Apa yang Dilengkapkan Sepenuhnya
Melanggan sepenuhnya adalah kedudukan bon permulaan atau penawaran saham yang mendapati dirinya dalam sekali semua saham tawaran telah dibeli atau dijamin oleh pelabur. Syarikat penajaan jamin biasanya memudahkan transaksi awal ini bagi pihak syarikat-syarikat muda yang membuat tawaran awam awal mereka.
PELABURAN Penuh Dilanggan
Tawaran terlengkap adalah matlamat tawaran awal. Ia menghalang syarikat daripada memiliki saham yang tersisa yang mereka tidak boleh menjual selepas mereka pergi awam, atau saham yang mesti menjalani pengurangan harga yang akan dibeli oleh para pelabur.
Untuk menentukan harga penawaran, penaja jamin mesti terlebih dahulu menyelidik dan menentukan berapa jumlah pelabur yang berpotensi bersedia membayar sesaham. Ini boleh dilakukan beberapa cara, tetapi ia sering ditentukan oleh pengundian calon pelabur terlebih dahulu.
Terdapat beberapa kelonggaran untuk penaja jamin untuk membuat perubahan kepada harga saham yang ditawarkan berdasarkan apa yang mereka fikir akan permintaan, tetapi mereka menjalankan tali yang ketat untuk memastikan bahawa mereka memukul titik harga yang tepat untuk mencapai tawaran langganan sepenuhnya.
Harga yang terlalu tinggi boleh menyebabkan saham tidak cukup dijual. Harga yang terlalu rendah boleh mengakibatkan permintaan yang meningkat bagi saham. Ini boleh membawa kepada situasi pembida yang boleh menyebabkan harga sesetengah pelabur keluar dari pasaran. Keadaan ini juga dikenali sebagai underbooked dan dibawah langganan atau overbooked dan terlebih langganan.
Ungkapan lain yang kadang-kadang digunakan untuk melanggan sepenuhnya adalah istilah slang "periuk bersih."
Contohnya 'Sepenuhnya Dilanggan'
Untuk contoh tawaran yang dilanggan sepenuhnya, pertimbangkan ini. Syarikat ABC akan membuat tawaran awam. Terdapat 100 saham yang boleh didapati. Penaja jamin telah melakukan usaha wajar mereka dan menentukan bahawa harga pasaran adil adalah $ 40 sesaham. Mereka menawarkan saham ini kepada pelabur pada $ 40 setiap satu, dan pelabur bersetuju untuk membeli semua 100 saham. Tawaran untuk ABC kini dilanggan sepenuhnya, kerana tidak ada saham yang masih dijual.
Jika para penaja jamin telah menawar harga pada $ 45 sesaham untuk mencuba dan membuat margin keuntungan yang lebih tinggi, mereka mungkin hanya dapat menjual separuh daripada saham itu. Ini akan meninggalkan stok harga saham, dengan separuh daripada stok masih tidak dibeli dan tertakluk pada reoffered pada kadar yang lebih rendah, misalnya $ 35 sesaham.
Di samping itu, sekiranya para pengunderaitan pada asalnya menilai saham pada $ 35 sesaham untuk melindung nilai pertaruhan mereka, dan menjamin bahawa semua saham yang dijual sejak mereka dibeli secara agresif, mereka akan memendekkan syarikat ABC $ 500 dalam transaksi ini, atau $ 5 sesaham. Mereka juga akan menghadapi risiko untuk mewujudkan situasi pembidaan di mana beberapa pelabur berpotensi akan dibeli daripada stok ABC.
