Secara keseluruhannya, lebih mudah untuk melabur dalam firma yang didagangkan secara umum daripada sebuah syarikat persendirian. Syarikat-syarikat awam, terutama yang lebih besar, mudah dibeli dan dijual di pasaran saham dan dengan itu, mempunyai kecairan yang tinggi dan nilai pasaran quote. Sebaliknya, ia boleh bertahun-tahun sebelum sebuah syarikat swasta boleh dijual kembali dan harga mesti dirundingkan antara penjual dan pembeli.
Di samping itu, syarikat awam mesti memfailkan penyata kewangan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), menjadikannya mudah untuk mengesan paras tertinggi dan rendah mereka setiap suku tahun dan tahunan. Syarikat-syarikat swasta tidak dikehendaki memberikan sebarang maklumat kepada orang ramai, jadi sangat sukar untuk menentukan kekukuhan kewangan mereka, sejarah jualan dan trend keuntungan.
Melabur dalam sebuah syarikat awam mungkin kelihatan jauh lebih tinggi daripada melabur dalam syarikat swasta, tetapi terdapat segelintir manfaat untuk tidak menjadi orang awam. Kritikan utama banyak firma awam ialah mereka terlalu tertumpu pada keputusan suku tahunan dan memenuhi jangkaan jangka pendek penganalisis Wall Street. Ini boleh menyebabkan mereka kehilangan peluang mewujudkan nilai jangka panjang, seperti melabur dalam produk yang mungkin mengambil masa bertahun-tahun untuk membangunkan, mencederakan keuntungan dalam jangka terdekat. Firma swasta boleh diuruskan dengan lebih baik untuk jangka masa panjang kerana mereka berada di luar jangkauan Wall Street. Secara amnya, produktiviti meningkat apabila firma awam diambil swasta. Mereka juga boleh membuat lebih banyak pekerjaan apabila berjalan dengan lebih cekap dan menguntungkan.
Sebagai pemilik firma swasta bermakna berkongsi secara langsung dalam keuntungan firma yang mendasari. Pendapatan boleh berkembang di firma awam, tetapi ia ditahan kecuali dibayar sebagai dividen atau digunakan untuk membeli saham semula. Pendapatan firma swasta boleh dibayar terus kepada pemilik. Pemilik swasta juga boleh mempunyai peranan yang lebih besar dalam proses membuat keputusan di firma, terutama pelabur dengan kepentingan pemilikan yang besar.
Cara Melabur Di Syarikat Swasta
Jenis Syarikat Swasta
Dari sudut pelaburan, sebuah syarikat persendirian ditakrifkan oleh pentasnya dalam pembangunan. Sebagai contoh, apabila seorang usahawan mula memulakan perniagaan, dia biasanya menerima pembiayaan daripada rakan atau ahli keluarga dengan syarat yang sangat baik. Tahap ini dirujuk sebagai malaikat melabur, sementara syarikat swasta dikenali sebagai firma malaikat. Melalui fasa permulaan adalah pelaburan modal teroka apabila sekumpulan pelabur yang lebih bijak datang dan menawarkan modal pertumbuhan, pengetahuan pengurusan, dan bantuan operasi lain. Pada peringkat ini, firma dilihat mempunyai sekurang-kurangnya beberapa potensi jangka panjang.
Melangkah ke tahap ini boleh menjadi pelaburan mezanin, yang terdiri daripada ekuiti dan hutang, yang terakhir akan berubah menjadi ekuiti jika syarikat swasta tidak dapat memenuhi obligasi pembayaran faedahnya. Pelaburan swasta peringkat akhir hanya dirujuk sebagai ekuiti swasta; ia adalah perniagaan hampir satu trillion dollar dengan banyak pemain besar.
Bagi pelabur, peringkat pembangunan sebuah syarikat swasta boleh membantu menentukan bagaimana ia berisiko sebagai pelaburan. Sebagai contoh, lebih separuh daripada pelaburan malaikat gagal. Risiko jatuh menjadi syarikat swasta yang lebih maju dan menguntungkan. Walaupun matlamat banyak firma swasta akhirnya akan terbuka dan menyediakan kecairan bagi pengasas syarikat atau pelabur lain, perniagaan swasta lain mungkin lebih suka untuk tetap bersifat peribadi memandangkan manfaat yang dibincangkan di atas. Perniagaan keluarga juga mungkin lebih suka privasi dan penyerahan pemilikan seluruh generasi. Ini adalah perkara penting yang perlu diberi perhatian apabila membuat keputusan untuk melabur dalam syarikat swasta.
Bagaimana Melabur di Syarikat Swasta
Pelaburan swasta peringkat awal menawarkan peluang pelaburan yang paling banyak tetapi juga riskiest. Akibatnya, menyertai organisasi pelabur malaikat atau kumpulan pelaburan mungkin merupakan idea yang baik untuk membuat proses lebih mudah dan berpotensi menyebarkan risiko pelaburan di seluruh kumpulan firma yang luas. Dana usaha juga wujud dan mencari pasangan luar untuk melabur modal, dan ada broker perniagaan kecil atau swasta yang mengkhususkan diri dalam membeli dan menjual firma-firma ini.
Ekuiti persendirian juga merupakan pilihan dan, dengan ironinya, beberapa firma ekuiti swasta terbesar didagangkan secara terbuka, jadi mereka boleh dibeli oleh mana-mana pelabur. Sebilangan dana bersama juga boleh menawarkan sekurang-kurangnya beberapa pendedahan kepada syarikat swasta.
Pertimbangan lain
Secara keseluruhan, penting untuk mengulangi bahawa syarikat swasta tidak cair dan memerlukan bingkai masa pelaburan yang sangat panjang. Kebanyakan pelabur akan memerlukan acara kecairan akhirnya untuk mengeluarkan wang tunai. Ini termasuk apabila syarikat itu terbuka, membeli pemegang saham swasta, atau dibeli oleh saingan atau firma ekuiti swasta yang lain. Seperti mana-mana sekuriti, syarikat swasta perlu dinilai untuk menentukan sama ada mereka dinilai dengan adil, terlebih nilai atau undervalued.
Ia juga penting untuk diperhatikan bahawa melabur secara langsung di firma swasta biasanya dikhaskan untuk individu kaya. Motivasi adalah mereka boleh mengendalikan kecekapan dan risiko tambahan yang berlainan dengan pelaburan swasta. Definisi SEC memanggil individu kaya ini pelabur yang terakreditasi atau pembeli institusi yang berkelayakan (QIB) apabila ia merupakan institusi.
Garisan bawah
Ia kini lebih mudah berbanding sebelum ini untuk melabur di syarikat swasta, tetapi pelabur masih perlu melakukan kerja rumahnya. Walaupun melabur secara langsung bukan pilihan untuk kebanyakan pelabur, masih terdapat cara untuk mendapatkan pendedahan kepada firma swasta melalui kenderaan pelaburan yang lebih pelbagai. Secara keseluruhannya, pelabur pastinya perlu bekerja lebih keras dan mengatasi lebih banyak halangan apabila melabur dalam firma swasta berbanding dengan orang awam, tetapi kerja itu boleh menjadi bernilai kerana terdapat beberapa kelebihan.
