Lembaran merah jambu adalah pasaran over-the-counter (OTC) yang menghubungkan peniaga broker secara elektronik. Tiada lantai perdagangan, dan petikan juga semua dilakukan secara elektronik. Oleh kerana tidak ada pusat perdagangan pusat atau bursa saham seperti NYSE, syarikat-syarikat yang tersenarai dalam lembaran merah jambu tidak mempunyai kriteria yang sama untuk memenuhi sebagai syarikat yang tersenarai di bursa saham kebangsaan. Lembaran merah jambu mendapat namanya kerana lembaran merah jambu asalnya sebenarnya dicetak dan diedarkan pada kepingan berwarna merah jambu.
Keperluan Penyenaraian
Syarikat-syarikat tersenarai lembaran merah jambu tidak mempunyai keperluan untuk disenaraikan. Semua syarikat yang perlu dilakukan untuk disenaraikan di lembaran merah jambu itu mengemukakan borang yang bertajuk Borang 211, dengan Unit Pematuhan OTC. Biasanya, ini dilakukan bagi pihak syarikat oleh pembuat pasaran. Borang ini mesti mempunyai maklumat kewangan semasa. Lebih bersedia sebuah syarikat adalah untuk menunjukkan buku-buku mereka, lebih mudah bagi broker-broker untuk mengutip harga untuk syarikat itu. Sesetengah syarikat akan menjadi lebih mudah dan yang lain tidak akan; mereka tidak berkewajipan untuk berbuat demikian, dan kerana itu, ketelusan tidak dapat dibandingkan dengan kewangan bagi syarikat yang disenaraikan di bursa.
Syarikat-syarikat tersenarai lembaran merah jambu biasanya sangat kecil, dipegang dengan ketat dan juga boleh diniagakan. Bahagian yang paling sukar mengenai syarikat-syarikat yang disenaraikan di halaman merah jambu adalah kebanyakannya tidak memfailkan laporan tahunan atau berkala dengan Suruhanjaya Sekuriti & Bursa (SEC). Ini boleh menjadikannya sangat sukar - jika tidak mustahil - bagi pelabur purata untuk mendapatkan maklumat sebenar mengenai syarikat-syarikat ini.
(Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat SEC Filing: Borang yang Anda Perlu Tahu .)
OTCBB Versus Pink Sheets
Anda mungkin melihat istilah "OTCBB" di sebut harga saham, yang bermaksud Lembaga Buletin Berulang. OTCBB adalah perkhidmatan sebut harga yang juga menyenaraikan sekuriti di atas kaunter. Lembaran merah jambu adalah syarikat persendirian, sementara Nasdaq memiliki dan mengendalikan OTCBB.
Perbezaan lain antara helai merah jambu dan OTCBB ialah terdapat standard yang lebih ketat untuk OTCBB. Penerbit OTCBB perlu mendaftar dengan SEC. Untuk tujuan artikel ini, kami hanya akan membincangkan sistem kutipan helai merah jambu.
(Untuk mengetahui lebih lanjut tentang OTCBB, baca Spot Hotshot Penny Stocks .)
Kelebihan
Kelebihan terbesar perdagangan lembaran merah jambu adalah bahawa mereka sangat murah setiap saham - beberapa kos bahkan kurang daripada $ 1. Oleh kerana itu, walaupun penny bergerak dapat berarti pulangan yang besar bagi pelabur kerana tahap kemeruapan yang lebih tinggi.
Satu lagi kelebihan ialah mencari syarikat yang dahulunya kuat dan kemudiannya dipukul. Jika sebuah syarikat pernah disenaraikan di bursa besar seperti NYSE tetapi telah dihapuskan kerana ia tidak lagi memenuhi keperluan tertentu, pelabur boleh membeli saham syarikat itu dengan harapan ia dapat membuat kemunculan semula. Biasanya, sebuah syarikat disahkan kerana peristiwa kewangan utama yang menjadikan masa depan syarikat itu suram.
Menjadi awal untuk pesta mungkin tidak menjadi hip, tetapi sejak awal lagi terdapat peningkatan yang pasti. Apabila ia datang kepada syarikat-syarikat yang disenaraikan dengan merah jambu, anda boleh melabur dalam sebuah syarikat kecil yang mungkin tidak diketahui secara nasional. Melabur dalam syarikat ini boleh menjadi agak menguntungkan jika ia terus berkembang; ia mungkin berakhir pada pertukaran utama pada masa akan datang.
Satu lagi kelebihan firma lembaran merah adalah pengenalan sistem pengkelasan atau peringkat baru untuk membezakan stok. Tingkatan ini menjadikannya lebih mudah untuk mengelakkan syarikat berisiko tinggi yang tersenarai di pasaran lembaran merah jambu.
(Untuk membaca tentang sistem klasifikasi saham lain, lihat GICS vs. ICB: Sistem Persaingan untuk Mengelaskan Stok .)
Kelemahan
Orang tidak boleh lupa bahawa terdapat banyak kelemahan untuk pelabur untuk dipertimbangkan juga. Pertama dan terpenting adalah maklumat terhad. Syarikat-syarikat tersenarai lembaran merah jambu tidak perlu melaporkan apa-apa maklumat kepada pelabur. Ini boleh membuat sukar untuk mengetahui apa yang anda beli dan cara syarikat lakukan dari masa ke masa.
Syarikat-syarikat yang didagangkan dengan tipis adalah satu lagi kelemahan. Pasti, anda boleh membeli 1, 000 saham Microsoft seterusnya, tetapi bagaimana jika anda membuat keuntungan yang bagus dan ingin menjual? Apabila stok diniagakan tipis, peluang untuk keluar tanpa memandu harga turun tipis. Tidak peduli apa pasaran, jika anda tidak dapat mencari pembeli, anda tidak akan keluar dari kedudukan anda, dan ini adalah keadaan yang lebih sukar ketika datang ke syarikat-syarikat yang terdaftar merah jambu. Penyebaran tawaran-tawaran adalah sangat tinggi, dan spread bid-ask yang tinggi boleh membuat sukar untuk memulakan kedudukan dalam stok.
(Untuk, lihat Dasar-dasar Bid-Ask Spread .)
Pelabur juga perlu sedar bahawa syarikat-syarikat ini biasanya tidak dilindungi oleh penganalisis. Jika anda membaca atau menonton media kewangan, mereka jarang (jika pernah) melindungi syarikat yang tidak disenaraikan di bursa utama. Ini memerlukan lebih banyak usaha wajar di pihak pelabur untuk mencari maklumat. Sudah tentu, maklumat itu mungkin atau mungkin tidak berbaloi pada akhirnya.
Sistem Tahap Pink Sheets
Sistem lembaran merah jambu kini mempunyai peringkat pasaran untuk menyenaraikan syarikat-syarikat dengan "bahaya" atau tahap risiko mereka. Takat membolehkan pelabur dengan cepat mendapatkan gambaran tentang jenis syarikat yang dia beli.
Tahap yang Dipercayai
Tingkat pertama mengandungi kedua-dua syarikat antarabangsa dan Amerika Syarikat bahawa pasaran OTC lembaran merah jambu telah dianggap boleh dipercayai dan lebih mesra pelabur.
- QX Premier Antarabangsa. Syarikat-syarikat ini didasarkan di luar negara dan disenaraikan di bursa antarabangsa, tetapi mereka masih memenuhi keperluan kewangan NYSE Worldwide Standard Standards. Syarikat-syarikat ini menubuhkan audit bebas dan menyediakan persijilan segera oleh Ketua Pegawai Eksekutif apa-apa ketidakpatuhan kepada tadbir urus korporat. Syarikat-syarikat ini, semasa disenaraikan di negara lain di bursa lain, masih menyediakan NYSE dengan pemberitahuan bertulis dan terkini mengenai amalan tadbir urus korporat mereka. Premiere QX. Ini adalah syarikat yang tersenarai di Amerika Syarikat sahaja yang memenuhi piawaian penyenaraian Pasaran Modal Nasdaq. Syarikat-syarikat ini mungkin atau mungkin tidak melaporkan kepada SEC, namun mereka masih mengikuti semua garis panduan yang disenaraikan oleh Nasdaq.
Tahap telus
Lebih rendah daripada peringkat Dipercayai, yang satu ini terdiri daripada yang berikut:
- OTCBB Quote Pink. Syarikat-syarikat ini disenaraikan di kedua-dua sistem lembaran merah jambu dan OTCBB. Sebahagian besar daripada semua stok OTC akan disenaraikan secara dually. OTCBB memerlukan syarikat-syarikat ini untuk melaporkan kepada SEC secara kerap. OTCBB sahaja. Ini jelas, kerana ini hanya syarikat yang tersenarai di pasaran OTCBB. Maklumat Semasa. Ini adalah syarikat yang menyediakan maklumat dengan SEC atau Perkhidmatan Pendedahan dan Berita OTC. Maklumat ini tidak lebih daripada enam bulan. Agar syarikat berada di peringkat ini dan tidak akan diturunkan, mereka perlu membuat laporan suku tahunan atau tahunan dalam tempoh 75 hari selepas suku terakhir berakhir. Pasaran OTC lembaran merah jambu akan mengesahkan bahawa maklumat telah disiarkan.
Tahap Terjejas
Bukan untuk pengsan hati, syarikat yang jatuh di peringkat ini akan disenaraikan di bawah
- Maklumat Terhad. Ini adalah syarikat yang sesuai dengan kriteria berikut: Mereka mempunyai maklumat yang tersedia untuk umum, tetapi lebih tua dari enam bulan dan biasanya tidak sesuai dengan garis panduan merah jambu garis panduan OTC-pasar. Perusahaan-perusahaan ini juga boleh mengajukan dengan SEC tetapi belum mengemaskinikan maklumat mereka. Anda juga akan melihat syarikat-syarikat di sini jika mereka telah memfailkan maklumat dengan Pendedahan OTC dan Perkhidmatan Berita. Mereka mesti, sekurang-kurangnya, kunci kira-kira, penyata pendapatan dan saham tertunggak dalam tempoh enam bulan lepas. Syarikat-syarikat yang telah bangkrut juga akan muncul dalam senarai ini. Syarikat-syarikat yang baru bangkrut itu dikehendaki memfailkan maklumat dengan Pendedahan dan Perkhidmatan Berita OTC dengan segera.
Tahap gelap / tidak jelas
Terdapat dua jenis syarikat yang akan jatuh ke dalam tiang yang dinamakan ini:
- Tiada maklumat. Anda akan melihat kategori ini disenaraikan dengan tanda berhenti sebagai simbol. Ini adalah syarikat yang tidak berfungsi atau tidak memfailkan sebarang maklumat dengan SEC atau Perkhidmatan Pendedahan dan Berita OTC dalam tempoh enam bulan yang lalu. Syarikat-syarikat ini adalah yang anda perlu berhati-hati. Pasaran Kelabu. Simbol untuk pasaran kelabu adalah titik seru. Syarikat-syarikat dalam kategori ini tidak mempunyai pembuat pasaran. Syarikat-syarikat ini tidak disenaraikan di OTCBB atau lembaran merah jambu. Kategori ini tidak mempunyai ketelusan pasaran. Perdagangan dalam kategori ini dibuat oleh broker-broker dan dilaporkan kepada organisasi pengawalseliaan sendiri (SRO). SRO akan mengedarkan maklumat perdagangan, iaitu bagaimana harga boleh dikesan.
Tahap toksik
Tahap ini mengiklankan tahap risiko yang melampau dengan mempunyai lambang tengkorak dan tulang silang. Terdapat hanya satu kategori dalam kumpulan ini:
- Caveat Emptor. Di sini, tajuk itu mengatakan semuanya: "pembeli berhati-hati." Tahap Caveat Emptor diterangkan di laman web merah jambu yang mengandungi "saham yang menjadi subjek spam yang tidak diminta, promosi dipersoalkan, penggantungan peraturan, tindakan korporat yang mengganggu (termasuk penggabungan sebaliknya), atau kebimbangan orang lain yang lain." Ini adalah syarikat yang sama ada penipuan atau bukan perniagaan sebenar.
(Untuk membaca tentang bagaimana pelaburan lembaran merah jambu boleh salah, lihat Scam Cap-Scam Wham Bam .)
Cara Melabur dalam Saham Lembaran Pink
Mereka juga akan meminta anda menandatangani borang tambahan yang mengatakan anda memahami risiko yang berkaitan dengan stok saham lembaran jual beli. Banyak pelabur suka menggunakan broker yang berbeza dengan kadar yang lebih baik - sesetengah akan mengenakan yuran yang rata dan yang lain akan mengenakan yuran yang berlainan untuk menjual saham lembaran merah jambu.
Garisan bawah
Anda tidak boleh lupa bahawa terdapat banyak syarikat yang tersenarai yang tidak berminat untuk memberi maklumat, dan melabur di dalamnya boleh kehilangan semua wang yang anda buat. Rayuan terbesar syarikat lembaran merah jambu adalah harga rendah mereka, dan mereka menarik kepada pelabur-pelabur yang benar-benar mahu masuk ke tingkat bawah sebuah syarikat yang akan datang. Memahami risiko dan potensi kehilangan keseluruhan pelaburan anda akan membolehkan anda membuat keputusan yang lebih baik mengenai stok yang paling spekulatif ini.
Lembaran merah jambu telah menjadi jauh, dan dengan bantuan pasaran OTC yang berkembang, lebih banyak maklumat dan beberapa piawaian telah ditetapkan untuk membantu para pelabur mengetahui mengenai syarikat-syarikat yang tersenarai di lembaran merah jambu. Pengenalan sistem tier baru hanya akan menjadikan syarikat-syarikat sah lain yang disenaraikan di pasaran lembaran merah jambu yang lebih baik untuk menarik pelabur. Bayar perhatian yang sangat berhati-hati kepada sistem tier yang telah ditetapkan pasaran lembaran merah jambu, dan berunding dengan seorang profesional pelaburan untuk membantu mengarahkan anda ke arah yang betul sebelum mengambil risiko pada saham lembaran merah jambu.
