Apakah Diskaun Hadapan?
Diskaun ke hadapan adalah istilah yang menandakan keadaan di mana harga masa depan atau jangkaan untuk mata wang adalah kurang daripada harga spot. Ini adalah petunjuk oleh pasaran bahawa kadar pertukaran domestik semasa akan menurun berbanding mata wang lain. Diskaun hadapan ini diukur dengan membandingkan harga spot semasa dengan harga spot ditambah pembayaran faedah bersih sepanjang tempoh masa yang diberikan, dengan harga kontrak pertukaran hadapan untuk jangka masa yang sama. Sekiranya harga kontrak hadapan adalah kurang daripada tempat ditambah dengan bayaran faedah dijangka, maka keadaan diskaun ke hadapan wujud.
Takeaways Utama
- Premium hadapan adalah syarat yang wujud dalam perbandingan antara kontrak pertukaran hadapan dan harga mata wang mata wang.Untuk memahami keadaan ini, anda perlu terlebih dahulu memahami apa kontrak hadapan. Kontrak ke hadapan adalah seperti niaga hadapan, tetapi tidak dipiawaikan dan dilaksanakan dengan dua pihak tertentu dalam transaksi over-the-counter.Interward discount menyiratkan bahawa mereka yang memasuki kontrak hadapan menjangkakan mata wang yang mereka berniat untuk bertukar menjadi menurun pada satu ketika di masa depan.
Bagaimana Kerja Diskaun Kerja
Walaupun ia sering berlaku, diskaun ke hadapan tidak selalu membawa kepada penurunan dalam kadar pertukaran mata wang. Ia hanya harapan bahawa ia akan berlaku kerana penjajaran tempat, ke hadapan, dan harga niaga hadapan. Biasanya, ia mencerminkan kemungkinan perubahan yang timbul daripada perbezaan kadar faedah antara mata wang kedua-dua negara yang terlibat.
Kadar pertukaran mata wang asing sering berbeza dari kadar pertukaran mata wang untuk mata wang. Sekiranya kadar tukaran hadapan untuk matawang adalah lebih tinggi daripada kadar spot, wujud premium untuk mata wang itu. Diskaun berlaku apabila kadar pertukaran hadapan adalah kurang daripada kadar spot. Premium negatif bersamaan dengan diskaun.
Contoh Mengira Diskaun Hadapan
Asas pengiraan kadar hadapan memerlukan kedua-dua harga spot semasa pasangan mata wang dan kadar faedah di kedua negara (lihat di bawah). Pertimbangkan contoh pertukaran antara yen Jepun dan dolar AS.
- Kadar sembilan hari ke dolar (¥ / $) ke hadapan adalah 109.50. Kadar spot ¥ / $ adalah = 109.38.
Pengiraan premium hadapan tahunan = (109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%
Dalam kes ini, dolar adalah "kuat" berbanding yen kerana nilai hadapan dolar melampaui nilai spot dengan premium sebanyak 0.12 yen bagi setiap dolar. Yen akan didagangkan pada harga diskaun kerana nilai hadapannya mengenai dolar adalah kurang daripada kadar spotnya.
Untuk mengira diskaun ke hadapan untuk yen, anda perlu terlebih dahulu mengira pertukaran hadapan dan kadar spot untuk yen dalam hubungan dolar per yen.
- Kadar tukaran hadapan ¥ / $ adalah (1 ÷ 109.50 = 0.0091324). ¥ / $ spot spot adalah (1 ÷ 109.38 = 0.0091424).
Diskaun hadapan tahunan untuk yen, dari segi dolar = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%
Untuk pengiraan tempoh selain setahun, anda akan memasukkan bilangan hari seperti yang ditunjukkan dalam contoh berikut. Untuk kadar hadapan tiga bulan: Kadar maju = Kadar spot didarab dengan (1 + masa kadar domestik 90/360 / 1 + kali kadar asing 90/360).
Untuk mengira kadar ke hadapan, darab kadar tempat dengan nisbah kadar faedah dan menyesuaikan untuk masa sehingga tamat tempoh.
Kadar hadapan = Kadar spot x (1 + kadar faedah asing) / (1 + kadar faedah domestik).
Contohnya, anggap dolar AS saat ini kepada kadar pertukaran euro adalah $ 1.1365. Kadar faedah dalam negeri atau kadar AS ialah 5%, dan kadar faedah asing ialah 4.75%. Memasang nilai ke dalam persamaan hasil: F = $ 1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $ 1.1392. Dalam kes ini, ia mencerminkan premium hadapan.
Apakah Kontrak Hadapan?
Kontrak hadapan ialah perjanjian antara dua pihak untuk membeli atau menjual mata wang pada harga tertentu pada tarikh masa depan tertentu. Ia sama dengan kontrak niaga hadapan dengan perbezaan utama kerana ia berdagang di pasaran over-the-counter (OTC). Peniaga-peniaga membuat kontrak hadapan terus antara satu sama lain dan bukan melalui pertukaran formal.
Manfaat kontrak ke hadapan termasuk penyesuaian terma, amaun, harga, tarikh tamat tempoh dan asas penghantaran. Penghantaran boleh dibuat secara tunai atau penyerahan sebenar aset asas. Kelemahan terhadap kontrak masa depan termasuk kekurangan kecairan yang disediakan oleh pasaran sekunder. Kekurangan lain ialah rumah penjelasan berpusat yang membawa kepada tahap risiko lalai yang lebih tinggi. Akibatnya, kontrak hadapan tidak semudah yang tersedia kepada pelabur runcit sebagai kontrak niaga hadapan.
Harga hadapan kontrak mungkin sama dengan harga tempat, tetapi biasanya lebih tinggi, menghasilkan premium. Jika harga spot lebih rendah daripada harga hadapan, maka hasil diskaun ke hadapan.
Pelabur atau institusi terlibat dalam memegang kontrak hadapan untuk melindung nilai atau membuat spekulasi mengenai pergerakan mata wang. Bank atau institusi kewangan lain yang terlibat dalam melabur dalam kontrak hadapan dengan pelanggan mereka menghapuskan pendedahan mata wang yang terhasil dalam pasaran swap kadar faedah.
