Apa itu Pegging?
Pegging mengawal kadar mata wang negara dengan mengikatnya ke mata wang negara lain atau mengawal harga aset sebelum tamat pilihan. Bank pusat negara, pada masa-masa, akan melibatkan diri dalam operasi pasaran terbuka untuk menstabilkan mata wangnya dengan menaikkan atau membetulkannya ke negara lain, yang mungkin lebih kuat, mata wang. Ia juga boleh merujuk kepada amalan memanipulasi harga aset asas, seperti komoditi, sebelum tamat pilihan.
Apa itu Pegging?
Memahami Pegging
Banyak negara menggunakan pegangan untuk memastikan mata wang mereka stabil berbanding negara lain. Penurunan mata wang yang meluas boleh menjadi sangat menjejaskan urus niaga perniagaan antarabangsa. Pegangan kepada dolar AS adalah perkara biasa. Di Eropah, franc Swiss telah disandarkan kepada euro untuk sebahagian besar 2011-2015, walaupun ini dilakukan dengan lebih baik untuk mengekang kekuatan Franc Swiss daripada aliran masuk modal yang berterusan.
Pegging juga merupakan strategi yang digunakan oleh pembeli dan penulis (penjual) panggilan dan meletakkan pilihan. Penulis paling sering dikaitkan dengan amalan ini memacu atau menurunkan harga dasar yang mendasari apabila pilihan hampir tamat. Sebabnya ialah mereka mempunyai insentif kewangan untuk memastikan bahawa pembeli tidak menjalankan kontrak pilihan.
Takrif penentuan yang kurang dikenali berlaku terutamanya dalam pasaran niaga hadapan dan melibatkan pertukaran komoditi yang mengaitkan had dagangan harian ke harga penyelesaian hari sebelumnya untuk mengawal turun naik harga.
Takeaways Utama
- Pegging mengawal kadar mata wang negara dengan mengikatnya ke mata wang negara lain atau mengarahkan harga aset sebelum tamat pilihan. Banyak negara menstabilkan mata wang mereka dengan menumpukan mereka ke Dolar AS, yang dianggap sebagai mata wang yang paling stabil di dunia. juga strategi yang digunakan oleh pembeli dan penulis (penjual) panggilan dan meletakkan pilihan.
Pegangan Mata Wang
Bank pusat negara akan memasuki pasaran terbuka untuk membeli dan menjual mata wangnya untuk mengekalkan nisbah pegged yang dianggap sebagai kestabilan yang optimum. Jika nilai mata wang negara mempunyai turun naik yang besar, syarikat asing mempunyai masa yang lebih sukar untuk beroperasi dan menjana keuntungan. Jika sebuah syarikat AS beroperasi di Brazil, sebagai contoh, firma itu perlu menukar Dolar AS ke Reals Brazil untuk membiayai perniagaan. Jika nilai mata wang Brazil berubah dramatik berbanding dengan dolar, syarikat AS mungkin menanggung kerugian apabila ia kembali menjadi dolar AS. Bentuk risiko mata wang ini menjadikan syarikat sukar untuk menguruskan kewangannya. Untuk meminimumkan risiko mata wang, banyak negara mencatatkan kadar pertukaran kepada Amerika Syarikat, yang mempunyai ekonomi yang besar dan stabil.
Pilihan Pegging
Pembeli opsyen panggilan membayar premium untuk mendapatkan hak untuk membeli stok (keselamatan dasar) pada harga mogok yang ditetapkan manakala penulis pilihan panggilan itu menerima premium dan berkewajiban menjual stoknya, dan mengekspos diri mereka kepada hasil potensi risiko tak terbatas, jika pembeli memilih untuk melaksanakan kontrak pilihan.
Sebagai contoh, pelabur membeli pilihan panggilan $ 50, yang memberi mereka hak untuk membeli stok asas pada harga mogok $ 50, pada stok XYZ yang tamat pada 30 Jun. Penulis telah mengutip premium dari pembeli dan pastinya ingin melihat opsyen itu luput tidak bernilai (harga saham kurang daripada $ 50 pada tamat).
Pembeli mahu harga XYZ naik di atas harga mogok PLUS premium yang dibayar sesaham. Hanya pada tahap ini akan masuk akal bagi pembeli untuk melaksanakan pilihan dan penjual akan secara teori terdedah kepada risiko tak terhingga daripada kenaikan potensi saham XYZ yang berterusan. Jika harga sangat dekat dengan pemogokan PLUS premium per saham tahap sebelum tarikh luput opsyen maka pembeli dan terutamanya penulis panggilan akan mempunyai insentif untuk menjadi aktif dalam membeli dan menjual saham asas masing-masing. Aktiviti ini dikenali sebagai pegging
Yang bercakap juga berlaku. Pembeli opsyen meletakkan membayar premium untuk mendapatkan hak untuk menjual stok pada harga mogok tertentu manakala penulis opsyen itu menerima premium dan diwajibkan membeli stok, dan mendedahkan diri kepada potensi risiko yang terhingga, jika pembeli memilih untuk melaksanakan kontrak pilihan.
Sebagai contoh, seorang pelabur membeli pilihan meletakkan saham XYZ dengan harga mogok $ 45 yang tamat pada 31 Julai dan membayar premium yang diperlukan. Penulis menerima premium dan permainan menunggu bermula. Penulis menghendaki harga stok pendasar untuk kekal di atas $ 45 MINUS premium dibayar sesaham sementara pembeli mahu melihat jika di bawah tahap itu. Sekali lagi, jika harga saham XYZ sangat dekat dengan tahap ini, maka kedua-duanya akan menjadi aktif (menjual dan membeli) dalam cuba 'mempengaruhi' harga XYZ ke mana ia akan memberi manfaat kepada mereka. Walaupun konsep pegging ini boleh digunakan untuk kedua-duanya, ia digunakan terutamanya oleh penjual kerana mereka mempunyai sedikit lebih insentif untuk tidak melihat kontrak opsyen dilaksanakan.
