Apa itu Megamerger
Megamerger adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan penyatuan dua syarikat besar, yang biasanya melibatkan transaksi bernilai berbilion dolar. Megamerger mencipta satu perbadanan yang boleh mengekalkan kawalan ke atas peratusan besar penguasaan pasaran dalam industrinya.
Megamerger berlaku melalui pengambilalihan, penggabungan, penyatuan atau gabungan dua syarikat yang sedia ada. Megamerger berbeza daripada penggabungan tradisional kerana skala mereka.
BREAKING Megamerger Down
Megamerger pertama berlaku pada tahun 1901, ketika Carnegie Steel Corporation digabungkan dengan saingan utamanya untuk membentuk Amerika Syarikat Steel.
Megamerger pada masa lalu telah memasukkan perjanjian $ 68 bilion Pfizer untuk Wyeth (2009), kesepakatan hampir $ 20 bilion Kraft untuk Cadbury (2010) dan United-Continental merger (2010), yang mewujudkan syarikat penerbangan terbesar di dunia.
Di samping perlu mendapatkan kelulusan dari kedua-dua lembaga pengarah dan pemegang saham syarikat, syarikat-syarikat yang cuba megamerger juga mendapat perhatian berat dari pengawal selia kerajaan. Di Amerika Syarikat, pengawal selia yang mempunyai bidang kuasa merger termasuk di antitrust Jabatan Jabatan Kehakiman (DOJ), Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan (FTC) dan, dalam paksi yang melibatkan penyiar dan syarikat media, Suruhanjaya Komunikasi Persekutuan (FCC). Syarikat-syarikat dengan operasi multinasional juga sering menerima kelulusan untuk bergabung dari Suruhanjaya Kesatuan Eropah (EU).
Proses untuk kelulusan adalah panjang. Di Amerika Syarikat, ia dapat bertahan selama bertahun-tahun. Dalam sesetengah kes, di mana syarikat gabungan akan mempunyai bahagian pasaran yang cukup tinggi untuk dilihat sebagai berbahaya kepada pesaing atau pengguna, pemohon mungkin diperlukan untuk melupuskan operasi. Sebagai contoh, perjanjian penggabungan Time Warner dengan Comcast termasuk cadangan untuk menjual aset untuk mengurangkan kebimbangan mengenai berapa banyak pangsa pasaran yang dimiliki syarikat gabungan. Dalam kes lain, pengawal selia menafikan kelulusan penggabungan. Inilah yang terjadi dengan penggabungan Aetna $ 34 bilion dengan Humana dan AT & T mencadangkan pembelian $ 85 bilion Time Warner.
Dalam kes itu, DOJ menyaman untuk menghalang kesepakatan itu daripada memasuki, memetik syarikat-syarikat yang digabungkan "keupayaan untuk menghalang dan memperlahankan inovasi dengan menghalang pesaing yang muncul… dan membahayakan pengguna…" Syarikat boleh mencabar objektif pengawal selia untuk penggabungan mereka yang dicadangkan di mahkamah. Aetna mengambil laluan ini selepas DOJ menyaman untuk menyekat penggabungannya, tetapi tidak berjaya apabila mahkamah memutuskan terhadap perjanjian itu.
Kerana kerumitan dan ketidakpastian yang terlibat, tawaran megamerger termasuk klausa pecah yang menguraikan syarat dan pembayaran yang diperlukan, yang dikenali sebagai bayaran penamatan, untuk memungkiri perjanjian itu. Aetna terpaksa membayar kos penamatan Humana $ 1 bilion apabila kesepakatan penggabungan mereka jatuh.
