Pasaran saham telah melancarkan kenaikan meteorik setakat ini pada 2019, diimbangi oleh kejatuhan sebulan dalam perang perdagangan AS-China. Sekarang, pasaran lembu kini berbahaya untuk berubah menjadi penurunan besar-besaran ketika Presiden Trump mengancam untuk meningkatkan konflik. Tidak gembira dengan kemajuan perlahan dalam perbincangan perdagangan, Trump menulis bahawa dia akan menaikkan tarif pada $ 200 bilion barangan import dari China dari 10% hingga 25% pada hari Jumaat kecuali satu kejayaan besar dibuat. Beliau menambah bahawa satu lagi $ 325 bilion import China yang tidak tertakluk kepada tarif juga mungkin dikenakan cukai.
Morgan Stanley menyebut perkembangan ini sebagai "risiko yang boleh dipercayai untuk pasaran, " dan menggariskan dalam laporan baru bagaimana perang perdagangan yang meluas akan menyakiti ekuiti Amerika Syarikat dan global, mata wang, ekonomi dan kawasan lain. Indeks S & P 500 (SPX) jatuh di pasaran terbuka pada hari Isnin dan telah menetap sepanjang sebahagian besar hari sejak itu. Juga pada hari Isnin, laporan dari Bank of America Merrill Lynch memberi amaran bahawa "ancaman geseran perdagangan mewujudkan risiko struktur tambahan kepada model perniagaan syarikat-syarikat kereta, serta ketidakpastian umum mengenai persekitaran operasi." Laporan itu juga memberi amaran bahawa jualan kereta yang sudah lemah mungkin berkurangan, kerana tarif yang lebih tinggi pada komponen mengalir ke harga yang lebih tinggi bagi kenderaan siap.
Jadual di bawah meringkaskan lima cara di mana konflik perdagangan yang diperbaharui antara dua ekonomi terbesar di dunia mungkin menjejaskan perniagaan AS, pengguna AS, dan pasaran sekuriti.
5 Cara Flanah AS-China mengancam Pasaran
- Mengganggu rantaian bekalan untuk syarikat-syarikat ASBaikkan kos untuk pengguna AS Membanteras pembalasan Cina terhadap syarikat-syarikat AS yang menjual di ChinaPutting semikonduktor Amerika Syarikat dan firma teknologi lain pada risiko tertentuDalam negara-negara lain yang bergantung kepada permintaan China
Kepentingan Untuk Pelabur
Seperti yang dinyatakan di atas, beberapa syarikat berasaskan AS sangat bergantung kepada rantaian bekalan global, yang sering melibatkan komponen atau barangan siap yang dihasilkan di China. Industri auto AS hanya satu contoh. Di samping mengganggu operasi mereka, kenaikan tarif ke atas komponen yang diimport dari China tidak dapat dielakkan akan membawa kepada harga kenderaan yang lebih tinggi. "Para pengguna sudah menghadapi masalah kenaikan harga, " kata BofAML, sambil menyatakan bahawa jualan tahun-ke-tahun turun 2% pada asas tahun ke tahun. Mereka memberi amaran bahawa tarif dan sekatan perdagangan lain boleh menetapkan tahap kemerosotan selanjutnya pada tahun 2019.
Sementara itu, firma teknologi AS ditangkap di tengah-tengah "Perang Dingin" yang lebih luas antara Amerika Syarikat dan China, seperti yang dijelaskan sebelumnya dalam laporan terperinci oleh Barron. Pentadbiran Trump prihatin terhadap implikasi keselamatan negara rantaian bekalan global yang membuat industri teknologi AS sangat bergantung pada komponen atau barangan siap yang dihasilkan di China. Pentadbiran juga bimbang tentang sejauh mana teknologi AS digunakan untuk memperkuat alat tentera dan spionase China.
China sudah mempunyai inisiatif untuk menaik taraf industri teknologi sendiri, dengan itu mengurangkan kebergantungan terhadap import dari AS, terutamanya mengenai cip semikonduktor. Pengeluar semikonduktor AS utama mempunyai risiko tertentu, seperti yang dinyatakan dalam artikel Barron itu.
Selain pembuat chip AS, rantaian kedai kopi Starbucks Corp (SBUX), pembuat iPhone Apple Inc. (AAPL), dan pengilang pesawat The Boeing Co. (BA) adalah antara syarikat yang diancam oleh konflik perdagangan AS-China yang baru, sejak mereka mendapat hasil yang ketara dari pasaran China, berdasarkan kisah terdahulu dalam The Wall Street Journal. Risiko termasuk pembalasan perdagangan yang mungkin dilakukan oleh China, dan pengurangan eksport ke AS akan mempercepat kelembapan ekonomi China. Apple mempunyai risiko pengilangan sumber luar dari banyak peranti kepada syarikat berasaskan Cina.
Walaupun ancaman Trump ke China, saham-saham ini turun kurang daripada 2% pada hari Isnin, menunjukkan bahawa banyak pelabur menjangkakan AS dan China akan menyelesaikan perbezaan mereka tidak lama lagi.
Melihat ke hadapan
Malah, Morgan Stanley menunjukkan bahawa ancaman Trump "boleh menjadi taktik tekanan untuk mempercepatkan perjanjian mengenai isu-isu yang belum selesai seperti masa penyingkiran tarif yang sedia ada, butiran yang berkaitan dengan mekanisme penguatkuasaan dan subsidi perindustrian." Dalam nota harapan, firma menambah: "kami menjangkakan peningkatan semula akan sementara, kerana kelemahan pasaran akan membantu membawa kedua-dua pihak bersama-sama." Itu masih harus dilihat.
