Apakah Ralat Benchmark?
Kesilapan tanda aras adalah situasi di mana penanda aras yang salah dipilih dalam model kewangan, menyebabkan model menghasilkan keputusan yang tidak tepat.
Kesilapan jenis ini boleh dengan mudah dielakkan dengan memilih penanda aras paling sesuai yang mungkin apabila mengkonfigurasi model. Walaupun kesilapan tanda aras kadang kala dikelirukan dengan ralat pengesanan, kedua-dua istilah mempunyai makna yang berbeza.
Takeaways Utama
- Kesilapan tanda aras adalah situasi di mana penanda aras yang salah dipilih dalam model kewangan, menyebabkan model itu menghasilkan keputusan yang tidak tepat. Pelabur dan pengurus sama-sama cuba meminimumkan kesilapan tanda aras untuk memastikan mereka mempunyai pemahaman yang tepat tentang prestasi pelaburan relatif mereka. Penanda aras yang sesuai adalah satu yang sepadan dengan rantau, industri, turun naik, permodalan pasaran, dan kecairan sekuriti dalam portfolio, bersama dengan faktor lain.
Memahami Ralat Benchmark
Penanda aras, juga dikenali sebagai indeks atau proksi, merupakan piawai yang mana prestasi prestasi keselamatan, strategi pelaburan atau pengurus pelaburan dapat diukur. Oleh itu, adalah penting untuk memilih penanda aras yang mempunyai profil pengembalian risiko yang serupa bagi keselamatan, strategi, atau pengurus yang dipersoalkan. Jika tidak, analisis boleh menghasilkan kesimpulan yang mengelirukan dan tidak boleh dipercayai.
Hari ini, pelabur mempunyai beribu-ribu tanda aras untuk dipilih. Ini termasuk bukan sahaja penanda aras pendapatan ekuiti dan tetap tradisional, tetapi juga penanda aras lebih eksotik yang dicipta untuk dana lindung nilai, derivatif, hartanah, dan jenis pelaburan lain.
Pilihan penanda aras yang sesuai adalah penting bagi pelabur dan pengurus pelaburan sama. Pelabur dan pengurus mengawasi portfolio pelaburan mereka dan tanda aras mereka untuk melihat sama ada portfolio mereka berfungsi selaras dengan jangkaan mereka. Sekiranya prestasi portfolio menyimpang dengan ketara dari penanda aras yang dipilih, ia mungkin menunjukkan bahawa hanyutan gaya telah berlaku. Dalam erti kata lain, ia mungkin menunjukkan bahawa portfolio telah hanyut jauh dari toleransi risiko dan gaya pelaburan yang diingini.
Contoh-contoh faktor yang dipertimbangkan ketika memilih penanda aras yang sesuai termasuk rantau, industri, ketidakstabilan, permodalan pasar, dan likuiditas sekuriti yang dimaksud.
Contoh Dunia Sebenar Ralat Benchmark
Alison sedang membina portfolio saham teknologi Amerika menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Apabila mempertimbangkan apa yang penanda aras untuk digunakan, dia menolak menggunakan indeks Nikkei Jepun sebagai penanda arasnya kerana dia menentukan bahawa ia adalah perbandingan yang tidak sesuai untuk saham Amerika dan dengan itu akan memperkenalkan kesilapan tanda aras.
Daripada indeks Nikkei, Alison memutuskan untuk menggunakan indeks Nasdaq sebagai penanda arasnya, yang mewakili syarikat-syarikat teknologi terkenal Amerika yang sama dengan syarikat yang ingin dimasukinya dalam portfolionya.
