Di tengah-tengah pasaran saham AS yang melambung tinggi, beberapa isu baru yang berprofil tinggi telah rugi besar. Walau bagaimanapun, pemburu murah meraih "IPO jatuh" IPO dengan harapan rebound besar.
"Kami tidak melihat banyak kelemahan di mana saham-saham ini berdagang pada masa sekarang, dan kami mempunyai peluang untuk menjadikan 50% hingga 200% pada modal kami yang kami sedang bekerja hari ini jika kami mengambil masa yang banyak, "Aram Green, yang menguruskan Dana Pilihan ClearBridge (LCLAX), dan menguruskan beberapa dana ClearBridge yang lain, memberitahu Business Insider. Pilihan utama beliau adalah syarikat penunggang Lyft Inc. (LYFT), firma perisian perniagaan Dynatrace Inc. (DT), dan penjual langsung kepada alat lurus gigi SmileDirectClub Inc. (SDC).
Takeaways Utama
- Di tengah-tengah terhempasnya IPO, sesetengah pelabur melihat tawaran murah. Lyft, Dynatrace, dan SmileDirect Club adalah pilihan pengurus. Dynatrace adalah pengecualian yang melonjak sejak IPO.
Kepentingan Untuk Pelabur
Melalui penutupan pada 10 Disember, Lyft turun 37.1% daripada harga tawarannya, dan SmileDirectClub sebanyak 65.4%, manakala Dynatrace meningkat 52.2%. Perkhidmatan Ride-hailing Uber Technologies Inc. (UBER) turun 38.0% dan syarikat perisian kolaboratif Slack Technologies Inc. (WORK) sebanyak 14.4%. Syarikat perkongsian ruang kerja WeWork meletakkan IPOnya pada pegangan tak terbatas selepas penilaian pasaran swastanya menjunam sebanyak $ 40 bilion.
Legg Mason memiliki ClearBridge. Kadar Kiplinger ClearBridge Pilih dana pertengahan pertengahan terbaik dalam tempoh tiga tahun yang lalu, dan yang terbaik ketiga dalam tempoh lima tahun yang lalu, setiap BI. Ia dinilai lima bintang oleh Morningstar, mengatasi 97% daripada rakan sebayanya selama lima tahun dan 99% dalam tempoh tiga tahun, serta Indeks Pulangan Pertumbuhan Mid Russell 2000 Mid Cap.
Panggilan hijau dalam talian peruncit kereta terpakai Carvana Co. (CVNA) kejayaan baru-baru ini. Dari harga tawaran awal $ 15 pada April 2017, ia tidak lama lagi jatuh di bawah $ 9, tetapi sekarang lebih dari $ 89. "Terdapat banyak keraguan terhadap model yang menguntungkan, sama ada ia benar-benar boleh menjadi perniagaan yang mampan, " katanya. Hijau terus membeli sekalipun keputusan suku tahunan yang mengecewakan, dan melaporkan keuntungan kira-kira 750%.
Lyft, Green mengakui, membakar banyak wang tunai. Walau bagaimanapun, naik hujan di Amerika Syarikat semakin meningkat dan "menjadi lebih kompetitif dengan pasaran yang diperkuatkan dengan dua pemain yang sama-sama awam." Beliau juga percaya bahawa Lyft, lebih kecil daripada saingan Uber, boleh diperoleh oleh syarikat yang memberi tumpuan kepada teknologi memandu autonomi.
Pendapatan Lyft Q3 2019 mengatasi anggaran, dengan pendapatan sebanyak 63% tahun ke tahun. Walaupun kerugian bersih meningkat sebanyak 86%, turun 50% selepas menyesuaikan item sekali. Lyft telah meningkatkan panduannya untuk tahun 2019, menjangka pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat dan kerugian yang lebih kecil.
Dynatrace, Green mengatakan, "syarikat yang sangat menguntungkan." Beliau menambah, "Ia mempunyai margin aliran tunai yang sangat tinggi dalam perniagaan dan banyak landasan yang mencukupi, terutamanya di hujung pasaran perusahaan."
SmileDirectClub mempunyai positif ini, menurut Green: "Ini sangat mudah, mesra pengguna, dan menawarkan ekonomi bagi orang untuk memperbaiki gigi mereka. Kami melihat usahawan siri, mereka tidak memerlukan akses ke modal yang lebih banyak, peluang pasaran besar-besaran, besar-besaran. " Negatif termasuk masalah pembakaran tunai dan peraturan. Lobi pergigian memperoleh undang-undang yang ketat di California yang memerlukan ulasan x-ray oleh ortodontik, laporan Barron.
Melihat ke hadapan
Vincent Deluard, pengarah strategi makro global di INTL FCStone, adalah antara yang skeptis. Dia melihat masalah dalam pasaran IPO, termasuk penilaian stok teknologi yang "pada permulaan unraveling besar-besaran."
