Apakah Operasi Pembiayaan?
Operasi pembiayaan melibatkan penukaran hutang jangka pendek ke hutang jangka panjang. Proses ini mewujudkan ramalan pembayaran balik yang lebih stabil dengan berpindah ke kenderaan yang boleh diramalkan dan tetap.
PEMBATALAN Operasi Pembiayaan
Operasi pembiayaan memberi peluang kepada kerajaan dan entiti perniagaan untuk menyatukan hutang hutang jangka pendek ke dalam instrumen hutang jangka panjang, seperti bon, yang membawa kadar tetap. Kebanyakan pelabur menganggap instrumen hutang dengan tarikh bayaran balik setahun atau kurang untuk menjadi jangka pendek, sementara hutang jangka panjang biasanya tidak memerlukan pembayaran penuh selama setahun atau lebih. Walaupun kadar faedah pada hutang jangka pendek lazimnya berjalan lebih rendah daripada kadar faedah ke atas hutang jangka panjang, kebolehubahan kadar faedah yang dikeluarkan dalam jangka pendek memberikan risiko penurunan bagi syarikat atau kerajaan yang memerlukan pembiayaan hutang dalam jangka panjang.
Apabila kerajaan atau perniagaan menjalankan operasi pembiayaan, mereka mencari kenderaan hutang jangka panjang yang dapat menyediakan pembiayaan yang sesuai untuk perbelanjaan operasi mereka yang diharapkan dalam jangka panjang, sementara juga mengganti hutang jangka pendek pada saat neraca. Memegang kewajiban jangka pendek memberikan peluang untuk membeli hutang jangka panjang secara lebih strategik dan kurang kerap, karena peluang pergerakan tingkat bunga yang tinggi tetap relatif rendah selama jangka pendek.
Hutang jangka pendek dan jangka panjang
Walaupun syarikat dan kerajaan boleh mendapatkan hutang jangka pendek pada kadar tetap atau kadar berubah-ubah, sebarang dana yang tidak dibayar balik dalam tempoh setahun menjadi tertakluk kepada perubahan kadar mengikut definisi, kerana syarikat atau kerajaan perlu membiayai semula hutang itu beberapa cara kerana ia telah tiba. Kadar faedah pada kenderaan hutang kadar berubah semula secara berkala, pada selang yang ditetapkan oleh penerbit hutang. Kadar faedah pada hutang tetap jangka pendek secara efektif akan ditetapkan semula sebagai syarikat atau kerajaan membiayai semula instrumen baru pada kadar semasa.
Penerbit menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi ke atas hutang jangka panjang untuk menandingi risiko risiko mungkir yang lebih tinggi dalam tempoh matang yang lebih lama. Pada masa yang sama, sifat tetap kadar memberikan entiti yang mengambil pinjaman itu dengan kestabilan yang lebih besar, kerana faedah terakru lebih diramalkan sepanjang tempoh pembayaran balik. Kadar tetap juga menyediakan perlindungan dalam persekitaran kadar faedah yang semakin meningkat, memandangkan kadar faedah jangka pendek meningkat dan kadar terapung semula kepada tahap yang lebih tinggi.
Rasio Hutang dan Modal Dibiayai
Syarikat menganggap hutang jangka pendek pada kunci kira-kira mereka tidak dibiayai. Hutang jangka pendek mungkin termasuk pinjaman bank atau terbitan hutang korporat dengan tarikh matang di bawah satu tahun. Syarikat menimbangkan hutang jangka panjang untuk dibiayai hutang untuk tujuan kunci kira-kira.
Pelabur menggunakan hutang yang dibiayai untuk mengira dua nisbah penting yang mereka gunakan untuk menentukan kesihatan kewangan sebuah syarikat. Nisbah permodalan melihat hutang jangka panjang syarikat sebagai sebahagian daripada jumlah permodalannya. Nisbah modal kerja bersih syarikat melihat hutang jangka panjang sebagai sebahagian daripada modal syarikat yang sedia ada. Dalam kebanyakan kes, pelabur memilih untuk melihat nisbah modal kerja bersih di bawah 1: 1.
