Data ekonomi AS, tren dolar dan perkembangan perdagangan akan menguasai pasaran emas pada minggu depan. Perdagangan Choppy tidak dapat dielakkan, dengan risiko bersih yang menunjuk kepada kerugian emas yang terhad apabila data pekerjaan Amerika Syarikat tegas menyokong sokongan. Selepas keuntungan awal, emas baru-baru ini kembali kepada rintangan di atas $ 1, 350 per auns dan mencatatkan kerugian bersih untuk minggu lalu sebagai pemulihan dolar mencetuskan mundur ke hampir $ 1, 320.
Selepas seminggu yang agak kurang untuk siaran data, perhatian pasaran akan kembali kepada prospek ekonomi AS. Indeks pembuatan ISM akan dibebaskan pada hari Isnin, dengan data bukan pembuatan pada hari Rabu. Serta indeks berita utama, trend dalam pekerjaan dan harga akan menjadi elemen utama dalam laporan.
Sepanjang separuh kedua minggu ini, perhatian akan berpaling kepada tren pasaran tenaga kerja, dengan data ADP yang dijadualkan pada hari Rabu dan pelepasan pekerjaan bulanan utama pada hari Jumaat. Data bulan lalu mencatatkan peningkatan yang sangat kuat dalam gaji bukan ladang sebanyak 313, 000, dengan peningkatan yang mencatatkan pekerjaan dalam kaji selidik rumah tangga. Walau bagaimanapun, terdapat kenaikan 0.1% peningkatan pendapatan purata, yang melemahkan kebimbangan inflasi segera. Oleh itu, elemen utama akan menjadi metrik pendapatan purata. Satu lagi pembebasan yang lemah akan terus menjejaskan jangkaan bahawa pasaran buruh yang ketat akan meletakkan tekanan ke atas upah dan inflasi.
Dalam keadaan ini, dolar akan cenderung untuk kehilangan tanah, yang akan memberikan sokongan emas bersih. Sebaliknya, pertumbuhan pendapatan yang kukuh akan meningkatkan kebimbangan terhadap inflasi yang lebih tinggi, memberikan sokongan dolar bersih dan cenderung untuk melemahkan permintaan terhadap logam berharga.
Komen dari pegawai-pegawai Rizab Persekutuan akan terus dipantau, walaupun tidak mungkin menjadi peralihan utama dalam jangkaan melainkan jika Fed terpaksa bertindak balas terhadap data yang melampau, memandangkan pasaran adalah harga berhampiran dengan kemungkinan 75% peningkatan kadar lanjut di mesyuarat Jun. Trend dalam emas cenderung diperkuat dengan bergerak dalam hasil bon global, kerana tekanan menaik pada hasil umumnya meningkatkan jualan emas, sementara pengunduran lanjut akan memberikan kusyen yang penting. Walau bagaimanapun, emas juga menarik sokongan penting sebagai lindung nilai inflasi, dan mengurangkan kebimbangan inflasi global akan mengehadkan skop untuk pembelian agresif atas alasan pertahanan.
Trend dalam selera risiko akan terus memberi kesan penting ke atas kelas aset dan mempengaruhi permintaan emas. Ketakutan segera yang mengelilingi dasar perdagangan global telah merosot sedikit, dengan keyakinan yang lebih tinggi bahawa tarif AS dan retorik perdagangan yang agresif adalah taktik utama untuk memaksa negara untuk merundingkan semula tawaran perdagangan. Dalam konteks ini, terdapat harapan yang lebih besar bahawa rundingan dua hala akan membantu mengelakkan peningkatan dalam ketegangan.
Walau bagaimanapun, terdapat risiko yang penting bahawa tindakan balas akan digunakan terhadap tarif Amerika Syarikat, yang akan membahayakan kemerosotan terhadap peperangan perdagangan global. Khususnya, retorik daripada pegawai China akan dipantau dengan teliti. Sekiranya suara-suara kesederhanaan tanah dan rundingan mendominasi, perlu ada ruang untuk peningkatan bersih dalam selera risiko, yang akan membendung permintaan emas. Sebaliknya, lebih retorik perdagangan hawkish dan slaid ke arah proteksionisme akan menjejaskan selera risiko dan menyokong emas.
Trend dalam LIBOR akan terus dipantau dengan teliti, terutamanya kerana spread LIBOR-OIS terus diperluaskan. Terdapat implikasi bercampur-campur untuk emas jika LIBOR terus bergerak lebih tinggi, kerana sokongan emas yang berpotensi daripada ketakutan terhadap keadaan risiko yang semakin merosot akan diimbangi oleh kemungkinan keuntungan dolar AS.
