Perubahan dalam kadar dana persekutuan boleh menjejaskan dolar AS. Apabila Federal Reserve menaikkan kadar dana persekutuan, ia biasanya meningkatkan kadar faedah di seluruh ekonomi. Hasil yang lebih tinggi menarik modal pelaburan daripada pelabur di luar negara yang mencari pulangan yang lebih tinggi ke atas bon dan produk kadar faedah.
Pelabur global menjual pelaburan mereka dalam mata wang tempatan mereka sebagai pertukaran untuk pelaburan dalam denominasi dolar AS. Hasilnya adalah kadar pertukaran yang lebih kuat memihak kepada dolar AS.
Takeaways Utama
- Apabila Federal Reserve menaikkan kadar dana persekutuan, ia biasanya meningkatkan kadar faedah di seluruh ekonomi. Hasil yang lebih tinggi menarik modal pelaburan daripada pelabur di luar negara mencari pulangan yang lebih tinggi ke atas bon dan produk kadar faedah. Peningkatan atau pengurangan dalam kadar dana makan telah berkorelasi dengan adil baik dengan bergerak dalam kadar tukaran dolar Amerika berbanding mata wang lain.
Memahami Kadar Dana Fed
Kadar dana persekutuan adalah kadar bank mengenakan satu sama lain untuk meminjamkan rizab atau wang tunai lebihan mereka. Sesetengah bank mempunyai tunai yang berlebihan, sementara bank lain mungkin mempunyai keperluan mudah tunai jangka pendek. Kadar dana makan adalah kadar sasaran yang ditetapkan oleh Bank Rizab Persekutuan dan biasanya merupakan asas untuk kadar yang bank-bank komersial memberi pinjaman kepada satu sama lain.
Walau bagaimanapun, kadar dana yang diberi makan mempunyai kesan yang jauh lebih besar terhadap ekonomi secara keseluruhannya. Kadar dana makan adalah prinsip utama pasaran kadar faedah dan digunakan untuk menetapkan kadar utama, iaitu kadar bank mengenakan pelanggan mereka untuk pinjaman. Juga, kadar gadai janji dan pinjaman, serta kadar deposit untuk simpanan, dipengaruhi oleh sebarang perubahan dalam kadar dana yang diberi makan.
The Fed, melalui FOMC atau Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, menyesuaikan kadar bergantung kepada keperluan ekonomi. Jika FOMC percaya ekonomi berkembang terlalu cepat, dan kemungkinan inflasi atau kenaikan harga mungkin berlaku, FOMC akan meningkatkan kadar dana yang diberi makan.
Sebaliknya, jika FOMC percaya bahawa ekonomi sedang bergelut atau mungkin mengalami kemelesetan, FOMC akan menurunkan kadar dana yang diberi makan. Kadar yang lebih tinggi cenderung untuk memperlahankan peminjaman dan ekonomi, sementara kadar yang lebih rendah cenderung memacu pinjaman dan pertumbuhan ekonomi.
Mandat Fed adalah menggunakan dasar monetari untuk membantu mencapai pekerjaan maksimum dan harga stabil. Semasa krisis kewangan tahun 2008 dan Kemelesetan Besar, Fed memegang kadar dana persekutuan pada atau berhampiran 0% hingga 0.25%. Pada tahun-tahun berikutnya, Fed meningkat kadar apabila ekonomi bertambah baik.
Inflasi, Dana Fed, dan Dolar
Salah satu cara Fed mencapai pekerjaan penuh dan harga stabil adalah dengan menetapkan kadar sasaran inflasi pada 2%. Pada tahun 2011, Fed secara rasmi mengguna pakai peningkatan tahunan sebanyak 2% dalam indeks harga untuk perbelanjaan penggunaan peribadi sebagai sasarannya.
Dalam erti kata lain, apabila komponen inflasi indeks meningkat, ia menandakan bahawa harga barang naik dalam ekonomi. Jika harga semakin meningkat, namun upah tidak berkembang, kuasa beli rakyat merosot. Inflasi juga memberi impak kepada pelabur. Contohnya, jika pelabur memegang bon kadar tetap membayar 3% dan inflasi naik kepada 2%, pelabur hanya memperoleh 1% dari segi sebenar.
Apabila ekonomi lemah, inflasi jatuh kerana terdapat permintaan yang kurang untuk barangan untuk menaikkan harga. Sebaliknya, apabila ekonomi kukuh, upah meningkat meningkat perbelanjaan, yang dapat merangsang harga yang lebih tinggi. Mengekalkan inflasi pada kadar pertumbuhan 2% membantu ekonomi berkembang pada kadar yang mantap dan membolehkan kenaikan secara semula jadi.
Pelarasan kepada kadar dana persekutuan juga boleh menjejaskan inflasi di Amerika Syarikat. Apabila Fed meningkatkan kadar faedah, ia menggalakkan orang ramai untuk menyimpan lebih banyak dan menghabiskan kurang, mengurangkan tekanan inflasi. Sebaliknya, apabila ekonomi berada dalam kemelesetan atau berkembang terlalu perlahan, dan Fed mengurangkan kadar faedah, ia merangsang perbelanjaan inflasi.
Bagaimana Dolar Membantu Fed dengan Inflasi
Sudah tentu, banyak faktor lain memberi impak inflasi selain Fed dan telah menyebabkan kadar inflasi kekal di bawah sasaran 2% Fed selama bertahun-tahun. Kadar tukaran dolar Amerika memainkan peranan dalam inflasi.
Sebagai contoh, apabila eksport AS dijual ke Eropah, pembeli perlu menukar euro kepada dolar untuk membuat pembelian. Jika dolar mengukuhkan, kadar pertukaran yang lebih tinggi menyebabkan orang Eropah membayar lebih untuk barangan AS, berdasarkan semata-mata pada kadar pertukaran. Akibatnya, jualan eksport AS mungkin merosot jika dolar terlalu kuat.
Juga, dolar yang kuat menjadikan import asing lebih murah. Sekiranya syarikat-syarikat AS membeli barangan dari Eropah pada euro dan euro lemah, atau dolar adalah kukuh, import tersebut lebih murah. Hasilnya adalah produk yang lebih murah di kedai AS, dan harga yang lebih rendah diterjemahkan kepada inflasi yang rendah.
Import murah membantu mengekalkan inflasi rendah sejak syarikat-syarikat AS yang menghasilkan barangan dalam negeri perlu mengekalkan harga mereka untuk bersaing dengan import asing murah. Bantuan dolar yang lebih kukuh dalam membuat import asing lebih murah dan bertindak sebagai lindung nilai semulajadi untuk mengurangkan risiko inflasi dalam ekonomi.
Seperti yang anda boleh bayangkan, Fed memantau inflasi rapat dengan tahap kekuatan dolar sebelum membuat sebarang keputusan mengenai kadar dana yang diberi makan.
Contoh Dana Fed dan Dolar AS
Di bawah ini kita dapat melihat kadar dana makan sejak pertengahan tahun 1990-an; kawasan kelabu menunjukkan kemelesetan:
- Pada pertengahan tahun 1990-an, kadar dana yang diberi makan naik dari 3% hingga akhirnya melebihi 6%. Kadar dana makan dinafikan pada 2001 kepada 1% daripada lebih 6% setahun sebelumnya. Pada pertengahan tahun 2000, kadar dana makan adalah melonjak dengan ekonomi yang bertambah baik. Pada tahun 2008, kadar dana yang diberi makan diturunkan semula dari lebih 5% kepada hampir sifar dan tinggal di sifar selama beberapa tahun.
Kadar Dana Berkuatkuasa Fed dari Federal Reserve Bank of St. Louis. Investopedia
Kadar Dana Persekutuan di atas diambil dari FRED atau Federal Reserve Bank of St. Louis.
Apabila kadar dana fed meningkat, kadar keseluruhan dalam ekonomi meningkat. Sekiranya aliran modal global bergerak ke dalam aset denominasi dolar, mengejar kadar pulangan yang lebih tinggi, dolar mengukuhkan.
Dalam carta di bawah, kita dapat melihat pergerakan dalam dolar AS dalam tempoh yang sama dengan kenaikan kadar dalam graf terdahulu.
- Pada pertengahan tahun 1990-an, ketika kadar kenaikan harga, dolar naik seperti yang diukur oleh indeks dolar, yang mengukur kadar pertukaran sekumpulan mata wang. Pada tahun 2002 ketika suku bunga Fed dipotong, dolar melemah secara dramatik. Korelasi dolar dana yang diberi makan agak kecil pada pertengahan 2000-an. Apabila ekonomi meningkat dan kadar naik, dolar tidak mengikutinya. Dolar mula melantun semula untuk jatuh semula pada tahun 2008 dan 2009. Seiring ekonomi muncul dari Great Resession, dolar berubah-ubah selama bertahun-tahun. ekonomi yang lebih kukuh dan kenaikan Fed akhirnya, dolar mula bangkit semula dari 2014 hingga 2018.
Contoh indeks dolar AS. Investopedia
Secara keseluruhan, dalam keadaan ekonomi yang normal, kenaikan kadar dana persekutuan membawa kepada kadar yang lebih tinggi untuk produk kadar faedah di seluruh AS Hasilnya biasanya merupakan penghargaan terhadap dolar AS.
Sudah tentu, korelasi antara kadar dana makan dan dolar boleh merosot. Juga, ada cara lain yang dapat melemahkan atau memperkuatkan dolar. Sebagai contoh, permintaan untuk bon Amerika Syarikat sebagai pelaburan selamat dalam masa pergolakan dapat menguatkan dolar secara bebas dari mana kadar faedah ditetapkan.
