Berikutan kebankrapan, pelabur, pembekal, pelanggan, dan pekerja syarikat selalu bertanya kepada diri sendiri: "Bolehkah kita melihatnya datang? Bolehkah kita meramalkan bahawa syarikat itu menghadapi masalah besar?
Selalunya, jawapannya adalah ya. Terdapat banyak tanda amaran awal yang menunjukkan bahawa syarikat mengalami masalah. Menyedari isyarat ini dapat membantu mencegah kerugian. Sekiranya syarikat berada dalam kesusahan, kemungkinan anda akan melihat bendera merah dalam penyata kewangannya. Pada masa yang sama, berhati-hati untuk perubahan dalam aktiviti dan operasi pengurusannya.
Tutorial: Penyata Kewangan
Tanda Peringatan Amaran Kewangan
Anda boleh belajar banyak tentang kesihatan kewangan syarikat dari penyata kewangannya.
Tempat pertama untuk mencari tanda-tanda masalah adalah dalam penyata aliran tunai. Apabila pembayaran tunai melebihi pendapatan tunai, aliran tunai syarikat adalah negatif. Sekiranya aliran tunai kekal negatif sepanjang tempoh yang berkekalan, isyarat bahawa wang tunainya boleh berjalan rendah dan tidak mencukupi untuk menampung bil dan obligasi lain. Oleh itu, berhati-hati dengan perubahan dalam kedudukan tunai syarikat pada lembaran imbangannya. Tanpa modal baru dari pelabur ekuiti atau pemberi pinjaman, syarikat dalam keadaan ini dapat dengan cepat mendapati dirinya dalam masalah kewangan yang serius.
Ingatlah, syarikat yang menguntungkan kadang-kadang mempunyai aliran tunai negatif dan mendapati diri mereka berada dalam kesusahan. Keterlambatan lama antara masa syarikat membelanjakan wang tunai untuk mengembangkan perniagaannya dan apabila ia mengumpul penghutang tunai, ia boleh meregangkan aliran tunai. Modal kerja juga mungkin menurun dan menjadi negatif kerana akaun hutang akan berkembang pada kadar yang lebih cepat daripada inventori dan akaun yang akan diterima. Walau bagaimanapun, aliran tunai operasi negatif, tempoh selepas tempoh, harus ditafsirkan sebagai amaran bahawa syarikat itu boleh menuju masalah.
Pembayaran balik faedah boleh memberi tekanan kepada aliran tunai, dan tekanan ini mungkin akan diperparah untuk syarikat yang bermasalah. Kerana mereka mempunyai risiko yang lebih tinggi untuk menunaikan hutang mereka, syarikat yang berjuang perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi untuk meminjam wang. Akibatnya, hutang cenderung menyusut pulangan.
Nisbah hutang kepada ekuiti adalah metrik berguna untuk mengukur risiko ingkar hutang syarikat. Ia membandingkan hutang panjang dan jangka pendek syarikat kepada ekuiti atau nilai buku pemegang saham. Syarikat hutang tinggi mempunyai nisbah D / E yang lebih tinggi daripada syarikat yang mempunyai hutang rendah.
Takeaways Utama
- Terdapat banyak tanda amaran apabila syarikat berada dalam keadaan kesusahan, dan kebanyakannya boleh didapati di dalam penyata kewangannya. Tempoh aliran tunai negatif (aliran keluar tunai melebihi aliran masuk tunai) dapat menunjukkan syarikat berada dalam kesulitan kewangan. nisbah ekuiti membandingkan hutang syarikat kepada ekuiti pemegang saham dan merupakan langkah yang baik dalam menilai risiko hutang syarikat. Kedudukan laporan kewangan sering menimbulkan tanda amaran. Perubahan perniagaan dan pengurusan, seperti perubahan dari model perniagaan tradisional atau secara tiba-tiba ketibaan kakitangan pengurusan utama, juga boleh memberi isyarat tanda-tanda kesusahan.
Tanda Peringatan Amaran
Jangan lupa untuk melontarkan pandangan anda terhadap laporan juruaudit pihak ketiga, biasanya diterbitkan di hadapan laporan suku tahunan dan tahunan syarikat. Sekiranya laporan itu menyebut tentang percanggahan dalam amalan perakaunan syarikat-seperti bagaimana pendapatan buku atau akaun untuk kos, atau persoalan keupayaan firma untuk meneruskan "sebagai keprihatinan berterusan" -menghati itu sebagai bendera merah.
Terlebih lagi, pemberitahuan mengenai perubahan dalam juruaudit tidak boleh dianggap ringan. Juruaudit cenderung untuk melompat kapal pada tanda pertama kesulitan korporat atau ketidakseimbangan. Penggantian juruaudit juga boleh bermakna hubungan yang semakin merosot antara juruaudit dan syarikat klien atau mungkin lebih banyak masalah asas, seperti perselisihan yang kuat terhadap kebolehpercayaan perakaunan syarikat atau keengganan juruaudit untuk melaporkan "tagihan bersih kesihatan." Kajian akademik baru-baru ini mendapati bahawa terdapat lebih banyak perletakan jawatan juruaudit apabila risiko litigasi bertambah dan kesihatan kewangan syarikat semakin merosot-jadi berhati-hati terhadap mereka.
Kejatuhan syarikat tenaga dan komoditi Amerika Enron dan firma pemeriksaannya, Arthur Anderson, mendorong penciptaan Lembaga Pemantauan Perakaunan Awam Akta Syarikat Sarbanes-Oxley (PCAOB), yang mengawal firma perakaunan yang bertindak sebagai juruaudit syarikat awam.
Tanda-tanda Amaran Perniagaan dan Pengurusan
Walaupun maklumat yang terdapat dalam penyata kewangan dapat membantu mengukur kesihatan syarikat, adalah penting untuk tidak mengabaikan tanda-tanda pengurusan dan operasi kecemasan. Banyak syarikat swasta tidak mendedahkan penyata kewangan kepada orang ramai; akibatnya, maklumat perniagaan mungkin semua yang tersedia untuk menilai kesejahteraan mereka.
Perhatikan perubahan dalam persekitaran pasaran. Selalunya, mereka boleh mencetuskan-jika tidak menyebabkan kemerosotan dalam kesihatan kewangan syarikat. Kemerosotan dalam ekonomi, kemunculan pesaing yang kuat, peralihan yang tidak dijangka dalam tabiat pembeli, antara lain, boleh memberikan tekanan yang serius ke atas pendapatan dan keuntungan syarikat.
Kecuali masalah ini diuruskan dengan berkesan, mereka boleh menjadi permulaan penurunan dalam kekayaan syarikat. Berhati-hati dengan pelanggan, pesaing, pasar, dan pembekal syarikat, dan cuba untuk tetap berada di hadapan sebarang tren pasaran yang berubah.
Berhati-hati dengan perubahan dramatik dalam strategi. Apabila sebuah syarikat hanyut dari model perniagaan tradisionalnya, syarikat itu mungkin menghadapi masalah kewangan. Pertimbangkan sebuah syarikat berusia 100 tahun yang diposisikan sebagai pemimpin global widget tertentu yang memindahkan tumpuan utamanya untuk menghasilkan produk yang berbeza dan tidak berkaitan. Peralihan ini dapat menunjukkan masalah dalam syarikat.
Apabila sebuah syarikat tiba-tiba mula memotong harga, anda harus bertanya mengapa. Ia mungkin bermaksud bahawa syarikat itu dalam keadaan tergesa-gesa untuk meningkatkan jumlah jualan dan mendapatkan lebih banyak wang tunai dalam perniagaan, tanpa mengira kesan yang berpotensi memudaratkan kesan jangka panjang terhadap keuntungan atau jenamanya. Pukulan terdesak untuk wang tunai-juga menyaksikan apabila syarikat-syarikat tiba-tiba mula menjual aset perniagaan teras-boleh menjadi petanda bahawa pembekal atau peminjam mengetuk pintu.
Satu lagi tanda kesengsaraan adalah kemerosotan kualiti produk dan perkhidmatan. Sememangnya, sebuah syarikat yang mengabdikan kebangkrutan akan mempunyai insentif untuk mengurangkan kos, dan salah satu perkara pertama yang perlu dilakukan adalah kualiti. Cari penampilan yang tiba-tiba hasil kerja yang perlahan, masa penghantaran yang lebih perlahan, dan kegagalan untuk memulangkan panggilan.
Sekiranya kita lupa, pelepasan eksekutif utama atau pengarah lembaga juga boleh memberi isyarat berita buruk. Walaupun peletakan jawatan ini mungkin tidak bersalah, mereka menuntut pemeriksaan yang lebih dekat. Loceng amaran harus berdering paling kuat apabila individu berkenaan mempunyai reputasi sebagai pengurus yang berjaya atau pengarah bebas yang kuat.
Garisan bawah
Biasanya, apabila syarikat sedang berjuang, terdapat tanda-tanda amaran. Barisan pertahanan terbaik anda sebagai pelabur, pembekal, pelanggan, atau pekerja harus dimaklumkan. Tanya soalan, lakukan penyelidikan anda, dan berjaga-jaga dengan aktiviti luar biasa.
