Apa itu Glide Path
Laluan meluncur merujuk kepada formula yang mentakrifkan campuran peruntukan aset dana sasaran-tarikh, berdasarkan bilangan tahun hingga tarikh sasaran. Laluan luncuran mewujudkan peruntukan aset yang biasanya menjadi lebih konservatif (iaitu, termasuk lebih banyak aset pendapatan tetap dan ekuiti yang lebih sedikit) sebagai dana semakin hampir pada tarikh sasaran.
Dana Tarikh Sasaran
Dana tarikh sasaran menjadi popular di kalangan mereka yang menjimatkan persaraan. Mereka didasarkan pada premis yang mudah bahawa pelabur yang lebih muda, semakin lama ia mempunyai masa sebelum bersara, dan semakin besar risiko yang dapat diambilnya untuk meningkatkan pulangan berpotensi. Portfolio pelabur muda, sebagai contoh, harus mengandungi sebahagian besar ekuiti. Sebaliknya, pelabur yang lebih tua akan memegang portfolio yang lebih konservatif, dengan ekuiti yang lebih sedikit dan lebih banyak pelaburan pendapatan tetap.
Spesifikasi Laluan Glide
Setiap keluarga dana sasaran-sasaran mempunyai laluan meluncur yang berbeza, yang menentukan bagaimana campuran aset berubah sebagai tarikh sasaran sasaran. Ada yang mempunyai trajektori yang sangat curam, menjadi semakin konservatif beberapa tahun sebelum tarikh sasaran. Orang lain mengambil pendekatan yang lebih beransur-ansur.
Campuran aset pada tarikh sasaran boleh agak berbeza juga. Sesetengah dana sasaran-sasaran mengandaikan bahawa pelabur mahukan tahap keselamatan dan kecairan yang tinggi kerana dia mungkin menggunakan dana untuk membeli anuiti. Dana sasaran lain yang lain menganggap bahawa pelabur memegang dana, dan oleh itu termasuk lebih banyak ekuiti dalam campuran aset, yang mencerminkan tempoh masa yang lebih panjang.
Jenis Laluan Glide
- Mengurangkan Laluan Glide: Seorang pelabur yang menggunakan laluan meluncur menurun secara beransur-ansur mengurangkan peruntukan ekuiti mereka setiap tahun mereka semakin dekat dengan persaraan. Sebagai contoh, pada usia 50, seorang pelabur yang memegang saham ekuiti 40% dalam portfolionya boleh mengurangkan peruntukan ekuiti mereka sebanyak 1% setiap tahun. Mereka akan meningkatkan peruntukan aset mereka yang lebih selamat, seperti bil Perbendaharaan. Laluan Glide Bertitik: Portfolio yang menggunakan laluan meluncur statik mengekalkan peruntukan yang sama. Sebagai contoh, pelabur boleh memegang 65% ekuiti dan 35% bon. Sekiranya peruntukan ini menyimpang disebabkan oleh perubahan harga dalam aset, portfolio diimbangi semula. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat: Peruntukan Aset Strategik ke Portfolio Rebalance .) Rising Glide Path: Portfolio yang menggunakan pendekatan ini pada mulanya mempunyai peruntukan bon yang lebih besar berbanding dengan ekuiti. Peruntukan ekuiti meningkat apabila bon matang, selagi stok dalam portfolio tidak berkurang nilai. Sebagai contoh, portfolio pelabur mungkin bermula dengan peruntukan bon 70% dan ekuiti 30%. Selepas sebahagian besar bon matang, portfolio boleh memegang 60% ekuiti dan bon 40%.
