Apakah Puncak Peak-To-Valley?
Pengambilan puncak-ke-lembah adalah penurunan peratusan kumulatif terbesar dana atau pengurus wang dalam nilai portfolio. Ia ditakrifkan sebagai penurunan peratusan daripada nilai tertinggi dana (puncak) kepada nilai terendah (palung) selepas puncak. Dana yang telah wujud untuk tempoh masa yang panjang mungkin mempunyai beberapa undur puncak ke lembah selama pelbagai tempoh masa.
Memahami Peak-To-Valley Drawdown
Pengambilan puncak ke puncak boleh membantu pelabur untuk mengukur risiko portfolio. Ia adalah prestasi dan langkah pelaporan risiko yang boleh digunakan oleh sesetengah dana. Ia sering kali dijumpai dilaporkan dengan ciri-ciri portfolio risiko yang lebih tinggi, seperti dana lindung nilai dan strategi niaga hadapan yang diuruskan.
Pelabur juga boleh mengikuti pengeluaran puncak-ke-lembah dengan data pulangan sejarah jangka panjang. Mewujudkan laporan penarikan puncak ke persada individu mungkin diperlukan untuk analisis jenis ini kerana ia tidak sering diberikan oleh pengurus pelaburan secara automatik. Apabila menganalisis atau mencipta analisa puncak-ke-lembah anda, terdapat beberapa langkah yang berkaitan dengan pengambilan nilai puncak-ke-nilai yang dapat memberikan gambaran yang lebih mendalam tentang dana.
Pelaporan dan Pengiraan Gambarajah
Laporan penarikan boleh menunjukkan kerugian puncak ke lembah portfolio selama satu bulan atau tempoh masa kumulatif yang terdiri daripada beberapa bulan berturut-turut. Beberapa faktor penting dalam pengiraan laporan pelapasan puncak-ke-lembah termasuk yang berikut:
Kedalaman: Ini adalah ukuran peratusan kerugian dari puncak ke lembah.
Panjang: Ini menunjukkan pelabur panjang masa yang berkaitan dengan kerugian. Tempoh masa yang dikaitkan dengan pengeluaran puncak-ke-lembah dapat membantu pelabur memahami dengan lebih jelas ketidaktentuan portfolio.
Pemulihan: Pemulihan boleh menjadi faktor penting, diikuti oleh banyak pelabur. Ia menunjukkan jumlah masa dari lembah portfolio ke tahap tinggi baru.
Masa pemulihan purata: Masa pemulihan purata berguna untuk memahami secara menyeluruh portfolio undur puncak ke lembah. Masa pemulihan purata adalah ukuran masa pemulihan-purata dari semua puncak-ke-lembah pelunasan portfolio sejarah sejak penubuhannya.
Pertimbangan Peak-To-Valley
Penurunan dalam nilai aset portfolio tidak dapat dielakkan. Walau bagaimanapun, besarnya kerugian puncak ke lembah dan kejadian mereka dari masa ke masa boleh menjadi pertimbangan penting untuk melabur dalam dana. Walaupun kerugian akan berlaku, pelabur memilih magnitud kerugian yang lebih rendah dan masa pemulihan purata yang rendah yang tidak bergantung pada pertaruhan yang berisiko untuk meningkatkan prestasi.
Dalam sesetengah kes, yuran tahunan juga boleh menjadi penyumbang kepada pengeluaran puncak-ke-lembah. Yuran ialah perbelanjaan tetap yang biasanya dibayar oleh pelabur secara tidak langsung, yang memberi kesan kepada nilai dana. Jika bayaran dibayar semasa prestasi menurun, ini dapat meningkatkan kerugian yang dilihat oleh pelabur dalam nilai aset.
