Apabila pelabur ingin melihat bagaimana syarikat sedang melaksanakan, kemungkinan mereka akan melayari laman web syarikat atau laporan tahunan untuk penyata pendapatannya. Kita melihat pendapatan keseluruhan perniagaan di bahagian atas, diikuti dengan beberapa baris perbelanjaan. Baris yang paling bawah menunjukkan apa yang tersisa: keuntungan atau kerugian bersih. Jika angka ini lebih besar daripada tahun lepas, seseorang mungkin menganggap firma itu lebih baik. Tetapi adakah ia?
Kerana ternyata, prestasi organisasi sedikit lebih kompleks daripada garis bawah yang terkenal. Itulah sebabnya kebanyakan penganalisis melihat lebih daripada satu bentuk keuntungan ketika menilai saham. Di samping keuntungan bersih, mereka juga boleh mencatatkan keuntungan kasar dan keuntungan operasi. Setiap item baris pada penyata pendapatan mempunyai maklumat penting mengenai bagaimana syarikat melakukan. Dan jika pelabur tahu apa yang perlu dicari, ukuran keuntungan yang berlainan dapat membantu menunjukkan sama ada tren baru-baru ini - baik atau buruk - mungkin akan berterusan.
Tiga Keuntungan Utama
Untuk memahami setiap jenis keuntungan, adalah berguna untuk memahami tentang penyata pendapatan itu sendiri. Ini adalah dokumen kewangan yang menunjukkan pendapatan dan perbelanjaan syarikat untuk tempoh masa tertentu, biasanya satu perempat atau satu tahun penuh. Sekiranya ia sebuah syarikat yang didagangkan secara umum, seseorang individu boleh didapati secara langsung di laman web hubungan pelabur syarikat.
Berikut adalah pernyataan pendapatan penuh tahun untuk Active Tots, pembuat mainan kanak-kanak luar.
|
(dalam berjuta-juta) |
2012 |
2011 |
|
Jualan bersih |
2, 000 |
1, 800 |
|
Kos barangan yang dijual |
(900) |
(700) |
|
Untung kasar |
1, 100 |
1, 100 |
|
Perbelanjaan Operasi (SG & A) |
(400) |
(250) |
|
Keuntungan operasi |
700 |
850 |
|
Pendapatan Lain (Perbelanjaan) |
(100) |
50 |
|
Keuntungan Luar Biasa (Kerugian) |
400 |
(100) |
|
Perbelanjaan Faedah |
(200) |
(150) |
|
Keuntungan Bersih Sebelum Cukai (Pendapatan Pretax) |
800 |
650 |
|
Cukai |
(250) |
(200) |
|
Pendapatan bersih |
550 |
450 |
Barisan teratas jadual menunjukkan pendapatan syarikat atau jualan bersih - dengan kata lain, semua hasil yang dihasilkannya sepanjang tempoh yang diberikan dari operasi sehari-hari. Dari angka jualan awal ini, perniagaan mengurangkan semua perbelanjaan yang berkaitan dengan sebenarnya menghasilkan mainannya, dari bahan mentah hingga upah orang yang bekerja di kilangnya. Perbelanjaan berkaitan pengeluaran ini disebut sebagai "kos barang yang dijual." Jumlah yang selebihnya, biasanya pada baris 3, adalah keuntungan kasar.
Baris seterusnya menurunkan perbelanjaan operasi perniagaan, atau SG & A, yang bermaksud jualan, perbelanjaan am dan pentadbiran. Pada dasarnya, ini adalah "overhead". Syarikat tidak boleh membuat produk dan mengumpul hasil. Mereka perlu menyewa jurujual untuk membawa barangan ke pasar dan eksekutif yang membantu mengarahkan arah organisasi. Biasanya, mereka juga akan membayar pengiklanan serta kos mana-mana bangunan pentadbiran. Semua item ini dimasukkan dalam angka perbelanjaan operasi. Setelah ini dikurangkan daripada keuntungan kasar, kita sampai pada keuntungan operasi.
Ke bahagian bawah penyata pendapatan adalah perbelanjaan yang tidak berkaitan dengan perniagaan teras perusahaan. Sebagai contoh, terdapat satu garis untuk keuntungan atau kerugian yang luar biasa, termasuk peristiwa luar biasa seperti penjualan bangunan atau unit perniagaan. Di sini, kami juga melihat sebarang keuntungan atau kerugian daripada pelaburan atau perbelanjaan faedah. Akhirnya, dokumen itu merangkumi satu baris yang mewakili perbelanjaan cukai perbadanan. Sebaik sahaja perbelanjaan tambahan ini ditolak daripada keuntungan operasi, pelabur menerima pendapatan bersih atau keuntungan bersih - atau kerugian bersih, jika itu berlaku. Inilah jumlah wang yang telah ditambah atau ditolak oleh syarikat dari tabungnya sepanjang tempoh tertentu.
Metrik Keuntungan: Keuntungan Kasar, Operasi & Bersih
Memahami Perbezaan
Jadi mengapa menggunakan metrik yang berbeza ini? Mari kita periksa penyata pendapatan Tot Aktif untuk mengetahui. Banyak pelabur yang mula-mula akan kelihatan betul untuk keuntungan bersih. Dalam kes ini, syarikat itu memperoleh $ 550 juta pada tahun fiskal terkini, naik dari $ 450 juta tahun sebelumnya.
Di permukaan, ini kelihatan seperti perkembangan positif. Walau bagaimanapun, melihat lebih dekat mendedahkan beberapa maklumat yang menarik. Kerana ternyata, keuntungan kotor firma - sekali lagi, hasil yang tetap selepas menolak perbelanjaan pengeluaran - adalah sama dari setahun ke setahun. Sebenarnya, kos barangan yang dijual meningkat pada kadar yang lebih cepat daripada jualan bersih. Mungkin terdapat beberapa sebab untuk ini. Mungkin kos plastik, bahan utama dalam kebanyakan produknya, meningkat dengan ketara. Atau, mungkin, pekerja tumbuhan kesatuannya berunding untuk upah yang lebih tinggi.
Apa yang lebih menarik adalah bahawa keuntungan operasi perniagaan sebenarnya turun pada tahun terkini. Ini mungkin merupakan petanda bahawa kakitangan syarikat menjadi kembung, atau bahawa Active Tots telah gagal untuk mengekang faedah pekerja atau perbelanjaan overhead yang lain.
Bagaimanakah, bagaimanakah syarikat memperoleh keuntungan lebih $ 100 juta dalam keuntungan bersih? Salah satu faktor terbesar muncul di bahagian bawah penyata pendapatan. Tahun lepas, Active Tots mencatatkan keuntungan $ 400 juta yang luar biasa. Dalam kes ini, kejatuhan satu kali adalah hasil daripada jualan produk pendidikannya.
Walaupun penjualan unit perniagaan ini meningkatkan keuntungan bersih, ia bukan pendapatan syarikat boleh bergantung pada tahun demi tahun. Atas sebab ini, ramai penganalisis menekankan keuntungan operasi, yang menangkap prestasi aktiviti perniagaan teras perusahaan, berbanding keuntungan bersih.
Walau bagaimanapun, penting untuk diperhatikan bahawa tidak semua perbelanjaan meningkat adalah negatif. Sebagai contoh, jika Active Tots melihat perbelanjaan operasi menembak akibat kempen pengiklanan baru, firma itu mungkin lebih daripada solek untuknya tahun berikutnya dengan peningkatan hasil. Di samping melihat penyata pendapatan, penting untuk membaca di syarikat untuk mengetahui mengapa angka berubah.
Menilai Prestasi
Metrik keuntungan boleh membantu menilai kesihatan syarikat dalam dua cara. Yang pertama adalah menggunakannya untuk semakan dalaman - dengan kata lain, membandingkan nombor baru ke data sejarah firma. Seorang pelabur yang berpengetahuan akan mencari trend yang dapat meramalkan prestasi masa depan. Sebagai contoh, jika kos yang berkaitan dengan pengeluaran telah meningkat lebih cepat daripada jualan syarikat dalam beberapa tahun, mungkin sukar bagi syarikat untuk mengekalkan margin keuntungan yang sihat pada masa hadapan. Sebaliknya, jika perbelanjaan pentadbirannya mula mengambil bahagian yang lebih kecil daripada pendapatan, syarikat itu mungkin melakukan beberapa pengikat tali pinggang yang akan meningkatkan keuntungan.
Pelabur juga harus membandingkan ketiga metrik ini - keuntungan kasar, keuntungan operasi, dan keuntungan bersih - kepada pesaing syarikat. Ramai pelabur melihat angka pendapatan sesaham, yang berdasarkan keuntungan bersih, apabila menentukan saham yang menawarkan nilai terbaik. Walau bagaimanapun, kerana kenaikan atau perbelanjaan satu kali boleh merosakkan prestasi kewangan, banyak penganalisis sekuriti akan memasuki keuntungan operasi untuk menentukan saham yang bernilai. Ada juga yang menasihatkan peningkatan dalam pendapatan operasi bersih, satu lagi metrik keuntungan yang lebih halus yang mengambil kira cukai, tetapi bukan keuntungan atau kerugian satu kali yang luar biasa.
Garisan bawah
Walaupun ia menggoda untuk melihat bahagian bawah penyata pendapatan untuk menaikkan sebuah syarikat, para pelabur perlu mengambil perhatian terhadap kekurangan angka ini. Oleh kerana keuntungan kasar dan keuntungan operasi memberi tumpuan kepada aktiviti teras syarikat, nombor ini sering menjadi barometer terbaik untuk menentukan masa depan organisasi.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Analisis asas
Bagaimanakah Margin Operasi Dan EBITDA Berbeza?
Analisis kewangan
Bagaimanakah pendapatan dan pendapatan operasi berbeza?
Alat untuk Analisis Fundamental
Bagaimana Keuntungan Kasar dan EBITDA Berbeza?
Perakaunan
Adakah keuntungan kasar termasuk buruh dan overhead?
Perakaunan
Keuntungan Kasar, Keuntungan Operasi dan Pendapatan Bersih
Analisis asas
Lembaran Imbangan berbanding Kenyataan Keuntungan dan Kerugian: Apakah Perbezaan itu?
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Memahami Keuntungan Keuntungan adalah manfaat kewangan yang dapat direalisasikan apabila jumlah pendapatan yang diperoleh daripada aktiviti perniagaan melebihi perbelanjaan, kos, dan cukai yang diperlukan untuk mengekalkan aktiviti tersebut. Mana-mana keuntungan yang diperoleh pergi kepada pemilik perniagaan. lebih Keuntungan Operasi Keuntungan operasi adalah keuntungan daripada operasi perniagaan teras perusahaan, tidak termasuk potongan faedah dan cukai. lebih banyak Margin Keuntungan Margin keuntungan mengukur sejauh mana syarikat atau aktiviti perniagaan membuat wang. Ia mewakili berapa peratusan jualan telah bertukar menjadi keuntungan. lebih banyak Kenyataan Keuntungan dan Kerugian (P & L) Definisi Penyata keuntungan dan kerugian adalah penyata kewangan yang meringkaskan pendapatan, kos, dan perbelanjaan yang ditanggung dalam tempoh tertentu. lebih banyak Pendapatan Operasi yang Ditentukan Pendapatan operasi merupakan satu angka perakaunan yang mengukur jumlah keuntungan yang direalisasikan dari operasi perniagaan, selepas menolak perbelanjaan operasi seperti upah, susutnilai, dan kos barang yang dijual (COGS). lebih banyak Pendapatan Dari Operasi Berterusan Pendapatan daripada operasi berterusan adalah kategori pendapatan bersih yang terdapat pada penyata pendapatan yang menyumbang kepada aktiviti perniagaan biasa syarikat. lebih lagi