Cuaca memberi impak kepada kehidupan seharian dan perniagaan besar, memandangkan manfaat dan risiko yang signifikan berdasarkan variabiliti faktor cuaca seperti suhu, angin, hujan, salji, dan sebagainya. Germanwatch menyebut bahawa antara 1997 dan 2016, purata mengejutkan sekitar 30% KDNK terjejas oleh cuaca. Untuk mengurangkan risiko yang timbul daripada faktor cuaca yang merosakkan, derivatif cuaca telah mendapat populariti yang luar biasa.
Artikel ini membincangkan penggunaan derivatif cuaca, bagaimana ia berbeza daripada derivatif komoditi yang berkaitan, bagaimana pelbagai derivatif cuaca berfungsi, dan siapa pemain teratas dalam lingkungan derivatif cuaca.
Penggunaan Derivatif Cuaca
Senario berikut menunjukkan penggunaan derivatif cuaca:
- Syarikat tenaga boleh memasuki derivatif cuaca untuk menghapuskan risiko suhu yang berbeza yang menyebabkan permintaan dan penawaran yang tidak menentu untuk perniagaan kuasa, utiliti, dan tenaga mereka. Untuk menghapuskan risiko pengeluaran tanaman yang buruk disebabkan oleh cuaca buruk, perniagaan pertanian boleh mendapatkan kontrak derivatif yang termasuk kes hujan lebat atau hujan rendah, keadaan suhu buruk, atau kesan angin kencang atau salji. Pengambilan oleh organisasi pengurusan acara - seperti sukan syarikat penganjur, pelancongan, dan syarikat pelancongan, atau taman tema terbuka - untuk mengurangkan kesan negatif hujan pada perniagaan acara mereka. Syarikat insurans, dana lindung nilai dan juga kerajaan perdagangan dalam derivatif cuaca, untuk tujuan lindung nilaiPengurus, arbitrageurs dan pembuat pasaran pergi untuk peluang taruhan atau arbitraj spekulatif mengenai keadaan cuaca
Utiliti, tenaga, dan syarikat kuasa adalah pemain terbesar dalam pasaran derivatif cuaca.
Contoh Derivatif Cuaca dan Bagaimana Mereka Berfungsi
- Derivatif cuaca diperkenalkan sekitar pertengahan 1990-an sebagai produk OTC di antara dua pihak, terutamanya sebagai klausa bersyarat (seperti jika suhu melebihi 'Z', satu pihak akan menawarkan satu lagi rebat 'Y' pada perjanjian mereka). Mereka tidak lama lagi menjadi cukup popular untuk disertakan dengan bursa sebagai kontrak niaga hadapan, opsyen, swap dan opsyen yang diperdagangkan dengan mudah. CME hari ini menawarkan derivatif cuaca khusus untuk lokasi - bandar AS seperti Des Moines atau Las Vegas dan bandar-bandar global di Eropah dan Asia - untuk derivatif suhu produk tertentu. Mengukur berapa suhu berubah dari purata bulanan atau bermusim di bandar / rantau yang ditetapkan. Variasi dikelaskan kepada indeks berwajaran dolar, yang membolehkan nilai dollar yang dikuantifikasi untuk variasi suhu. Kontrak dikaitkan dengan indeks untuk hari gelar pemanasan (HDD) dan hari ijazah penyejuk (CDD) berdasarkan set suhu suhu 65 ° F dalam AS (18 ° C di Eropah). Nilai-nilai ini menunjukkan kuantum sumber yang diperlukan untuk pemanasan atau penyejukan. Jika suhu berada di bawah ambang ini untuk menyatakan 35 ° F menunjukkan keperluan pemanasan, maka nilai HDD adalah 30 (65-35) dan nilai CDD adalah sifar tanpa penyejukan diperlukan. Untuk suhu di atas ambang 65 ° F ini, katakan pada 85 ° F, HDD akan sifar kerana pemanasan tidak diperlukan, manakala nilai CDD adalah 20 (85-65). Setiap kontrak dinilai setiap hari (atau bulan) dengan mendarab nilai HDD atau CDD sebanyak $ 20. Untuk kes pertama (HDD = 30 dan CDD = 0), nilai kontrak HDD akan menjadi $ 600 dan CDD akan menjadi sifar. Untuk kes kedua (HDD = 0 dan CDD = 20), nilai kontrak HDD akan menjadi sifar dan kontrak CDD akan menjadi $ 400. Menggunakan mekanisme di atas, seseorang boleh mengambil kedudukan dagangan yang sesuai untuk mengurangkan risiko spesifik suhu, seperti yang dilihat oleh perniagaan masing-masing.
Cuaca berbanding Derivatif Komoditi
Satu perkara penting yang membezakan derivatif utiliti / komoditi (kuasa, elektrik, pertanian) dan derivatif cuaca adalah bahawa set sebelumnya membenarkan lindung nilai pada harga berdasarkan volum tertentu, sementara yang kedua menawarkan lindung nilai penggunaan sebenar atau hasil, bebas dari kelantangan. Sebagai contoh, seseorang boleh mengunci harga X tong minyak mentah atau X bushel jagung dengan membeli niaga hadapan minyak atau jagung berjangka. Namun, ke dalam derivatif cuaca membolehkan lindung nilai keseluruhan risiko untuk hasil dan penggunaan. Suhu mencelup bawah 10 darjah akan menyebabkan kerosakan lengkap kepada tanaman gandum; Hujan pada hujung minggu di Las Vegas akan memberi kesan kepada lawatan bandar. Oleh itu, kombinasi derivatif cuaca dan komoditi adalah terbaik untuk pengurangan risiko keseluruhan.
Garisan bawah
Pasaran derivatif cuaca telah berkembang secara global, dengan pelaburan besar datang dari pelbagai peserta. Instrumen cuaca adalah medium yang berguna untuk mengurangkan risiko untuk keadaan cuaca tertentu. Bergantung kepada keperluan, derivatif cuaca khusus atau gabungan cuaca dan derivatif komoditi tradisional boleh digunakan untuk lindung nilai
