Modal kerja mewakili keupayaan syarikat untuk membayar liabiliti semasa dengan aset semasa. Modal kerja merupakan langkah penting dalam kesihatan kewangan sejak pemiutang dapat mengukur keupayaan syarikat untuk melunaskan hutangnya dalam masa setahun.
Modal kerja mewakili perbezaan antara aset semasa dan liabiliti semasa. Cabaran ini dapat menentukan kategori yang tepat untuk pelbagai aset dan liabiliti yang luas di lembaran imbangan korporat dan memecahkan keseluruhan kesihatan firma dalam memenuhi komitmen jangka pendeknya.
Komponen Modal Kerja
Aset semasa
Inilah yang dimiliki oleh sebuah syarikat pada masa ini - sama ada ketara dan tidak ketara - bahawa ia boleh menjadi wang tunai dalam tempoh satu tahun atau satu kitaran perniagaan, mengikut mana yang kurang. Kategori yang lebih jelas termasuk menyemak dan akaun simpanan; sekuriti boleh dipasarkan yang sangat cair seperti stok, bon, dana bersama dan ETF; akaun pasaran wang; tunai dan kesetaraan tunai, akaun belum terima, inventori, dan lain-lain perbelanjaan prabayar jangka pendek. Contoh lain termasuk aset semasa operasi yang dihentikan dan faedah yang perlu dibayar. Aset semasa tidak termasuk pelaburan jangka panjang atau tidak cair seperti dana lindung nilai tertentu, hartanah, atau koleksi.
Liabiliti Semasa
Dalam cara yang sama, liabiliti semasa merangkumi semua hutang dan perbelanjaan yang dijangkakan oleh firma untuk membayar dalam satu tahun atau satu kitaran perniagaan, mengikut mana-mana yang kurang. Ini biasanya merangkumi semua kos biasa menjalankan perniagaan seperti sewa, utiliti, bahan dan bekalan; pembayaran faedah atau pokok hutang; akaun yang kena dibayar; liabiliti terakru; dan cukai pendapatan terakru. Liabiliti semasa lain termasuk dividen yang perlu dibayar, pajakan modal yang perlu dibayar dalam tempoh satu tahun, dan hutang jangka panjang yang kini akan jatuh tempo.
Modal kerja
Bagaimana Menghitung Modal Kerja
Modal kerja dikira dengan menggunakan nisbah semasa, yang merupakan aset semasa yang dibahagikan dengan liabiliti semasa. Nisbah di atas 1 bermaksud aset semasa melebihi liabiliti, dan pada amnya, nisbah yang lebih tinggi, lebih baik.
Ku Nisbah semasa = Liabiliti semasa Aset semasa
Contoh Modal Kerja: Coca-Cola
Bagi tahun fiskal yang berakhir pada 31 Disember 2017, Syarikat Coca-Cola (KO) mempunyai aset semasa bernilai $ 36.54 bilion. Mereka termasuk tunai dan setara tunai, pelaburan jangka pendek, sekuriti boleh dipasarkan, akaun belum terima, inventori, perbelanjaan prabayar, dan aset yang dipegang untuk dijual.
Coca-Cola mempunyai liabiliti semasa untuk tahun fiskal yang berakhir pada Disember 2017 bersamaan $ 27.19 bilion. Liabiliti semasa termasuk akaun hutang, perbelanjaan terakru, pinjaman dan nota yang perlu dibayar, hutang semasa hutang jangka panjang, cukai pendapatan terakru, dan liabiliti yang dipegang untuk dijual.
Mengikut maklumat di atas, nisbah semasa syarikat adalah 1.34:
$ 36.54 bilion รท $ 27.19 bilion = 1.34
Adakah Perubahan Modal Kerja?
Walaupun dana modal kerja tidak luput, angka modal kerja berubah dari semasa ke semasa. Itu kerana liabiliti semasa dan aset semasa syarikat adalah berdasarkan tempoh 12 bulan.
Angka modal kerja yang tepat boleh berubah setiap hari, bergantung kepada jenis hutang syarikat. Apa yang pernah menjadi liabiliti jangka panjang, seperti pinjaman 10 tahun, menjadi liabiliti semasa pada tahun kesembilan apabila tempoh pembayaran balik kurang dari satu tahun lagi. Begitu juga, apa yang pernah menjadi aset jangka panjang, seperti hartanah atau peralatan, tiba-tiba menjadi aset semasa apabila pembeli berbaris.
Modal kerja sebagai aset semasa tidak boleh disusut nilai cara jangka panjang, aset tetap. Modal kerja tertentu, seperti inventori dan akaun belum terima, boleh kehilangan nilai atau bahkan dihapuskan kadang-kadang, tetapi bagaimana rekod tersebut tidak mematuhi peraturan susutnilai. Modal kerja sebagai aset semasa hanya boleh dibelanjakan dengan serta-merta sebagai kos sekali untuk menyesuaikan hasil yang mereka dapat menjana dalam tempoh tersebut.
Walaupun ia tidak boleh kehilangan nilainya untuk susut nilai dari semasa ke semasa, modal kerja mungkin menurunkan nilai apabila sesetengah aset perlu ditanda sebagai pasaran. Itu berlaku apabila harga aset berada di bawah kos asalnya, dan yang lain tidak dapat diselamatkan. Dua contoh biasa melibatkan inventori dan akaun belum terima.
Insesori inventori boleh menjadi isu sebenar dalam operasi. Apabila itu berlaku, pasaran untuk inventori telah menaikkannya lebih rendah daripada nilai pembelian awal inventori seperti yang dicatatkan dalam buku-buku perakaunan. Untuk mencerminkan keadaan pasaran semasa dan menggunakan kaedah kos dan pasaran yang lebih rendah, sesebuah syarikat menandakan inventori turun, mengakibatkan kehilangan nilai dalam modal kerja.
Sesetengah akaun belum terima mungkin tidak dapat ditarik balik pada satu ketika dan harus dihapuskan sepenuhnya, yang merupakan satu lagi kehilangan nilai dalam modal kerja. Kerana kerugian dalam aset semasa mengurangkan modal kerja di bawah paras yang diingini, ia mungkin memerlukan dana jangka panjang atau aset untuk menambah kekurangan aset semasa, cara yang mahal untuk membiayai modal kerja tambahan.
Cara Kerja Modal Kerja
Perniagaan yang sihat akan mempunyai keupayaan yang mencukupi untuk melunaskan liabiliti semasa dengan aset semasa. Nisbah yang lebih tinggi di atas 1 bermakna aset syarikat boleh ditukar kepada tunai pada kadar yang lebih pantas. Semakin tinggi nisbah, semakin besar kemungkinan syarikat dapat membayar liabiliti dan hutang jangka pendeknya.
Nisbah yang lebih tinggi juga bermakna syarikat dapat dengan mudah membiayai operasi sehari-hari. Modal kerja yang lebih tinggi syarikat mempunyai cara yang mungkin tidak perlu mengambil hutang untuk membiayai pertumbuhan perniagaannya.
Syarikat dengan nisbah kurang daripada 1 dianggap berisiko oleh pelabur dan pemiutang kerana ia menunjukkan bahawa syarikat itu mungkin tidak dapat menutup hutangnya jika diperlukan. Nisbah semasa kurang dari 1 dikenali sebagai modal kerja negatif.
Kita boleh melihat dalam carta di bawah bahawa modal kerja Coca-Cola, seperti yang ditunjukkan oleh nisbah semasa, telah bertambah baik sejak beberapa tahun kebelakangan ini.
Nisbah yang lebih ketat adalah nisbah cepat, yang mengukur kadar kecairan jangka pendek berbanding dengan liabiliti semasa. Perbezaan antara nisbah ini dan semasa adalah dalam pengangka, di mana bahagian aset termasuk tunai, sekuriti boleh dipasarkan, dan penghutang. Nisbah cepat tidak memasukkan inventori, yang mungkin lebih sulit untuk berubah menjadi tunai secara jangka pendek.
Nilai modal kerja perlu dinilai secara berkala dari masa ke masa untuk memastikan tiada penurunan nilai, kerana operasi berterusan memerlukan modal kerja yang mencukupi.
