoh produk toksik itu pastinya akan sekuriti yang disokong gadai janji AS, yang implosion sekitar tahun 2007 - 09 menyebabkan krisis kredit global dan Kemelesetan Besar.
Inilah 10 langkah yang terlibat dalam penciptaan produk kewangan baru.
Membuat sesuatu yang baru
Jelas sekali, mencipta produk kewangan yang baru memerlukan tahap risiko yang lebih tinggi berbanding pembuatan widget. Contohnya, penyedia produk kewangan baru menghadapi risiko yang timbul daripada pengurusan risiko yang rosak atau konflik kepentingan.
Risiko yang lebih besar daripada produk kewangan baru, bagaimanapun, menyerap secara tepat pada bahu pelanggan. Ingatlah jumlah pemilik rumah AS yang menghadapi masalah kewangan kerana kos pembiayaan gadai janji yang lebih tinggi pada gadai janji kadar larasan mereka apabila kadar faedah AS meningkat dari tahun 2003 hingga 2006.
Walaupun kebangkitan produk baru boleh berlaku dari semasa ke semasa dalam industri kewangan, realiti adalah bahawa produk-produk ini secara amnya melalui proses pembangunan yang ketat yang boleh mengambil masa beberapa bulan untuk diselesaikan.
1. Konsep Produk Kewangan Baru
Langkah pertama dalam membangunkan produk kewangan baru adalah untuk mengkonsepkannya. Idea untuk produk baru boleh timbul daripada pelbagai sumber, seperti permintaan pelanggan, tenaga jualan dalaman atau pihak ketiga. Dana yang diperdagangkan diperkatakan kerana mereka menjauhkan diri dengan batasan dana bersama tradisional dengan berdagang di bursa, dan dengan itu menawarkan kecairan dan ketelusan segera - ciri-ciri yang sangat menarik kepada pelabur.
Sebaliknya, bon jalur atau bon sifar kupon mungkin berkembang kerana beberapa percikan terang di institusi kewangan menganggap bahawa mengambil bon 10 tahun, "pelucutan" itu daripada 20 kupon separuh tahunan, dan menjualnya secara individu akan menghasilkan 21 transaksi yang memenuhi syarat komisen berasingan (20 pembayaran kupon ditambah prinsipal bon), dan bukannya satu transaksi bon.
2. Pembangunan Produk
Datanglah dengan idea produk adalah satu perkara, tetapi membangunkannya adalah satu perkara yang sama sekali sejak syaitan benar-benar ada dalam butirannya. Pada peringkat ini, pasukan pembangunan produk harus menterjemahkan idea itu menjadi produk ketara yang boleh dijual kepada pelanggan institusi pada keuntungan yang berpatutan. Pasukan pembangunan perlu berjalan dengan baik untuk menghasilkan produk yang tidak perlu kompleks (risiko sebenar dengan produk kewangan), begitu juga vanila biasa yang mudah untuk persaingan untuk meniru.
Pelanggan untuk produk ini juga dikenalpasti pada peringkat ini kerana kebanyakan langkah seterusnya didorong oleh sama ada produk itu dimaksudkan untuk penonton runcit, atau hanya perlu disasarkan kepada pelanggan institusi.
3. Pengawalseliaan, Keperluan Undang-Undang
Produk baru mesti memenuhi peraturan sekuriti yang diamanahkan oleh pihak berkuasa yang berkenaan. Contohnya, Pemberitahuan Kawal Selia 12-03 dari Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) memberikan panduan kepada firma kewangan tentang keperluan pengawasan yang lebih baik untuk produk yang kompleks. FINRA mendefinisikan produk yang kompleks sebagai satu dengan pelbagai ciri yang mempengaruhi pulangan pelaburannya secara berbeza di bawah pelbagai senario, seperti sekuriti yang disokong aset atau nota berstruktur.
Oleh kerana peraturan itu direka terutamanya untuk melindungi pelabur runcit dari produk atau perkhidmatan yang diragui yang ditawarkan oleh firma yang tidak bertanggungjawab, memastikan bahawa produk baru mematuhi semua peraturan yang terpakai untuk itu adalah penting untuk memastikan kejayaannya (apatah lagi mengelakkan kemungkinan memalukan kemudian). Di sisi undang-undang, pencipta undang-undang firma itu akan memastikan bahawa modal intelektual yang dilaburkan dalam produk dilindungi melalui pemfailan yang diperlukan. Pasukan undang-undang juga akan mengesahkan bahawa keperluan pengawalseliaan yang berkaitan dengan isu-isu seperti kesesuaian produk dan konflik kepentingan telah dipatuhi.
4. Operasi
Pada peringkat evolusi produk baru ini, peluk tersebut dicampakkan. Ini mungkin merupakan langkah paling penting dalam keseluruhan proses pembangunan produk baru kerana ia merangkumi semua butiran utama yang terlibat dengan menawarkan produk. Ini termasuk membangunkan borang dan kertas kerja yang akan diisi oleh pelanggan, memastikan transaksi itu akan dilaksanakan dengan lancar di platform firma dan mengenal pasti langkah-langkah yang terlibat dalam memproses perdagangan di pejabat belakang. Ia juga termasuk unsur-unsur penting lain seperti merangka pengurusan risiko dan kawalan untuk memastikan risiko kepada firma yang timbul daripada produk baru dikurangkan, serta pelaporan pelanggan, latihan pekerja (pejabat depan dan pejabat belakang) dan pengawasan.
5. Pendaftaran Produk
Produk baru mungkin perlu didaftarkan melalui prospektus atau menawarkan dokumen dengan badan yang berkenaan seperti Suruhanjaya Bursa Sekuriti di Amerika Syarikat, atau komisen sekuriti wilayah di Kanada. Perhatikan bahawa badan-badan ini tidak memberi pendapat mengenai merit produk baru atau rayuan pelaburannya. Sebaliknya, mereka memastikan bahawa semua "saya" adalah titik dan "t" disebelahi dalam prospektus dan ia mengandungi pendedahan penuh semua faktor yang diperlukan oleh pelabur untuk membuat keputusan pelaburan yang bermaklumat.
6. Pemasaran Produk Kewangan Baru
Pemasaran produk baru adalah penting untuk memastikan kejayaannya. Fasa ini juga melibatkan mendidik klien jika produknya agak kompleks. Secara umum, pemasaran tidak boleh dimulakan - atau hanya boleh dilakukan secara terhad-sehingga masa kelulusan telah diterima dari badan yang dengannya prospektus atau dokumen yang telah didaftarkan. Membangunkan kesusasteraan pemasaran seperti risalah dan pembentangan yang secara efektif menyampaikan ciri-ciri dan faedah produk, dan merumuskan strategi media yang padat, adalah aktiviti intensif masa yang boleh mengambil minggu untuk disiapkan.
7. Pengedaran Produk Baru
Ini adalah satu lagi langkah penting kerana jika tidak ada tenaga jualan yang berkesan untuk menjual atau mengedarkan produk, ia akan ditakdirkan untuk kegagalan. Firma atau institusi perlu membuat beberapa keputusan penting pada peringkat ini - siapa yang akan menjual produk, bagaimana mereka akan diberi pampasan, apakah tahap pampasan dan sebagainya. Atribut produk adalah penting untuk menentukan penonton sasaran yang tepat untuknya.
Sebagai contoh, produk berisiko tinggi, tinggi atau satu yang agak kompleks mungkin lebih sesuai untuk pelabur institusi, sementara yang agak mudah mungkin menarik kepada pelabur runcit. Sebaik sahaja pasaran sasaran telah dikenalpasti, saluran pengedaran yang betul kemudiannya boleh dimasukkan ke tempatnya.
8. Pelancaran Produk
Akhirnya, hari besar tiba apabila produk akhirnya dilancarkan, kemunculan bulan usaha. Produk kewangan baru biasanya dilancarkan dengan banyak penggemar, tepat selepas atau semasa sekatan media untuk meningkatkan kesedaran produk. Beberapa produk baru boleh melepaskan rak sebaik sahaja ia dibebaskan, sementara yang lain mungkin mengambil lebih banyak masa untuk mendapatkan daya tarikan. Ini semua bergantung pada keperluan pelabur yang dipenuhi oleh pendapatan, pertumbuhan, lindung nilai, atau keperluan produk baru serta profil risikonya.
9. Pematuhan
Jabatan pematuhan firma akan memantau penjualan produk baru untuk memastikan ia hanya dijual kepada pelanggan-pelanggan syarikat yang sesuai untuk produk tersebut. Kesesuaian pelanggan adalah isu yang sangat besar dalam industri kewangan. Seorang penasihat yang menjual nota berstruktur yang kompleks kepada seorang anak berusia 80 tahun dengan cara pendapatan yang terhad tidak lama lagi akan mendapat kunjungan dari pegawai pematuhan dan boleh berada dalam bahaya yang ditunjukkan pintu. Bergantung pada spesifikasi produk (baru) yang ditawarkan, pematuhan juga akan mencari amalan-amalan yang dilarang seperti perdagangan yang sedang berjalan atau manipulatif.
10. Produk, Kajian Keuntungan
Di peringkat akhir kitaran pembangunan produk baru, ia akan dikaji semula pada jangka masa yang ditetapkan untuk menilai pelbagai parameter - jualan produk berbanding unjuran, cabaran yang tidak dijangka, pengurusan risiko, sumbangan produk untuk keuntungan dan sebagainya. Bergantung kepada hasil tinjauan berkala itu, produk baru boleh sama ada untuk mempunyai jangka hayat yang pendek, atau ia mungkin menjadi pemenang yang memperluaskan portfolio tawaran produk yang berjaya.
Garisan bawah
10 langkah yang digariskan di atas adalah penting untuk penciptaan produk kewangan baru, walaupun mereka tidak semestinya selalu dilaksanakan dalam urutan yang ditunjukkan.
