Apakah Insurans Lalai Kredit?
Insurans ingkar kredit adalah perjanjian kewangan - biasanya derivatif kredit seperti swap ingkar kredit, swap pulangan jumlah atau nota berkaitan kredit - untuk mengurangkan risiko kehilangan dari kegagalan peminjam atau penerbit bon.
PEMBATALAN Insurans Lalai Kredit
Insurans lalai kredit membolehkan pemindahan risiko kredit tanpa pemindahan aset asas. Jenis insurans kegagalan kredit yang paling banyak digunakan ialah swap lalai kredit. Swap lalai kredit hanya memindahkan risiko kredit; mereka tidak memindahkan risiko kadar faedah. Jumlah swap pulangan memindahkan risiko kredit dan kadar faedah.
Pertukaran Lalai Kredit sebagai Insurans Lalai Kredit
Swap lalai kredit (CDS) adalah, pada dasarnya, insurans terhadap tidak membayar. Melalui CDS, pembeli boleh mengurangkan risiko pelaburan mereka dengan memindahkan semua atau sebahagian daripada risiko tersebut kepada syarikat insurans, atau penjual CDS yang lain, sebagai pertukaran untuk bayaran berkala. Dengan cara ini, pembeli swap ingkar kredit menerima perlindungan kredit, sedangkan penjual swap menjamin kebolehpercayaan kredit hutang. Sebagai contoh, pembeli swap ingkar kredit berhak kepada nilai tara kontrak oleh penjual swap, sekiranya penerbit ingkar bayaran.
Sekiranya penerbit hutang tidak berlaku dan semuanya berjalan lancar, pembeli CDS akan kehilangan wang, tetapi pembeli akan kehilangan sebahagian besar pelaburan mereka jika penerbit gagal, dan mereka tidak membeli CDS. Oleh itu, lebih banyak pemegang keselamatan menganggap penerbitnya mungkin akan mungkir, CDS yang lebih diingini dan lebih banyak premium adalah berbaloi.
Swap lalai kredit telah wujud sejak tahun 1994. CDS tidak didagangkan secara umum, dan mereka tidak dikehendaki dilaporkan kepada agensi kerajaan. Data CDS boleh digunakan oleh profesional kewangan, pengawal selia dan media untuk memantau bagaimana pasaran menilai risiko kredit mana-mana entiti di mana CDS tersedia, yang boleh dibandingkan dengan yang disediakan oleh agensi penarafan kredit, termasuk Perkhidmatan dan Piawaian Pelabur Moody & Poor's.
Kebanyakan CDS didokumenkan menggunakan borang standard yang digubal oleh Persatuan Swap dan Derivatif Antarabangsa (ISDA), walaupun terdapat banyak varian. Sebagai tambahan kepada swap asas tunggal, ada swap bakat default (BDS), CDS indeks, CDS yang dibiayai (juga disebut nota berkaitan kredit), serta swap lalai kredit (LCDS) sahaja. Di samping perbadanan dan kerajaan, entiti rujukan boleh termasuk kenderaan tujuan khas yang mengeluarkan sekuriti yang disokong aset.
