Apakah Tangga Bond?
Tahap bon adalah portfolio sekuriti pendapatan tetap di mana setiap keselamatan mempunyai tarikh kematangan yang jauh berbeza. Tujuan pembelian beberapa bon yang lebih kecil dengan tarikh kematangan yang berbeza-beza daripada satu bon besar dengan satu tarikh matang adalah untuk meminimumkan risiko kadar faedah, meningkatkan kecairan, dan mempelbagaikan risiko kredit.
Apa itu Bond Perbandaran?
Memahami Tangga Bond
Dalam tangga bon, tarikh kematangan bon adalah sama rata dalam beberapa bulan atau beberapa tahun supaya hasilnya dilaburkan semula pada jangka masa yang tetap apabila bon matang. Lebih banyak kecairan yang diperlukan oleh pelabur, semakin dekat dengan kematangan bonnya.
Mengapa Menggunakan Ladder Bond?
Pelabur yang membeli bon biasanya membeli mereka sebagai cara yang konservatif untuk menghasilkan pendapatan. Walau bagaimanapun, pelabur mencari hasil yang lebih tinggi, tanpa mengurangkan kualiti kredit, biasanya perlu membeli bon dengan kematangan yang lebih lama. Melakukannya mendedahkan pelabur kepada tiga jenis risiko: risiko kadar faedah, risiko kredit, dan risiko kecairan.
Apabila kadar faedah meningkat, harga bon bertindak balas dengan terbalik. Ini terutama berlaku lebih lama apabila tarikh matang adalah pada bon. Bon yang matang dalam 10 tahun turun naik dalam harga berbanding bon yang matang dalam tempoh 30 tahun. Sekiranya pelabur memerlukan beberapa dana sebelum kematangan bon, kenaikan kadar faedah menyebabkan harga yang lebih rendah bagi bon di pasaran terbuka.
Apabila kadar faedah meningkat, permintaan bagi bon yang membayar faedah yang lebih rendah berkurangan. Ini meninggalkan bon dengan kurang kecairan kerana pembeli bon boleh mencari bon matang yang serupa dengan pembayaran faedah yang lebih tinggi. Satu-satunya cara untuk mendapatkan harga yang lebih baik dalam senario ini adalah untuk menunggu kadar faedah turun, yang menyebabkan bon naik semula.
Membeli kedudukan yang besar dalam satu bon juga boleh meninggalkan pelabur yang terdedah kepada risiko kredit. Sama seperti memiliki satu saham dalam portfolio, harga bon bergantung kepada kredit syarikat atau institusi yang mendasari. Jika apa-apa merendahkan kualiti kredit bon itu, harga akan memberi kesan negatif dengan segera. Sebagai contoh, bon Puerto Rico pernah menjadi sangat popular, tetapi apabila wilayah itu mempunyai masalah kewangan, harga bon terus merosot.
Menggunakan tangga bon memenuhi isu-isu ini. Oleh kerana terdapat beberapa bon dengan kematangan berperingkat, bon sentiasa matang dan dilaburkan semula dalam persekitaran kadar faedah semasa. Jika pelabur memerlukan kecairan, menjual bon kematangan yang lebih pendek menawarkan harga yang paling menggalakkan. Oleh kerana terdapat beberapa isu bon yang berbeza, risiko kredit tersebar di seluruh portfolio dan pelbagai jenis. Jika salah satu bon mempunyai penurunan harga dalam kualiti kredit, hanya sebahagian dari keseluruhan tangga yang terjejas.
